Opiyon piyasaları #Brexit riskinin azaldığını #Bremain ihtimalinin arttığına işaret ederken, Sterlin Dolar karşısında sert değer kazandı (bakınız grafik)
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Haziran olağan toplantısında faiz koridorunun daraltmaya devam etti
Olumlu küresel ortam ve düşen enflasyona paralel faiz koridorunun üst bandı 50 baz puan daha indirilerek % 9 seviyesine çekildi
Koridor uygulamasına geçileli, borç alma ve borç verme faiz oran farkının 175baz puan ile en düşük seviyeye geldiğini not etmek gerekiyor (bakınız grafik)
Bremain durumunda, küresel risk iştahında görülecek toparlanma ile USD/TL kurunun 2,8750 ve belki de aşağı seviyeleri test etme ihtimali var (bakınız grafik)
Böyle bir durumun, döviz alma ihtiyaçlarını karşılamak için fırsat olarak görülmesi gerektiğini düşünüyoruz
Öte yandan, sterlin dolar paritesinde görülecek ilave yükselişle GBP/TL kurunun da 4,35 seviyelerini test edebileceğini düşünüyoruz
Piyasa Özeti ve Yorumu
Modern tarihin en önemli sorusuna yarın Birleşik Kırallık cevap verecek. Piyasaların gözlüğünden konuya yaklaştığımızda, İngiltere’nin AB’de kalması (Bremain) yönünde bir sonuç çıkabileceğine ilişkin inanışların kuvvetlenmesi ile Sterlin’in gerek TL gerekse diğer çaprazlara karşı değer kazandığını görüyoruz. Daha somut anlamda, Sterlin’in kuvvetlenen Bremain (İngiltere’nin AB’de kalması) ihtimali ardından dolar karşısında 2008 yılından bu yana en yüksek günlük artışını kaydederek dün 1,4800 seviyesine yaklaşırken, artan risk iştahının yardımı ile Avrupa borsalarının da günü yükselişle tamamladığını görüyoruz. Türkiye cephesinde ise gözler her ne kadar AB referanduma çevrilmiş olsa da, dün sonucu az çok bilinen TCMB’nin olağan Haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı takip edildi. Piyasalardaki genel kanıya paralel TCMB faiz koridorunun üst bandını 50 baz puan daha indirerek koridoru 175 baz puana kadar daralttı (koridor uygulamasına geçileli en dar seviyeye). Elbette, aşağıdaki grafikten de görüleceği ve anlatıldığı üzere, TCMB’nin olumlu ortama binayen faiz koridorunu daraltmaya devam etmesi bir noktada (risk iştahının düştüğü dönemlerde) TL’nin koruma kalkanını azaltacaktır.
Yurtdışında ise, FED Başkanı Yellen’in, dün Senatoda yaptığı konuşmada son dönemlerdeki değerlendirmeyi tekrarladığını görüyoruz. İşgücü piyasasındaki yavaşlama ve düşük enflasyon nedeniyle faiz artırIm konusunda temkinli tutumunu korunduğunu görüyoruz. Yellen TSİ 17:00’de yine Senato’da konuşmasına devam edecek. Öte yandan, makroekonomik cephede ABD’de bugün açıklanacak konut istatistikleri ve Almanya ZEW tüketici güven endeksi yakından takip edilecektir. Dün beklentilere paralel sonuçlanan PPK toplantısı ardından İngiltere’de yarın sonuçlanacak referandum öncesinde temkinli hava bu sabah iyice hissediliyor. Her ne kadar Birlik içerisinde kalınacağına yüksek ihtimal tanınsa da, Brexit riski de henüz masada duruyor. Bugün içerde TCMB’nin dünkü kararı ardından ekonomistler ile yapacağı toplantıyı takip edeceğiz. Piyasaların Cuma sabahına kadar sakin ve bekleme modunda kalacağını düşünüyoruz.
GBP/USD pariteside sert yükseliş Bremain ihtimalinin ağır bastığına işaret ediyor
Anketlerin genel olarak başa başa bir tabloya işaret ettiğin görüyoruz. Sonucu kararsız oyların belirleyeceğine yönelik inanışlar tırmansa da, geride bıraktığımız hafta, İşçi Partisi Millet Vekili Cox’un elim bir şekilde öldürülmesi ardından Bremain tarafının bir nebze de olsa öne geçtiğini görüyoruz. Geride bıraktığımız hafta ortası GBP/USD opsiyon fiyatlarının çıldırması ardından son günlerde opsiyon piyasalarının da sakinlemeye başlaması, piyasaların Brexit riskini tam olarak fiyatlamadığına işaret ediyor. Sonucu Cuma sabahı erken saatlerde açıklanacak referandumdan Birlik içinde kalınması yönünde bir karar çıkması durumunda, Sterlinin Dolar karşısında 1,48 seviyesini aşacağını ve devamında 1,50’li seviyeleri hedefleyebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, Brexit durumunun gerçekleşmesi halinde ise GBP/USD paritesinin ilk etapta 2009 dibi olan 1,35 seviyesine gerilemesi, devamında ise 1,35’in kırılması ile 1,20’li seviyelerin gündeme gelebileceği göz ardı edilmemelidir.
