Türk Lirası’nın kasvetli görüntüsü maalesef devam ediyor
Yurtdışı kaynaklı dolar rüzgarı ; içerde ise devam eden siyasi endişeler ve AB çıpasından sapma ihtimali TL ve TL cinsi yatırım araçlarını baskılamaya devam ediyor
ABD 10 yıllık devlet tahvil faizleri günler içerisinde % 2,30 seviyesine yükselirken, Dolar endeksi ise 100 seviyesinin etrafında salınıyor
Dolar endeksinde yükselişin (100,5 aşılması) devam etmesi; TL’de yeni zirveler, EUR/USD paritesinde ise 1,0645 seviyesinin altına doğru hareketi tetikleyebilir
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün KKTC’nin 33. kuruluş yıldönümü nedeniyle yurtiçi piyasalar kapalı konumda idi. Türkiye ve küresel mali piyasaların gündeminde ise pek de bir değişikliğin olmadığını görüyoruz. Türkiye’nin kalıcı olarak büyümesi için özellikle yabancı yatırımcı elle tutulur bir hikaye ve beraberinde yapısal reform ile ekonomi konsantrasyonu ararken, gündemde idam, anayasa referandumu / başkanlık önerisi ve AB ile müzakerelerin masaya yatırılmasına varan ve negatif havayı daha da artıran gelişmeleri görüyoruz. Dışarda ise ABD’nin kapalı kutu konumunda görülen 45. Başkanı Trump’ın izleyeceği yol haritası merakla bekleniyor. Elde edilen ilk izlenim, bültenlerimizde sıklıkla ifade ettiğimiz üzere, vergi indirimleri ve kamu harcamaları ile ekonomik büyümenin sağlanacağı, altyapı yatırımlarına ciddi enerji harcanacağı ve bunun da beraberinde enflasyon yaratacağı yönünde oldu. Piyasa yansıması ise hiç geçikmedi: Seçim öncesinde % 1,70 seviyelerinde olan ABD 10 yıllık devlet tahvil getirileri süratli bir şekilde % 2,30 seviyesini test ederken, 97 seviyelerinde olan Dolar endeksi ise hızlı bir şekilde 100 seviyesine yükseldi. ABD faizlerinde yükseliş ve beraberinde doların değer kazanması ile EUR/USD paritesi 1,07 seviyelerinin dibini dün test ederken, USD/TL kuru içerde algının da bozulmasını yardımı ile 3,30 seviyelerinin kıyısında salınmaya devam ediyor. Uzun bir süredir petrol fiyatlarında devam eden sert geri çekilmeye karşı arzın kısılması yönüde bir türlü anlaşamayan OPEC üyelerinin 30 Kasım tarihide düzenlenecek toplantıda üretim kısıntısına gidebileceği yönünde dün piyasalara yansıyan haber petrol fiyatlarında yankı buldu. Petrolün varil fiyatı 44 dolar seviyelerinden 47 dolar seviyesine hızlı bir şekilde yükselmesi ile risk iştahının da sınırlı da olsa toparlandığı dünkü günde, Türk Lirası içerde algının bozuk olmasının da yardımı ile olumlu havaya sadece birkaç saat eşlik edebildi. Gelişmekte olan hatta petrol ihracatçısı olan ülke para birimleri günü değer kazancı ile tamamlarken, USD/TL kuru 3,2655 seviyesine kadar gerilemesi ardından günü 3,29’lu seviyelerde tamamladı. Borsa Istanbul bir önceki günün sert satışları ardından kısmen toparlanırken, Türkiye’nin risk göstergesi olan 5 yıl vadeli CDS primleri 295 puan seviyesinden 282 puan seviyesine geriledi. Türk Lirası’na yönelik beklentilerin hızla bozulması, yerlilerin döviz satışlarının kesilmesi, yabancı kurumların 3,40 – 3,60 aralığına varan yeni kur tahminleri açıklaması; yukarda söz ettiğimiz üzere idam konusu, AB çıpasından sapılma ihtimali, ekonominin büyümede zorlandığı bir ortamda ihracatımızın % 50’sinden fazlasını yaptığımız AB ile ilişkilerin daha da sertleşme ihtimali, tırmanan siyasi belirsizlik, düşen turizim gelirleri, devan eden iç ve dış güvenlik endişeleri, dolar rallisine şirketlerin tüm zamanların rekor seviyede olan döviz borcu ile yakalanması ve TCMB’nin bu rüzgara karşı yetersiz rezervleri ve faiz artıramayacağı algısının pekişmesi neticesinde kasvetli havanın korunmaya devam ettiğini maalesef görüyoruz.
Yurtdışı cephede devam eden dolar rallisini biraz olsun anlatmaya çalıştık. Dolar endeksinde 100,5 seviyesinin üzerinde teknik olarak başka bir dünya var (bakınız grafik). Henüz FED faiz artırmadan, tahvil faizleri yarım puan enflasyonu fiyatlarcasına yukarıya gitti. Bu bağlamda dün içerde düzenlenen Hazine ihalelerine istenilen talebin de gelmediği ve faizin yükseldiğini görüyoruz. Doların gidişatına dair önemli ip uçları sağlayacağını düşündüğümüz FED Başkanı Yellen’in yarın 18:00’de yapacağı konuşma ise büyük önem arz ediyor. Trump’ın izleyeceği yol haritasına paralel FED’in 2017 yılında izleyeceği politika duruşu çok önemli. Aralık 2016 faiz artış ihtimali artık % 100’ye yakın (piyasa beklentisi bu sabah % 94). Doların bu kadar değer kazandığı bir ortamda FED Başkanı Yellen’in güvercin görünümünü koruyup piyasaları sakinleştirme gayreti içinde olacağını düşünüyoruz. Aksi takdirde, dolar endeksinin 100,5 seviyesinin üzerine yükselmesi EUR/USD paritesini 1,0645 seviyesinin altında, USD/TL kurunu ise 3,30 seviyesinin üzerine itebilir.
Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında ılımlı bir seyir var. Japon Yeninin 109 seviyesinin üzerinde olmasını yardımı ile Japonya Borsası Nikkei güne % 1 yükselişle başlıyor. Mali piyasaların gündeminde günün ilk yarısında İngiltere’de açıklanacak işsizlik verileri , günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak ÜFE enflasyonu takip edilebilir.
Ø Dolar endeksinde yükseliş devam ediyor. 100,50 seviyesinin üzerinde alarm zilleri çalacaktır ama düzeltme olabileceğini düşünüyoruz
Trump ile birlikte ABD’de büyüme yönlü maliye politikalarını etkin kullanılacağı ve dolayısıyla ortaya çıkan enflasyon beklentisi, ABD tahvil faizlerini yukarı itmeye devam ederken, kendisinden sonra 6 para birimine göre değerini gösteren dolar endeksi 100 seviyesinin üzerini test etti. Aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, Mart 2015 ve Aralık 2015 test edilen 100 seviyesi ardından Kasım 2016’da endeks değerinin yeniden 100 seviyesine ulaştığını görüyoruz. Teknik bir bakış açısı ile, 100,50 seviyesinin üzerine yükseliş gerçekleşmesi durumunda, piyasada birçok enstrümanda da fiyatlama davranışının değişebileceğini düşünüyoruz.
Kaynak: Reuters
EUR/USD paritesinde 1,0645 seviyesi büyük önemle takip edilecektir
Doların küresel olarak değer kazanmasına paralel EUR/USD paritesi de sert bir şekilde aşağıya doğru salınmaya devam ediyor. Aşağıdaki haftalık grafikten de görülebileceği üzere, teknik anlamda 1,0645 seviyesine dikkat etmekte fayda var. Altına geçilmesi durumu, yukarda gösterdiğimiz Dolar endeksinin 100,5 seviyesini aştığı anlamına geliyor ki buda daha sert fiyatlamaların gelebileceği beklentisini destekliyor. (Dolar endeksinde EUR’nun payı % 56)
Kaynak: Reuters
İktisatbank’ın sunduğu avantajlı döviz kurlarını piyasa ile eş zamanlı ve 24 saat kesintisiz takip etmek için lütfen tıklayınız.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari
