Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre Ağustos ayında enflasyon % 0,29 düşüş gösterdi
TCMB’nin Eylül toplantısında faiz koridorunun üst bandından 25 baz puan daha indirime gidebileceğini düşünüyoruz
Devlet Planlama Örgütünün KKTC için açıkladığı Ağustos enflasyonu bir önceki yılın aynı dönemine nazaran oldukça sert yükseliş kaydetti
ABD’de açıklanan zayıf ISM verisi (büyümenin öncü göstergesi) ve faiz artışını destekleyecek kadar güçlü gelemeyen istihdam rakamları ardından hava kısmen iyimsere döndü
FED’in Eylül ayını pas geçeceği, içerde ise normalleşmeye devam eden Türkiye siyaset ve ekonomisine paralel TL ve TL cinsi yatırım araçlarına yönelik ilgi devam ediyor
USD/TL kurunda aşağıda ilk takip edeceğimiz seviye 2,9340 (bakınız grafik); kırılması durumunda 2,90’lı seviyeleri konuşmaya başlayacağız. Bu ihtimal pek de zayıf değil
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
ABD cephesinden açıklanan ve tam olarak beklentileri karşılayamayan veriler, öte yanda dün Türkiye cephesinde açıklanan ve beklentilere göre daha iyimser sonuçlanan enflasyon verileri, Türk mali piyasalarının yurtdışı olumlu havaya eşlik etmesine neden oldu. TCMB’nin 21 Eylül tarihinde sonuçlanacak olağan PPK toplantısında 25 baz puan daha indirime gideceği beklentisinin de yardımı ile dün Borsa Istabul olumlu anlamda ayrışırken, tahvil ve bono piyasasında da 5-10 baz puan arasında bir düşüş görüldü. USD/TL kurunda ise ABD piyasalarının tatil olmasının da yardımı ile 2,9450 seviyelerinde yatay seyir gün boyu korundu. Yurtdışı piyasalarda ise özellikle emtia fiyatlarında dün görülen hareketlilik dikkat çekti. Rusya ve Suudi Arabistan’ın süpriz bir şekilde, petrol arzının dondurulması yönünde mutabakata vardığına yönünde artan spekülasyonlar, petrol fiyatlarında yankı buldu. Petrolün varil fiyatının % 5 civarında artış kaydetmesi ardından, G20 kapsamında yapılan açıklamada, iki liderin beraber hareket etme hususunda mutabakata vardıkları ancak arz dondurma konusunda bir açıklama gelmemesi yeniden petrol fiyatlarının gerilemesi ile sonuçlandı. Petrol piyasasından, ihracatçı ülkelerin, düşen petrol ile gelir kaybına uğradığı ve çıkış aradığı aşikar. Ancak, İran’ın ambargodan kurtulduğu bir noktada, üretim dondurmanın ne kadar kolay ulaşılabilecek bir karar olduğu çok tartışma götürüyor.
Perşembe günü sonuçlanacak Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesinde EUR/USD paritesinde son günlerde aşağı yönlü seyir dikkat çekiyor. EUR likiditesinin daha da artacağı beklentisi ile EUR/USD paritesi 1,1140 seviyelerinde işlem görüyor. EUR’da aşağıda en önemli teknik seviye 1,1040 olarak ön plana çıktığını bir kez daha hatırlatalım. Sterlin cephesinde ise, aşağıda her ne kadar detaylandırsak da, kısa vadede olumlu verilerin yardımı ile bir miktar daha yükseliş görülebilir. Ancak, yükselişleri, orta vadeli bir bakış açısı ile satış fırsatı olarak değerlendirmek gerektiğini düşünüyoruz. Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında ılımlı bir seyir hakim. Her yer yeşile bürünmüş durumda. İyimser havanın Avrupa seanslarına da sirayet etmesini bekliyoruz. Günün sonlarına doğru, TSİ17:00’de, ABD’den açıklanacak hizmet sektörü ISM verisine göz atmakta fayda var. Zayıf bir veri, risk iştahını daha da artırabilir. TL ve TL cinsi yatırım araçları için kısa vadede pozitif kalmaya devam ediyoruz.
Ø Enflasyon beklentilerden daha iyi sonuçlandı
Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan Ağustos ayı enflasyon verileri beklentilerden daha iyi sonuçlandı. Manşet enflasyon, giyim ve ayakkabı grubundaki düşüşün de yardımı ile aylık bazda % 0,29 düşerken, yıllık enflasyon da % 8,05 seviyesine geriledi (Temmuz: % 8,79)
Kaynak: TÜİK
Çekirdek göstergelerde ise ılımlı seyrin korunduğunu ve bu göstergenin yardımı ile TCMB’nin Eylül ayında da faiz koridorunun üst bandında 25 baz puan idirime gideceğini tahmin ediyoruz. TCMB’nin favori endeksi “I” Ağustos ayında % 8,41 artış kaydetti (Temmuz % 8,70)
Kaynak: TÜİK
KKTC cephesinde ise, geçen yılın aynı döneminde % 3,42 olan yıllık enflasyon % 9,13 seviyesine yükselmiş! DPÖ verilerine göre, yıllık enflasyonun yükselişine katkı koyan ana gruplar arasında yıllık olarak % 17,45 yükselen gıda ve alkolsüz içecekler ; % 14,78 yükselen alkollü içecekler ve tütün önde geliyor
Kaynak: DPÖ
Ø Güçlü gelmeye devam eden PMI (satın alma müdürleri endeksi) GBP/USD paritesinde yükselişin devam etmesineneden oluyor
İngiltere’de, Brexit ardından bir önceki ay açıklanan oldukça zayıf PMI verilerine paralel ciddi anlamda değer kaybeden sterlin, son günlerde, açıklanan verilerin beklentileri aşması ile değer kazanmaya başladı. Hatırlanacağı üzere, Brexit ardından faiz indirimine giden ve para politikasında daha da gevşeyen İngiltere Merkez Bankasına paralel 1,30 seviyesinin altına çekilen GBP/USD paritesi, önce imalat ardından da servis sektörü PMI verileri ile (büyümenin öncü göstergeleri) ile son 5 gündür değer kazanıyor. Sterlin’in değerinin düşmesi ile rekabet avantajı kazanılmasına paralel kıpırdayan ekonomi, haliyle, geminin bir tarafına yansıyan (sterlin satış yönünde olan) gürühu rahatsız etti. Sıkışan pozisyonların realize olması ile GBP/USD paritesinde dün 1,3370’li seviyelere kadar yükseliş yaşandığını not etmemiz gerekiyor. Sterlinde, kısa vadede 1,3480 seviyelerine kadar bir yükseliş olma ihtimaline imkan tanıyoruz. Tıpkı, İngiltere Başbakanı May’in G20 zirvesinde söylediği gibi, her ne kadar kısa vadede açıklanan ve beklentilerden iyi sonuçlanan veriler ile sterlinde kıpırdanma görülse de, ekonomiyi ciddi zorluklar bekliyor. Sene sonu için GBP/USD paritesine yönelik 1,25 tahminlerine paralel, kısa vadede saman alevi tarzında yükselişleri, sterlin short pozisyon taşımak için (satış yönünde) fırsat olarak görmeye devam edeceğiz. Özellikle 2009 krizi ile dip yapan 1,35 seviyesine doğru ataklar, yatırımcıların gözünden kaçmayacaktır.
Kaynak: Reuters
Ø USD/TL kurunda aşağıda 2,9340 ; yukarda ise 2,97 seviyesiene bakmakta fayda var. 2,9340 altına doğru bir hareket hızlıca 2,90’nın kapsını aralayabilir
ABD eyaletlerinin 12 bölgeli FED başkanlarından farklı sesler gelmesi, her ay ısıtılan ancak bir türlü artmaya faiz, berberinde piyasa volatilitesinin de artmasına neden oluyor. Geride bıraktığımız hafta beklentileri tam karşılayamayan ya da faiz artışını tam destekleyecek kadar güçlü gelemeyen istihdam verisi ve belki de en önmlisi olarak görülen Ağustos ayı ISM imalat endeksinden (öncü gösterge) daralma sinyallerine paralel sıcağı sıcağına tartışılan Eylül ayının da pas geçileceğine yönelik inanışların da artması ile USD/TL kurunda kademeli olarak aşağı yönlü seyir devam ediyor. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, USD/TL kurunda kısa vadede yükseliş yönlü trend çizgisi 2,9340 seviyeesinin aşağı yönlü geçilmemesi ile korunmaya devam edecektir. Kırılması durumunda, aşağı yönlü hareket sertleşebilir.
Kaynak: Reuters
