Türk mali piyasaları dün günü yurtdışı kaynaklı iyimserlik ve petrol fiyatlarında geri çekilmeye paralel adeta nefes alarak tamamladı
İç gündemin daha da bozulmaması kaydı ile, yurtdışı kaynaklı iyimserlikten Türk mali piyasalarının biraz daha nemalanabileceğini düşünüyoruz
İyimser havanın korunması kaydı ile, kur cephesinde aşağıda kademeli olarak 3,09 ve devamında 3,0670 seviyelerini takip edeceğiz (bakınız grafik)
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Ayın son haftanın ise ilk işlem günü hareketli başlasa da, gün sonu itibarı ile iyimserliğin ağır bastığını söyleyebiliriz. USD/TL kuru, gün genelinde dalgalı bir seyir izlese de, günü 3,10 seviyesinin altında tamamladı. Kur cephesinde iyimserlik alternatif piyasalara sınırlı da olsa yansıdığını gördük. Borsa Istanbul günü % 0,26 artıda tamamlarken; tahvil piyasasında sınırlı alımlar görüldü. Türk mali piyasaları açısından dün ön plana çıkan yegane haber OPEC cephesinde arz kısıntısı konusunda mutabakat sağlanamadığı haberi idi. Haftasonu bir araya gelen OPEC ve OPEC dışı ülkeler arz kısma konusunda anlaşamayınca, kuzey denizi Brent cinsi ham petrol varil fiyatı 48 dolar seviyesine kadar geriledi. Hatırlanacağı üzere, geride bıraktığımız haftalarda, petrol fiyatlarındaki düşüşe dur demek adına OPEC üyelerinin 8 yıl ardından arz kısıntısına gitme konusunda anlaştığı haberi ile Brent’in varil fiyatı 54 dolar seviyesine kadar dayanmıştı. Petrol fiyatlarında geri çekilmeyi, büyük resimde, enerji ihracatçısı Brezilya, G. Afrika ve Rusya için olumsuz, net enerji ithalatçısı konumunda Türkiye açısında ise olumlu olarak okumak gerekiyor.
Dün gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik iyimserlik (Güney Afrika Randı % 2’in üzerinde değer kazandı) iyimserlik ve uzun süredir devam eden satış baskısı ardından dengelenme arayışı olumlu havanın ana temasını özetlemeye yetiyor. Yurtdışı cephede Clinton – Trump çekişmesi e-mail skandalı ve FBI soruşturması ile daha da çekişmeli bir hal aldı. Seçimlere günler kala güvenilirliği her ne kadar tartışılsa da, anketlerde Clinton önde gitmeye devam ediyor. İç tarafa döndüğümüzde ise, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) dün atmış olduğu adımlarla döviz likiditesinin artacağını düşünüyoruz. TCMB’nin zorunlu karşılık adımları sayesinde artacak olan dolar likiditesinin de son dönemlerde artan kur baskısı üzerine hafiflemeye yardımcı olacağını tahmin ediyoruz. İç tarafta ise gözler Anayasa değişiklik paketi ve devamında başkanlık önerisine çevrilmiş durumunda. Kuvvetle muhtemel, MHP’nin desteği ile referandum için 330 oy çoğunluğunu bulunacak ve Türkiye’yi 2017’de yeni seçimler beklemeye devam edecek. Bu bağlamda, her seçim kendi içinde bekle ve görü de beraberinde getireceğinden piyasa yansımasının çok da olumlu olmayacağınısöylemek gerekiyor. Özellikle, son senelerde Türkiye’nin gündemi hep seçimlerle meşkul. Halbuki, yerli de yabancı yatırımcı da artık ekonomi konsantrasyonu, büyümenin önünü açacak zor, zahmetli ancak kaçınılmaması gereken yapısal reform ve elle tutulur bir hikaye satın almak istiyor. Gelinen noktada ise Türkiye’nin bekası için Başkanlık ve Anayasa değişimi gündemin satır başlarını süslüyor.
Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında Çin kaynaklı da olsa hafif bir iyimserlik var. Sabah erken saatlerde Çin cephesinde açıklanan PMI rakamları beklentilerden daha iyi sonuçlandı. Öte yandan, Japonya Merkez Bankası beklentilere paralel bu sabah sonuçlanan olağan toplantısında herhangi bir adım atmadı. Gözler haliyle yarın, ABD seçimleri öncesinde olağan bir şekilde toplanacak olan FED’in FOMC toplantısında olacaktır. FED’in kuvvetle muhtemel seçin sonuçlarını görmek isteyeceği ve Clinton’un seçilmesi durumunda, Aralık ayında faiz artırımına gideceği beklentisi genel kabul görmüş durumda. Bugüne döndüğümüzde Avrupa, ABD ve Türkiye’de açıklanacak PMI rakamları ve resmi TÜİK enflasyon verisi öncesinde İstanbul Ticaret Odası’nın İstanbul bölgesi için açıklayacağı enflasyon rakamlarına bakacağız. Özelliklei tahmin edilmesi zor olan gıda enflasyonu, enflasyonun bu ay nasıl bir seyir izleyebileceğini ışık tutacaktır.
Ø USD/TRY kurunda 3,09 seviyesi devamında ise 3,0670 seviyesi belirleyici olacaktır
Türkiye cephesinde son günlerde bültenlerimizde ön plana çıkardığımız ve negatif bir çok haber ve beklentinin bir araya gelmesi ışığında TL ve TL cinsi mali piyasaların üzerine çöken karamsar hava korunmaya devam ediyor. Özellikle Moody’s’in not indirimi sonrasında yatırım yapılabilir ligden düşen ve uzun vadeli ve kalıcı para olarak görülen kaliteli fonların teknik bir zorunluluk ile hisse ve tahvil piyaslarından yaptığı çıkış ve döviz talepleri daha önce de ön plana çıkarılan Ekim ayı boyunca devam etti. Dün Ekim ayının tamamlanması ile fon çıkışlarının da büyük bir kısmının tamamlandığını düşünüyoruz. Bu bağlamda, kur cephesinde ana alıcı ve hisse ve tahvil piyasasında ana satıcı konumunda olan yabancıların taleplerinin kesilmesine bağlı olarak bir miktar da olsa havanın ılımasını bekliyoruz. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, teknik bir bakış açısı ile, aşağıda 3,09 seviyesi devamında ise 3,0670 seviyesini ön plana çıkarabiliriz. Kurun kademeli olarak 3,0670 seviyesinin altına sarkması durumunda, Türk Lirası ile ilgili yıl sonuna yönelik felaket senaryoları tarzında okuduğumuz raporların da geçerliliğini kaybedeceğini düşünüyoruz. Eğer kur cephesinde aşağı yön yanıltıcı olrusa, yukarda ise daha önce de beklediğimiz fincan / kulp formasyonuna paralel gidilecek nihai seviyenin 3,27-3,28 bandı olmasını bekliyoruz. Kur ile ilgili daha önce gidilmedik denizleri keşfetmeye çalıştığımız için, derinliğin ne kadar olduğunu henüz bilmiyoruz. Sadece, herkes geminin bir tarafına yaslanırsa, çok da geç olmadan, gemi tekrar denge bulmak isteyecektir!
Kaynak: Reuters
İktisatbank’ın sunduğu avantajlı döviz kurlarını piyasa ile eş zamanlı ve 24 saat kesintisiz takip etmek için lütfen tıklayınız.
twitter @emredegirmenci5
Yasal Uyarı: Bu e-postada yer alan bilgiler ve yorumlar, yazan ve gönderenin kendi bilgi, deneyim ve şahsi tecrübelerine dayanan ve/veya kamuya açık, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Bununla beraber gerek bu yazıda, gerekse bu yazıda kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden olduğu gibi bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin se uğrayabileceği zararlardan, velhasıl her ne surette olursa olsun kullanımı olumsuz etkileyecek her türlü sonuçtan dolayı Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. ve ayrıca her ne nam altında olursa olsun her ne akitle bağlı olursa olsun her türlü çalışanı ve bu yazının yazarı hiçbir sekilde sorumlu tutulamaz. Bu yazı yatırımcıları bilgilendirmek bilgileri paylaşmak amacıyla hazırlanmıs olup, hiçbir şekilde döviz alım satımı, genel yatırım veya bankacılık işlemleri konusunda tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Hisselerin,fonların, portföylerinin ve kişilerin yapmış oldukları değerlendirmelere dayanan geçmis döneme ilişkin getirileri gelecek dönemlerin göstergesi değildir. Yatırım araçlarının ve katılma paylarının değeri menkul kıymet piyasalarındaki şartlara göre her zaman dalgalanmalar gösterebilir. Fevkalade değişken ve profesyonel bir piyasa yorumuyla oluşan bu bilgiler, hiçbir surette gönderenleri ilzam etmez ve/veya sorumlu kılmaz. Kullanan ancak kendi bilgi, insiyatif ve değerlendirmesi ile hareket etmelidir.
Emre Değirmencioğlu
Hazine Grup Müdürü • Treasury Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department
Kıbrıs İktisat Bankası Ltd. • Cyprus Economy Bank Ltd.
Genel Müdürlük • Head Office
Tel : +90(392)600-4000
Fax : +90(392)228-1311
www.iktisatbank.com
[email protected]
