TÜİK verilerine göre, özel tüketimin desteklediği büyüme yılın ilk çeyreğinde % 4,8 artış kaydetti
Öte yandan TCMB verilerine göre cari işlemler tarafında daralma Nisan ayında da devam etti (28,6 milyar dolara açık)
İngiltere referandumuna 10 gün kala piyasalarda tedirginlik artmaya başladı. Sterlin dolar karşısında bu sabah son 8 haftanın en düşük seviyesine geriledi
Güvenli liman arayışlarına paralel doların ve Japon Yen’in değer kazanmaya başladığını görüyoruz
USD/TL kuru Cuma günü tahminlerimize paralel 2,9250 seviyesine doğru atak yaptı
2,9250 seviyesinin tutması kaydı ile bir sonraki hedef 2,9450 seviyesi olacaktır aksi durumda 2,9160 seviyesine doğru geri çekilme görülebilir
ABD, İngiltere, İsviçre ve Japonya Merkez Bankalarının bu hafta gerçekleştirecekleri olağan faiz toplantılara yakından takip edilecektir
ABD’de bir gece kulübüne yönelik düzenlenen terör saldırısı mali piyasaların haftaya huzursuz başlamasına neden oluyor
Piyasa Özeti ve Yorumu
Geride bıraktığımız haftalarda piyasaların ana konusu aslında FED’in Haziran ve Temmuz ayında faiz artırımına gidebileceği üzerine inşaa edimişti. Taki, her ayın ilk Cuması olduğu üzere, ABD’de açıklanan ve hayal kırıklığı yaratan istihdam raporuna kadar. ABD ekonomisinin gidişatı hakkında en güvenilir bilgiyi verdiğine inanılan ve Çalışma Bakanlığı tarafından yayımlanan istihdam raporunun tam anlamıyla şok etkisi yaratması ardından piyasalar FED’in faiz arıtırmayacağı heyecanına kapılıp kısa bir süreliğine de olsa artan risk iştahının yardımı ile riskli sınıfa giren tüm enstrümanlarda alıma yöneldiler. Bu kapsamda emtia fiyatlarının geneline yayılan alım heyacanının desteklediği emtia ihracatçısı ülkelerin para birimleri ve başta hisse senetleri değer kazanırken, Türk Lirası tahmin ettiğimiz üzere dolar karşısında 2,88 seviyesine kadar gerileme kaydederken, borsa istanbulun ise küresel ralliye eşlik etmek bir yana değer kaybettiğini bile söyleyebiliriz. Bu bağlamda, FED’in faizi sıcağı sıcağına artırmayacağı fikrinden hareketle artan risk iştahı, geride bıraktığımız haftanın ikinci yarısında yerini kademeli olarak “FED bile faiz artıramıyor” temasına terk ederken, yaklaşan İngiltere’nin AB ile tamam mı devam mı yönündeki referandum ile birleşerek geride bıraktığımız Cuma günü yerini satış baskısına terk etti. Büyüyememe ve devamında AB’de dezentegrasyon sürecinin tetikleneceği beklentisi ile başlayan riskten kaçış, gelişmekte olan ülke para birimlerinin genelinde hissedildi. Rallide başı çeken Güney Aftrika Randı, Brezilya Reali ve Rus Rublesi sert değer kaybederken, USD/TL kuru, Cuma günü güne başladığı 2,89 seviyesine nazaran günün sonlarına doğru tetiklenen satış baskısına paralel yönünü yukarı çeviremek suretilye 2,94 seviyesine varan bir yükselişle haftayı tamamladığını not etmek gerekiyor. Yeni hafta başlangıcında, Asya piyasalarında sert satış baskısının devam ettiğini görüyoruz. Asya borsaları iki ayın en sert düşüşünü gerçekleştirirken (gösterge endeks Tokyo Borsası Nikkei % 3,5 aşağıda işlem görüyor), İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden çıkacağına ilişkin endişelerin artmasıyla (anketlerde çıkış isteyenlerin öne geçmesi ile) sterlin dolar karşısında sekiz haftanın en düşük seviyesi olan 1,4150 seviyesine kadar geriledi. Öte yandan, ABD’de bir gece klübüne yönelik düzenlenen ve radikal islam ile ilişkilendirilen elim terör olay sonrası Brexit ihtimalinin de tırmanacağı hatta ABD Başkan adayı Trump’un oy potansiyelini artıracağı algısı huzursuzluk yaratıyor. Yatırımcıların güvenli limanlara sığınması ile Japon Yeni dolar karşısında 2014’den bu yana en yüksek seviyeye tırmanırken, Japon ve ABD hazine tahvilleri ise yükseliş gösterdi. Her ne kadar İngiltere’nin AB içinde kalacağını düşünsek de, anketlerde çıkış yönlüsü olanların öne geçmesine paralel belirsizliği sevmeyen piyasaların da riskten kaçarak güvenli limanlara akın ettiğini görüyoruz. Yen’de görülen değer kazanıcına paralel azalan risk iştahının yardımı ile USD/TL kuru da güne 2,93 seviyelerinden başlıyor. Teknik anlamda 2,9250 seviyesinin tutması durumunda yukarda 2,9450 seviyesini, aksi durumda ise aşağıda 2,9150 seviyesini takip edeceğiz. TL ve TL cinsi yatırım araçlarının negatif başlayan haftaya paralel baskı altında kalacağını düşünüyoruz.
Mali piyasaların gündemi bugün makroekonomik olarak göreceli olarak sakin görünüyor. Yarın ise veri akışının canlanacağı; akabinde ise önde gelen merkez bankalarının olağan toplantılarını takip edeceğiz. Her ne kadar ABD Merkez Bankası FED’in 14-15 Haziran tarihinde gerçekleştireceği olağan toplantıdan faiz artırımı beklemesek de, ileriye dönük verilecek sinyaller yakından takip edilecektir.
Büyüme, tüketim etkisiyle güçlü gelmeye devam etti: 1Ç yıllık büyüme %4,8
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK)’in açıkladığı 2016 yılı birinci çeyrek büyüme verileri piyasa genel tahmini olan % 4,5 seviyesinin üzerinde % 4,8 olarak açıklandı. Büyümenin alt kalemlerinde büyümenin ana belirleyicisinin özel tüketimin ve kısmen kamu kaynaklı olduğunu görüyoruz. İhracatın ise büyümeye negatif yönde katkı koyduğunun görüyoruz. Tırmanan iş güvenlik endişeleri, artan jeopolitik riskler ve küresel endişeler, sayısı 3 milyon civarında Suriyeli vatandaşın devam eden tüketimi talebi ve asgari ücrete yapılan zammın tetiklediği özel tüketim büyümenin arkasında hikayeyi anlatmaya yetiyor. Devam eden iç güvenlik endişeleri ve oldukça zayıf geçeceğe benzeyen turizm sezonun ilk çeyrekteki iyi rakamın devam etmeyebileceğine işaret etse de, birçok analistin yılsonu tahmini yukarı yönlü revize ettiğini görüyoruz.
