ECB faiz indirimi ve ABD Tarım Dışı İstihdam verisi ardından gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik ilginin daha da arttığını görüyoruz
TÜİK tarafından TSİ10:00 da açıklanacak Sanayi Üretim verisi takip edilecektir
Günün Grafiği
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) düşük büyüme ve enflasyona karşı olumlu kabul gören geniş kapsamlı parasal genişleme yönünde atmış olduğu adım ve ardından Cuma günü beklentilerin üzerinde gelen ve olumlu havaya eşlik eden ABD tarım dışı istihdam verisi ardından USD/TL kurunda aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere mavi renkli destek çizgisi aşağı yönlü kırılmak suretiyle 2,0750 seviyesine varan bir düşüş görüldü. Önemli olan soru ise USD/TL kuru bu seviyelerde kaılcı olabilecek mi yada daha da aşağılar test edilebilecek mi?
Piyasa Özeti ve Yorumu
Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) tüm faiz oranlarında yapmış olduğu indirim ve akbinde Cuma günü ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan ve beklentilere paralel sonuçlanan tarım dışı istihdam verisi gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik ilgiyi artırdı. Yukardaki grafikten de görülebileceği üzere geride bıraktığımız hafta Çarşamba günü ECB’den beklenilen boyutta bir adım gelemeyebileceği endişesi ile kar satışları bağlamında 2,13 seviyesini test eden USD/TL kuru, ardından ECB ve tarım dışı istihdam verisi ile yönünü aşağıya çevirmek suretiyle 2,0770 seviyesine kadar gerileyerek son 3 haftanın en düşük seviyesini gördü. Artan risk iştahına paralel iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi Kasım başından bu yana en düşük olan seviyesi olan % 8’e gerilediği, borsa istanbulun ise haftayı 80,400 puan seviyesine yakın tamamladığını görüyoruz. Özellikle Avrupa Merkez Bankasından gelen faiz indirim kararı ve beraberinde reel ekonomiyi canlandırmak ve düşük enflasyon ve durgunluğa karşı çare olmak adına açıklanan bir seri önlemin nihayetinde Avrupa’nın ithalatını canlandırmak suretiyle Türkiye’nin cari açığına katı sağlayacağını düşünülüyor. Öte yandan sembolik bir indirim kararı de olsa, ECB’nin atmış olduğu adımın TCMB'nin faiz indirim konusunda elini güçlendirdiğini düşünüyoruz.
Yeni gün başlangıcında Asya cephesinde iyimser bir seyir görülüyor. Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisinin beklentilere paralel sonuçlanması hatta işsizlik oranının % 6,3 seviyesine gerilemesine paralel ABD borsalarının haftayı rekor seviyede tamamladığını görüyoruz. ABD kapanışlarına paralel Asya cephesinde de sabah saatlerinde iyimser bir hava görülüyor. Mali piyasaların gündeminde bugün önemli bir veri bulunmuyor. Türkiye’de ise bugün saat 10:00 TÜİK tarafıından açıklanacak Nisan ayı sanayi üretimi verisi takip edilecektir.
Cuma günü ve bugün yazdığımız satırladan da anlaşılacağı üzere mali Türk piyasaları, ECB kararı ve sonrasında ABD istihdam verisinin yarattığı küresel risk iştahında yaşanan iyileşmeden olumlu etkilendi. Kur ve faiz cephesinin yaşanan gerileme ve borsanın psikolojk bir seviye olarak görülen 80bin seviyesinin üzerinde haftalık kapanış yapması görüşümüzü destekliyor. Ancak, bundan sonraki süreçte benzer iyimserliğin aynı ölçüde devam edemeyebileceğini düşünüyoruz. ECB’nin almış olduğu kararın TCMB’nin elini kuvvetlendirdiği aşikar. Yıl sonuna kadar ECB’nin 150 baz puan faiz indirimine gideceği fiyatlanmaya başlandı. 24 Haziran’daki düzenlenecek olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından 50 baz puan politika faizinde; 100 baz ise faiz koridorunda indirim olacağı fiyatlanıyor. Faiz cephesinde yapılacak olası indirimler elbette borsa cephesinde ve tahvil cephesinde olumlu yansıma bulabilir. Ancak aynı görüşü kur cephesi için korumuyoruz. Diğer bir bakış açısıyla uzunca bir süredir fiyatlanan ECB kararının beklentiyi al gerçekleşmeyi sat prensibi ile kar satışlarını da desteklemesi olası duruyor. Bu bilgiler ışığında USD/TL kurunda 2,0620 – 2,0750 bandı (eğer görülürse) alım yönüde kollanarak riskli açık pozisyonların kapatılması yönündeki görüşümüzü koruyoruz. USD/TL kurunun güne 2,08 , EUR/TL 2,84 , GBP/TL 3,4950 , Sepet kurun ise 2,46, XAU/TL (altın gram) 83,50 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
