ABD 10 yıl vadeli devlet tahvil faizlerinin son beş ayın, dolar endeksinin ise son 9 ayın zirvesine yükselmesi ile doların da küresel değer kazancı devam ediyor
Gözler dün bir kez daha 3,1130 ile tüm zamanların zirvesini test eden USD/TL kuruna çevrildi
Kurun 3,1130 seviyesinin üzerine yerleşmesi durumunda, teknik analiz, kısa vadede 3,14 – 3,15 seviyesinin test edebileceğine işaret ediyor
Formasyonun nihai hedefinin ise 3,27 – 3,28 seviyesine varabileceğine düşünüyoruz
Dün İngiltere’den gelen ve beklentileri aşan büyüme verilerine rağmen Sterlin günü değer kaybı ile tamamladı
TSİ15:30’da ABD’de açıklanacak büyüme rakamları günün en önemli makroekonik verisini teşkil ediyor
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Son dönemlerde küresel tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir kıpırdanma başladığına şahit oluyoruz. Ekonomileri sıkıntılı bir süreçten geçen Japonya ve Avrupa’nın uygulamış oldukları negatif faiz ve beraberinde bol likiditenin istenilen düzeyde ekonomik aktiviteyi desteklemediğini söylemek gerekiyor. Son 25 senelik zaman perspektifinde, % 0,8 ortalama ile büyüyen ve % 0,26 enflasyon üretebilen Japonya, Dünyanın en borçlu ülkesi konumunda. Para politikasının sınırlarını zorlayan ve bilançoların tarihi yüksek seviyelere çıkaran söz konusu iki ülkenin merkez bankalarından son dönemlerde gelen mesajlar, para politikası kapsamında yapılacakların yapıldığını ve daha fazla teşviğin faydadan çok zarar verebileceğine işaret ediyor. Durum böyle olunca ve Aralık ayında faiz artırımına ABD’den artık kesin gözüyle bakılınca (% 73 ihtimal ile), küresel tahvil faizlerinde de yükseliş görüyoruz. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvilin getirisi dün % 1,85 ; Alman 10 yıllık devlet tahvil getirisi de % 0,2 ile son 5 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Tahvil faizlerinde yükseliş gelişmiş ülke para birimlerine olan talebi artırmaya başlayınca, gelişmekte olan ülke para birimleri dün topyekün satış baskısı altında kaldı.
Dün Türk mali piyasalarını ilgilendiren diğer önemli bir husus ise, TCMB’nin sunduğu yılın son enflasyon raporu idi. Enflasyon tahmini % 7,5 seviyesine revize edilirken, Başkan Çetinkaya sadeleştirme adımlarında sona yaklaşıldığının altını çizdi. Her ne kadar niyetim tekrar etmek olmasa da, dün de ön plana çıkardığım ve negatif tarafta kümelenen gelişmeler ve beklentiler nedeniyle Türk mali piyasalarında satıcılı hava maalesef korunmaya devam ediyor. Dün bültenimizde de belirttiğimiz üzere, 3,07 – 3,09 aralığındaki sıkışma alanını yukarı yönlü kıran USD/TL kuru, 3,1130 seviyesindeki tüm zamanların zirvesini elini kolunu sallar misali tekrar test etti. Türk Lirasındaki değer kaybı, son dönemlerde dirençli görünen hisse senedi ve tahvil piyasalarında da sirayet etti. Kurun rekor seviyeleri test ettiği bir ortamda, BIST100 endeksi günü % 1’e yakın düşüşle tamamlarken, 10 yıl vadeli tahvilin bileşik faizi 10 baz puan artış kaydetti.
Ayın son işlem gününde ve yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında ılımlı bir seyir görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası % 0,6 yukarda işlem görüyor. Her ne kadar Asya piyasalarında hava ılımlı olsa da, bültenimizi yazdığımız sabahın erken saatlerinde USD/TL kuru tüm zamanların zirvesini bir adım daha ileriye taşıdı. 3,1130 seviyesinin üzerinde daha önce gidilmemiş / görülmemiş denizler olması bağlamında suyun derinliğini bilmiyoruz. Bu nedenle, sadece teknik bir bakış açısı ile 3,14 – 3,15 aralığının kısa vadede hedeflenebileceği, orta vadede ise dün ön plana çıkardığımız fincan / kulp formasyonuna paralel 3,28 formasyon hedefini takip edeceğiz.
29 Ekim Cumhuriyet Bayram arefesinde Türk mali piyasaları yarım gün açık konumda olacaktır. Her ne kadar Türk mali piyasalarında birkaç saat sonra işlemler bitecek olsa da, günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak 3Ç büyüme verileri önemle takip edilecektir (beklenti % 2,5 büyüme). Haliyle, güçlü bir büyüme verisi mevcut dolar talebini dada da artırabilir.
