İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu’ndan günlük ekonomi yorumu:
Teknoloji devi Apple’in bilanço rakamları ile ABD borsaları yeni zirvelere koştu
Türkiye cephesinde ise son dönemlerde hep yuları sloganı ile coşan Borsa Istanbul, dün uzun bir aradan sonra kar satışlarına sahne oldu
TCMB dünkü enflasyon raporunda sıkı para politikası duruşunu koruyacağını ve aylık enflasyon düşüşlerine kısa vadede tepki vermeyeceğini açıkladı
TCMB’nin sıkı duruşunu TL açısından bir miktar da olsa olumlu
Bugün başlayacak Yüksek Askeri Şura (YAŞ) toplantısı öncesinde Türk Mali piyasalarında temkinli bir seyir hakim
Yurtdışında ise Trump belirsizliği giderek kuvvetlenirken, Dolar’da değer kayıpları da önemli seviyelere yaklaştı (bakınız grafik)
Bugün ABD’de açıklanacak özel sektör istihdam raporu, Cuma günü açıklanacak resmi istihdam raporuna ışık tutacaktır
Türkiye cephesinde ise dün açıklanan ve beklentileri hafif aşan İTO enflasyon rakamları, yarın açıklanacak resmi enflasyon rakamının tek haneye gerileyemeyebileceği hissini uyandırıyor
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün KKTC piyasaların resmi tatil olduğu günde, yurtdışı piyasalarda hareketli bir seyir yaşandı. ABD cephesinde Apple’ın beklentilerin üzerinde açıkladığı bilançosu ardından hisse senedi % 6 prim yaparken, ABD borsalarını da yukarı çektiğini görüyoruz. Apple’ın kar rakamları tedarikçilerinin de yüzünü güldürerek bu saba Asya piyasalarında alımları desteklemiş. Apple’ın bilanço büyüklüğünün Türkiye’nin GSYIH ile aynı büyüklükte olduğunu düşünürsek, piyasalar açısından şirketin bilançosunun ne kadar önemli olduğunu daha rahat anlamış oluruz. Apple’ın yanısıra dün sabah saatlerinde İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından açıklanan enflasyon rakamları da yakından takip ediledi. İTO ile Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verileri arasında son dönemlerde güçlenen bir korelasyona rastlıyoruz. Bu minvalde İstanbul için Temmuz ayında aylık TÜFE artışı % 0,20 olarak gerçekleşti. Bugün sabah TSİ10:00’da açıklanacak TÜİK TÜFE enflasyon verisinin piyasalarca tahmin edilen % 0,15’in üzerinde olma ihtimali de kuvvetlenmiş görünüyor. Böyle bir veri seti, Haziran ayında % 10,90 seviyesine gerileyen yıllık enflasyonun, olumlu baz etkisine rağmen tek hanelere inemeyebileceğini düşündürüyor. Dünün veri takvimi arasında TCMB’nin enflasyon raporu da önemle takip edildi. Başkan Çetinkaya’nın sunumundan elde edilen izlenim, enflasyonda sıkı duruşun korunacağı ve aylık bazda enflasyon düşüşlerine karşı hemen politika hamlesi verilmeyeceği olarak ön plana çıktı. Başkan 2017 için yıllık enflasyon tahminini % 8,5 seviyesinden % 8,7 seviyesine yükseltti. Başkan Çetinkaya’nın açıklamaları yakın gelecekte faiz indirim ihtimalini de ortadan kaldırarak günün ilk yarısında USD/TL kurunda 3,51 seviyelerinin diplerine kadar gevşemeye imkan tanıdı. Ancak, günün ikinci yarısında USD/TL kurunun yönünün yendien yukarıya döndüğüne şahit oluyoruz. Bu sabah erken saatlerde 3,54 seviyesi yeniden test edilmiş. Borsa Istanbul uzun bir süredir soluksuz devam ettirdiği yükselişine ara vererek dün kar satışı olarak nitelendirdiğimiz ve uzunca bir süredir alışık olmadığımız % 1,3 oranında düşüşlere sahne oldu. Faiz cephesinde ise anlamlı bir hareket görülmedi. Özellikle borsa cephesinde yükselik korkusu oluştuğunu görüyoruz. 108 bin seviyeleri geçilmeden yeni pozisyon almanın riskli olabileceğini düşünüyoruz.
Dün FED’in eski Başkanı Greenspan’ın tahvil piyasalarında balon olduğu yönünde açıklamasını dikkate almak istiyoruz. Her ne kadar piyasalar bol likiditenin içinde mutlu ve mesut vakit geçirseler de, pek çok göstergede ciddi seviyelere gelindiğini göz ardı edemeyiz. ABD borsaları rekorlara doymazken, ABD doları, endeks bazında ciddi seviyelere geriledi. Greenspan uzun vadeli faizlerde sert bir yukarı hareket riskinin azımsanmayacak kadar yüksek olduğunu söylemesi piyasalarda coşkulu havayı bir miktar da olsa törpüleyebilir. Yarın ABD’de her ayın ilk Cuması olduğu üzere ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıklayacağı resmi istihdam raporu takip edilecektir. Rapora ışık tutacak düzeyde bugün açıklanacak özel sektör istihdamı ise öncü veri olacaktır. Trump’ın siyasi geelceğinin tartışılması nedeniyle ABD Dolarındaki zayıf seyirden ve Avrupa Merkez Bankası’nın tahvil alım programını kademeli olarak azaltacağı beklentisinden beslenen EUR/USD paritesi, 200 haftalık ortalamaların geçtiği 1,1788 seviyesinin üzerine yükseldi. Teknik anlamda yükseliş eğilimi devam ediyor olsa da, doların zayıf seyrinin ne kadar daha devam edeceğini kestiremiyoruz. Yükselişe karşı temkinli bir duruşu sergiliyoruz. Benzer bir şekilde, TCMB’nın sıkı duruşu ve cazip TL faizlere rağmen USD/TL kuru 3,52 seviyesinin altına yerleşmekte zorlanıyor. Teknik anlamda 3,51 – 3,52 aralığından gelen alımların devam etmesi durumunda yukarda 3,60 seviyeleri yeniden hedef sahasına girebilir. Aksi takdirde, aşağıda düşüş için istek daha da artacaktır.
Ø USD/TL kurunda Dolar endeksindeki gerilemeye rağmen 3,52 seviyesinin altına kalıcı bir şekilde sarkamıyor
Dün gün içerisinde ana teması dolar zayıflığından beslenen küresel risk iştahına ayak uyduran USD/TL kuru, günün ilk yarısında iyimserliğin etkisi ile 3,51 seviyelerinin diplerine kadar gevşedi. TCMB’nin enflasyon sunumunda sıkı duruşa yönelik verilen güçlü sinyaller ve enflasyonda aylık düşüşe karşı TCMB’nin hemen tepki vermeyecei yönünde söylemi, USD/TL kurunu 3,52 seviyesinin altına itese de, günün ikinci yarısında kazanımların geri verildiği ve bu sabah erken saatlerde 3,54 seviyesinin test edildiğini görüyoruz. TL’nin sunmuş olduğu ağız sulandırıcı getiriye rağmen kurun 3,52 seviyesinin altında geceyi kapatamadığını görüyoruz. Teknik anlamda, 3,51 seviyesinin üzerinde kalınması koşulu ile (4 numara) kur cephesinde bir miktar yükselişe imkan tanıyoruz. Teknik grafiğin hedefi 3,60 seviyeleri olabilir (4 numara yeşil).
Kaynak: Reuters
Ø DXY (Dolar Endeksi) Mayıs 2016’dan bu yana en düşük seviyelere geriledi. Tepki hareketlerine karşı temkinli olmak lazım
Dün 93 seviyesinin altın sarkarak Mayıs 2016’dan bu yana en düşük seviyeye gerileyen Dolar endeksinin önemli seviyeleri test ettiğini görüyoruz. Trump’ın siyasi olarak nelere muktedir olduğuna yönelik soru işaretleri ve devamında siyasi geleceğinin soru işaretleri barındırması, hızla düşen popularitesi ve söz verdiği reformları ne ölçüde yapabileceğine yönelik kuşkular, doların 6 para birimine göre değerini ölçen sepet kuru (endeksi) Mayıs 2016 seviyelerine kadar itti. Gelinen nokta, teknik bir bakış açısı ile son yılların dip seviyelerine yakın olduğu algısını kuvvetlenditiyor. Tepki hareketleri, yerlerde sürünen dolara yeniden can verebilir.
Kaynak: Reuters
Ø EUR/USD paritesi 200 haftalık ortalamaların geçtiği 1,1788 seviyesini aştı. Üzerinde kalınması koşulu ile yükselişin devam etme olasılığı var
Doların genel olarak zayıf seyri ve beraberinde Avrupa ekonomilerinde en kötünün görüldüğü ve Avrupa Merkez Bankası’nın yakın bir gelecekte tahvil alım programı ile yürüttüğü gevşek para politikasından çıkmaya hazırlandığı yönünde artan inanışlar, EUR’nun değer kazanmasına neden oluyor. Yükselişe kuşku ile yaklaşsak da, EUR’nun değer kazanmaya devam ettiğini görüyoruz. Temkinli bir şekilde izlemeye devam ediyoruz.
Kaynak: Reuters
