Bugün başlayacak ve yarın sonuçlanacak FED toplantısını, akabinde Perşembe günü sonuçlanacak TCMB PPK toplantısını piyasalar göz ucuyla takip ediyor
Her iki Merkez Bankasından’da yeni bir hamle beklemesek de, toplantı ardından yayımlanacak politika metnindeki mesajlar irdelenecektir
Bugün ABD cephesinde sağlık reformuna ilişkin olarak oylama yapılabileceği haberine rastlıyoruz. Oylamanın başarılı olması, Dolar’ın değer kazanmasına neden olabilir
İçerde ise Almanya ile gerilen ilişkiler dikkatle takip ediliyor. Dün Gümrük Birliği ile ilgili olumsuz açıklamalar kur cephesinde hissedildi
Bugün yapılacak “siyasi diyalog” toplantıları önemli olacaktır
Dün grafik analizimizde de belirttiğimiz yükseliş hareketi başladı. Devamının gelmesi bağlamında 200 günlük ortalamaların geçtiği 3,5523 seviyesinin üzerinde kalıcı olup olmayacağını takip edeceğiz
3,5523 seviyesinin üzeride kalıcılık, formasyon ilk hedefi olan 3,5860 ve devamında 3,64 – 3,65 seviyelerini hedefleyecektir
Makro ekonomik veri takvimi bugün hareketli. Almanya’da IFO endeksi, ABD’de tüketici güveni; Türkiye cephesinde ise kapasite kullanım verileri ile reel sektör güveni yakından takip edilebilir
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün küresel mali piyasalarda karışık bir seyir yaşandığını söyleyebiliriz. FED’in bugün başlayacak olan ve yarın sonuçlanacak olağan toplantısı öncesinde gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde satıcılı seyir sabah saatlerinde etkili oldu. Rusya’nın % 1’iin üzerinde değer kaybettiği günde, Türk Lirası da % 0,5 – % 1 aralığında diğer para birimlerine paralel değer kaybı ile günü tamamlarken, son dönemlerde hep yukarı sloganı ile yükselen Borsa Istanbul 100 endeksi, günü % 0,1 düşüşle tamamladı. Türkiye özelinde aşağıda detaylandırdığımız üzere, Almanya ile yaşanan siyasi ve olumsuz diyalog Türk Mali piyasalarında etkili oluyor. Normal şartlarda, Türkiye ile Almanya’nın uzun yılların getirdiği dostluk ve dayanışmanın gelinen noktada yaptırım kokan sert açıklamalara yerini terk ettiği bir ortamda, özellikle borsa cephesinde daha satıcılı bir görünüm kaydedilmesini beklerdik. Lakin son dönemlerde yurtdışında var olan bol likiditenin getiri peşinde koşmasının bir yansıması olarak negatif haber akışı pek de piyasalarda tahmin edileceği boyutta tahribat yaratmıyor.
Manşetlerde de belirttiğimiz üzere, bu hafta FED ve TCMB’nin faiz toplantıları göz ucuyla da olsa takip edilecektir. Her iki merkez bankasından da herhangi bir politika değişikliği beklenmiyor. Merkez Bankası toplantılarından ziyade, Almanya ile yaşanmakta olan gerginlik daha yakın bir şekilde takip edileceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda bugün yapılacak “siyasi diyalog” toplantıları takip edilebilir. Makro ekonomik veri takviminde 11:00’de Almanya’da açıklanacak IFO Endeksi; 14:30’da Türkiye kapasite kullanım oranı ve 17:00’de ABD Conference Board tüketici güven endeksi takip edilebilir.
Ø Dolar zayıf seyrini korumaya devam ediyor. Sağlık reformuna ilişkin oylama doların seyrini tayin edecektir
FED’in bugün başlayacak ve yarın sonuçlanacak olağan FOMC toplantısı yatırımcıları tarafından göz ucuyla da olsa takip ediliyor. Herhangi bir basın toplantısı içermeyen dolayısyla Başkan Yellen’in soru cevap kısmı olmayan Temmuz ayı olağan toplantısına yönelik beklentiler pek de canlı değil. Yatırımcılar, devasa boyutlara yükselen FED’in bilançosuna yönelik daraltma yönünde ibarelere yada daha doğru bir yaklaşımla, para politikasının ne zaman sıkılaştırılacağı konusunda ipuçları takip edilecektir. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, ABD’de devam eden siyasi belirsizlik, Trump ve ailesinin seçim öncesi ve seçim döneminde Rusya ile ilişkilerinin sorgulanması bağlamında var olan kafa karışıklığı ve bunun Başkan Trump’ın harcamaları artırma vaatleri ve vergi reform gündemine engel oluşturacağı yönünde kaygıların gölgesinde, ABD dolar endeksi 93 seviyelerine gerileyerek son 13 ayın dibine inerken, FED’in faiz artırımlarına rağmen 10 yıl vadeli devlet tahvil fazilerinin getirisi de % 2,25 seviyelerinde salınıyor. FED’in zayıf makro ekonomik veriler ve beraberinde Trump faktörü nedeniyle göreceli olarak şahin duruşunu bir kademe de olsun azaltması, bol likiditenin getiri peşinde koşmasına neden oluyor. Bu bağlamda bugün ABD cephesinde sağlık reformuna ilişkin olarak oylama yapılabileceği yönünde haberleri önemsiyoruz. Oylamanın başarılı olması, Trump’ın reformlar konusunda söz verdiği diğer önemli konu başlıklarını da geçirebileceği beklentisini destekleyerek Dolar’ın değer kazanmasına neden olabilir.
Kaynak: Reuters
Ø USD/TL kurunda TOBO formasyonu korunmaya devam ediyor
Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, USD/TL kuru 3,52’li seviyelerden destek alarak bir kez daha 200 günlük ortalamanın geçtiği 3,55 seviyesine doğru atak yaptı. Dün gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde etkili olan satıcılı seyir ve beraberinde Almanya Ekonomi Bakanlık sözcüsünün mevcut koşullarda Türkiye ile Gümrük Birliği anlaşmasını uzatılmasının mantıklı olup olmadığını AB’deki ortaklarıyla tartışılacağını söylemesi, kurun yukarı yönlü ilerlemesine açıkca destek verdi. Sözcü ayrıca Türkiye’ye karşı başka önlemlerin de halen gözden geçirmekte olduklarını söyledi. Almanya ile Türkiye arasında köklü ilişkileri göz ardı edemeyiz. Rakamlara baktığımızda, Almanya Türkiye’nin 1 numaralı ihracat, 2 numaralı ithalat ve Ruslarla birlikte en önemli turizm kapısı. Almanya cephesinden gelen haberleri önemsiyoruz. Dünkü haber akışını açık bir şekilde Türkiye’ye yönelik ekonomik bir ambargo olarak da okumak mümkün. Her ne kadar, bu tip açılımları yaklaşan Alman seçimlerinin bir parçası olsa da, sözel yönde negatif ibareler içeren açıklamaların devam etmesi, kur cephesinde etkili olabilir.
Dün sabah saatlerinde paylaştığımız ve teknik analizde sıklıkla rastlanan ters omuz baş omuz (TOBO) formasyonunu aşağıda 3,52 daha da yakında 3,55 seviyesinin üzerinde kalması koşulu ile halen daha korunuyor. Grafikten de görülebileceği üzere, sağ omuz çalışmaları devam ediyor. Formasyonun hedefi 3,64 – 3,65 seviyesi olarak görülüyor. İlk etapta 3,55’in üzerinde kalınması ve akabinde 3,5860 seviyesinin geçilmesi ile 3,64 – 3,65 seviyeleri hedef tahtasına girecektir. Bugün itibarı ile gecelik kapanışın 3,5523 seviyesinde olan 200 günlük ortalamaların altında olması, TOBO ihtimalini kısmen de olsa azaltacaktır.
Özetle, teknik formasyon yukarı işaret etmeye devam ediyor. Kurun kabaca 3,55 seviyesinin üzerinde tutunması önemli.
Kaynak: Reuters
