Yunanistan’ın kaderine terk edilmeyeceği ve AB tarafından yüzdürüleceği anlamında gelen dünkü gelişmeler küresel risk iştahında olumlu yönde etkiledi
Ancak, Yunanistan cephesinden gelen iyimser haberler, FED’in faiz artırma engellerinden birini daha kaldırdığı unutulmamalıdır
Bugün içerde TCMB milletvekili yemin töreni; akabinde ise koalisyon kurma süreci takip edilecektir
AKP-MHP koalisyonunu fiyatlamaya başlayan Türk Mali piyasaları fiyat seviyesi olarak seçim öncesi günlere geri döndü
TCMB’nin bugün sonuçlanacak olağan PPK toplantısından herhangi bir politika değişikliği beklemiyoruz
Dün bültenimizde de belirttiğimiz üzere, Yunanistan açısından tamam veya devam niteliği taşıyan Eurogroup toplantısı küresel mali piyasalarda iyimserlik yarattı. Yunanistan'ın dün itibariyle sunduğu taslak metin kreditörler tarafından kapsamlı veya talep edilene yakın olarak yorumlanması, klasik de olsa, son dakika tarzında bir anlaşmaya yine varılabileceği ümidini artırmak suretiyle iyimserliği gün boyu kamçıladı. Sabah saatlerinde 1,14 seviyesinin hemen üzerini test eden EUR/USD paritesine paralel, içerde de USD/TL kuru önemli teknik seviyeleri test etti. Elbette, bugün TCMB’de milletvekili yemin töreni ardından koalisyon kurma sürecinin resmen start alacağı ve olası bir AKP-MHP koalisyonun fiyatlamaya başlayan Türk Mali piyasalarında genel fiyat seviyesinin seçim öncesi günlere döndüğünün altını çizmek gerekiyor. Dün bu bağlanda güne 2,70 seviyesinin hemen altında başlayan USD/TL kuru, kademeli bir şekilde tüm gün aşağı yönlü hareketini devam etirmek suretiyle günün son işlem saatinde 2,66 seviyesine varan bir geri çekilme kaydetti. Benzer bir şekilde borsa istanbul dün itibarı ile seçim öncesi seviye olan 82binli seviyelerin üzerine tırmanarak 83,500 seviyesine dayandı. Kur ve hisse cephesinde devam eden iyimser hava haliyle tahvil piyasasında da gösterge bileşik faizi tek hanelere itti.
Dün elbette güne başlarken hemen hemen herkesin ortak kanısı: Öyle ya da böyle Yunanistan’ın kaderine terk edilmesine izin verilmeyeceği, kreditörlerin talep ettiği ile seçim meydanlarında Tsipras’ın vaadleri arasından sıkışan Yunan hükemeti ve siyasi birliği bir arada turmakta zorlanan Avrupa Birliği’nin son dakika tarzında bir anlaşma ile mutlu sona ulaşacağı idi. Yunansitan’ın AB’den çıkma tehdidi her ne kadar boş olsa da, İngiltere’nin AB’de kalmayı referanduma götüreceği ve bunun gibi çatlak seslerin birliğin diğer zayıf üyelerinden de gelebileceğine karşı mutlak surette Yunansitan’ın birliğin içinde tutacaklarını düşünüyoruz. Bu bağlamda dünkü açıklamalardan elde edilen izlenim, Yunanistan’ın talep ettiği kredi diliminin serbest bırakılarak ay sonunda temerrüde düşmesinin engelleyeceği yönündedir. Dün bunun en güzel örneğini bir günde yaklaşık % 10 artış kaydeden Yunanistan borsasından okuduk. Kreditörlerin talepleri ile Yunansitan’ın sunuduğu taslağın birbirine daha da yakınlaştırılması için Yunanistan'a 48 saat daha süre tanındı. Elbette, Yunansitan sorununun çözüme kavuşturalacağı beklentisi ile yukarı yönlü hareket etmesi beklenen EUR/USD paritesi, dün 1,14 seviyelerini test etmesi ardından bu sabah Asya piyasalarında 1,1240’lı seviyelere kadar gerilediğini görüyoruz. Yunansitan iyimserliğinin yaşandığı bir ortamda EUR’da değer kaybını anlatmak pek kolay olmasa da, EUR’da son günlerde unutulan temel nedenlerle ötürü ana aşağı yönlü seyrin yeniden hatırlandığı, dahası Yunanistan sorununun çözüm bulması durumunda FED’in nazik dünya dengelerini gözeterek ötelediği faiz artırımını erkene çekebileceği yönünde yorumları bu sabah itibarı ile okumaya başladık. Dün bültenimizde de paylaştığımız üzere, EUR/USD paritesinde kısa vade Yunanistan kaynaklı yukarı yönlü saman alevi tarzında parlamalar görebilecek olsak da, sene sonu ve belki 2016 yılı ilk çeyreği için 1 – 1,05 aralığına doğru hareket beklentimizi koruduğumuzun altını çizmek gerekiyor. EUR’da aşağı yönlü hareketin ivme kazanması için ilk etapta EUR/USD paritesinin 1,1050 seviyesinde bulunan güçlü desteğini aşağı yönlü geçmesi gerekiyor.
Türkiye cephesinde ise bugün TCMB'nin Haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, seçim sonrası milletvekili yemin töreni ve akabinde başlayacak olan resmi hükümet kurma çalışmaları takip edilecektir. TCMB PPK toplantısının ikinci planda kaldığını not etmek gerekiyor. TCMB’nin hükümet kurma çalışmalarını takip ederek Temmuz ayı toplantısında aksiyon almasının daha mantıklı bir yaklaşım olacağını düşünüyoruz. Bizler gibi, Para Politikası Kurulu üylerinin de hükümetin kurulup kurulamayacağına bakarak önümüzdeki ay için işlerin istenmeyen noktaya gitmesi durumunda belki faiz koridorunun üst bandının artırma ihtimalini tartışacaklarının düşünüyoruz. Ancak, bugün için gözler Meclis’in en yaşlı üyesi olan Deniz Baykal başkanlığında toplanacak ve akabinde TSİ15:00’de başlayacak yemin törenine çevrilmiş durumda. Dün TL ve TL cinsi yatırım araçlarında görülen iyimser havanın olası bir AKP-MHP koalisyonunun fiyatlaması olabileceğini düşünüyoruz. Hükümetin kurulması, hükümetsiz bir Türkiye veya erken seçimden daha iyi bir seçenek olacağını unutmamak gerekiyor. Bu bakış açısıyla koalisyon senaryosunun olumlu karşılanacağını düşünüyoruz. Koalisyon beklentilerinin canlı kalması Türk mali piyasalarındaki iyimser havanın devam etmesine neden olabilir. Koalisyon sürecinin basına yansıyan cepheden ele alarak siyasi pazarlıklar bağlamından piyasada volatilite yaratabileceği unutulmamalıdır. Hükümetin kurulması ve akabinde oluşacak ekonomi takımının güven vermesi ve ekonominin yapısal reformlar ile yeniden sürdürülebilir büyümeye vizyonuna oturtulması durmunda TL ve TL cinsi yatırım araçlarının olumlu yönde etkileneceğini düşünüyoruz. USD/TL kurunda 2,64 seviyesinin aşağı yönlü iyimser beklentiler ile kırılması durumunda 2,55’li seviyeleri konuşmaya başlayabileceğiz. Yaz sıcak ama siyaset ile daha da sıcak hissedileceğine kesin gözyle bakıyoruz.
Dün ABD'de açıklanan mevcut konutlara ilişkin satış rakamının 2009 yılından bu yana en yüksek düzeye ulaşması ardından bugün günün ikinci yarısında dayanıklı tüketim malı siparişleri, yeni konut satışları ve konut fiyat istatistikleri yakından takip edilecektir. Günün ilk yarısında ise Avrupa cephesinde açıklanacak PMI verilerini takip edeceğiz.
İktisatbank'ın sunduğu avantajlı döviz kurlarını piyasa ile eş zamanlı ve 24 saat kesintisiz takip etmek için lütfen tıklayınız.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari
