Küresel piyasalar FED sonrası ve İskoçya referandumu öncesi “risk-off” moduna geçti
FED FOMC metninde faiz oranlarının uzunca bir süre düşük tutulacağına yönelik “considerable time – kayda değer bir süre” ibaresine yine yer verilmiş
Ancak toplantı ardından dolarda “kayda değer” bir yükseliş görülüyor!
EUR/USD paritesi 1,28’li seviyelere yaklaşarak kritik teknik seviye olan 1,2750 koşar adım gittiğini görüyoruz
USD/TL kurunda yukarda 2,25 seviyesinin radar menziline girdi
İskoçya halkı FREEDOM diyebilmek için sandık başına gidiyor. Son anketlerde % 51 ile “hayır” oylarının önde olduğu bilgisine sahibiz
İskoçya’nın Birleşik Krallıktan ayrılma yönünde alabileceği karar Avrupa piyasalarında ciddi anlamda satış baskısını da beraberinde getirecektir. Şu anda piyasa bu beklentiyi fiyatlamıyor…
Come on Scotland!
– EUR/USD
FED kararı ardından son günlerde elde ettiği sığ kazanımları yukarıya taşıyamayarak gerileme trendine geri döndü. Dolarının küresel anlamda değer kazanmasına paralel EUR/USD paritesi koşar adım 1,2750 seviyesine doğru gerilemeye devam ediyor. 1,2750 ve belki 1,2660 seviyeleri kısmen de olsa destek görevi üstlenebilir. Ancak, EUR’da uzun soluklu bir gerileme sürecine girildiğine yönelik bir beklenti hakim. 1,2660 seviyesinin altı 1,20 seviyesine kadar teknik anlamda boş görünüyor.
-USD/TL
FED kararı ardından doların güçlü seyrine paralel gelişmekte olan ülke para birimlerinin de satış baskısına maruz kaldığını görüyoruz. USD/TL kurunda 2,08 – 2,1870 arasında uzun süredir korunan band aralığının dışına çıldığına yönelik inançlarımız dünkü FED sonrası süreçte daha da belirgin bir hal aldı
-FED üylerinin faiz beklentisi
Bu tabloda özellikle 2015 yılındaki dağılıma dikkat edilmeli. Faiz oranlarını % 1-2 aralığında bekleyen üye sayısında artış var
Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün tüm gözler akşam saatlerinde sonuçlanan Amerika Merkez Bankası konumunda FED’in büyük merakla beklenen para politikası kurulu toplantısında (FOMC) idi. Toplantı ardından yayımlanan karar metninde her ne kadar önemli bir değişiklik olmasa da, Başkan Yellen’in konuşması ardından küresel piyasalarda satış baskısının tırmandığına şahit olduk. Öncelikle FED’in politika duruşunu temsil eden ve ileriye dönük rehberlik anlamında kullanılan (forward guidance) ve faizlerin uzunca bir süre düşük tutulacağına işaret eden “considerable time” ibaresine tekrar yer verildiğini görüyoruz. FED’in Ekim ayında tahvil alım programını sonlandıracağına vurgu yapılırken bir süre yada FOMC metni ile "anlamlı bir süre" daha mevcut düşük faiz oranlarını koruyacağını sinyali verilmiş. Temmuz toplantısına şerh düşen Philedelphia FED Başkanı ardından dün akşamıki toplantıya da Dallas FED Başkanı Fisher'in şerh düştüğünü görüyoruz. Her iki FED Başkan da ilk faiz artırımının belirsiz bir "takvim"den ziyade gelecek ekonomik verilere "dayalı" olacağını ifade eden bir açıklama koymasını talep etmiş. Bu bağlamda, FED'in güvercinvari görüşüne destek veren üye sayısı 10 kişiden 8 kişiye düştü. Her ne kadar buraya kadar olan kısım piyasalar açısında bir süpriz içermiyor olsa da, toplantı ile birlikte yayımlanan önümüzdeki döneme ilişkin faiz tahminler piyasalarda ciddi hareketlilik yarattı. Netice itibarı ile faiz oranlarının “kayda değer bir zaman” daha düşük tutulacağı ibaresine her ne kadar yer verilmiş olsa da, FED’in duruşunun kademeli olarak şahinleştiğini görüyoruz.
FED ardından piyasa yansımasının da haliyle sıkıntılı olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz. Her ne kadar gelişmiş ülke borsaları kararı olumlu karşılasalar da, risk-off moduna geçen özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerinde ise satış baskısının artığını görüyoruz. USD/TL kuru açısında uzunca bir süredir korunan 2,08 – 2,18 bandının yukarı doğru aşıldığı ve yeni bir bant aralığına geçildiğini hissediyoruz. Olası yükselişlerde 2,25 seviyesi takip edilecektir. Yeni gün başlangıcında Asya cephesinde ılımı bir seyir göze çarpıyor. İhracat odaklı ekonomisi ve 109 seviyesine yaklaşan JPY/USD paritesine paralel Japonya borsası Nikkei % 1 primli işlem görüyor. Diğer bölge borsalarında da ılımlı yükselişlerin yaşandığını görüyoruz. Makro cephede bugün İngiltere’de açıklanacak perakende satışlar, ABD işsizlik maaşı başvuruları, konut başlangıçları takip edilebilir. Elbette gözler bugün başlayan İskoçya’nin bağımsızlık referandumuna çevrilmiş durumda. Come on Scotland! USD/TL kurunun güne 2,2250, EUR/TL 2,86 , GBP/TL 3,6250 , Sepet kurun ise 2,54 , XAU/TL (altın gram) 87,50 , XAG/TL (gümüş gram) 1,3250 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
