Irak kaynaklı artan jeopolitik riskler ve güvenli liman arayışı Türk Lirası üzerinde baskı kurmaya devam ediyor
TCMB’nin yarın sonuçlanacak PPK toplantısından 50 baz puan faiz indirimi bekliyoruz
Kurda geri çekilmeler riskli pozisyonların kapatılması / azaltılması yönünde kollanabilir
Günün Grafiği
Yarın sonuçlanacak TCMB PPK toplantısında:
· faiz koridorunun üst bandı olan borç verme faiz oranının % 12’den % 11,50’ye indirilmesini,
· faiz koridorunun alt bandı olan borç alma faizi oranının % 8 seviyesinden sabit bırakılmasının,
· politika faizinin ise % 9,50 seviyesinden % 9 seviyesine indirilmesini bekliyoruz.
Piyasa Özeti ve Yorumu
Geride bıraktığımız hafta küresel piyasaların ana konsantrasyonu bir tarafta ABD Merkez Bankası'nın (FED)’in FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantısına, diğer tarafta ise tarih boyunca sorunlu coğrafyaya sahip Irak’ta meydana gelen ve maalesef kanlı bir şekilde devam eden olaylara çevrildi. Dünyanın en büyük 5 petrol üreticisinden biri konumunda olan Irak’ta yaşanan olayların jeopolotik risk kapsamında piyasalar tarafından ele alınması, haliyle yükselen petrol fiyatları piyasa penceresinden bakışla tedirginlik yaratıyor. Ham petrolun varil fiyatının 115 dolar seviyesine çıkması ardından altının da ons fiyatının özellikle güvenli liman arayışları nedeniyle Cuma günü sert bir yükseliş kaydederek 1,320 dolar seviyelerine yükseldini not edelim. Cuma günü bültenimizde de belirttiğimiz üzere Irak’a sınırı bulunan Türkiye’nin yükselen petrol fiyatları nedeniyle ödemeler dengesi ve enflasyon üzerinden net enerji ithalatçısı olarak yara alacağı beklentisi, diğer taraftan Musul’da rehin alınan vatandaşlarımızın halen daha serbest bırakılmaması, TL ve TL cinsi yatırım araçları üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Geride bıraktığımız hafta genelinde Irak konusu zihinleri meşkul ederken, FED’in bekletimizin aksine güvercin politika duruşunu koruması ve ABD’de yüksek açıklanan TÜFE enflasyon verisini şimdilik göz ardı etmesi, küresel anlamda risk iştahının da belli ölçüde de korunmasına neden oldu. FED toplantısı öncesinde 2,15 seviyesinin hemen üzerine yükselen USD/TL kuru, FED’den korkulanın aksine piyasaları rahatsız edecek herhangi bir açıklama gelmemesine paralel yönünü aşağıya çevirerek 2,1250 seviyelerini test etse de, Irak konusundaki gelişmelerin ağır basması nedeniyle Cuma günü özellikle günün ikinci yarısında haftasonu riskinin almak istenmemesine paralel yeniden 2,15 seviyesini test etti. Borsa cephesinde 82bin seviyelerine doğru yaşanan yükseliş ardından 1 hafta içinde borsa istanbulun % 4’ün üzerinde gerileyerek 78,400 puan seviyesine de gerilediğini görüyoruz.
ABD borsalarının Cuma gününü küçük kazanımlar ama rekor düzeyden kapatması ardından yeni gün başlangıcında Asya cephesinde karmaşık bir seyir hakim. Çin'de açıklanan güçlü PMI verisinin petrol fiyatlarında görülen yükselişin gölgesinde kaldığını görüyoruz. EUR/USD paritesi sıkışık bir bant içerisinde hareket etmeye devam ederken, sterlinin dolar karşısında düzelen İngiltere makroekonomik verileri ve BoE (İngiltere Merkez Bankasının) ilk faiz artırımı yapacak Merkez Bankası olarak görülmesi, dahası dolar ve euro karşısında faiz avantajı olan İngiltere’nin rağbet görmesine paralel GBP/USD paritesi de 1,70 seviyesinin üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Sterline yönelik olumlu beklentilerimizi koruyoruz. Teknik anlamda GBP/USD paritesinde 1,7330 seviyesine kadar yükseliş yaşanma ihtmalinin göz ardı etmiyoruz. Mali piyasların gündeminde sabah saatlerinde Fransa, Almanya ve Euro Bölgesinde açıklanacak PMI verileri, günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak PMI ve mevcut konut satışları verileri takip edilebilir.
TCMB’nin yarın alacağı olası faiz indirim kararının her ne kadar kısa vadede USD/TL kuru üzerinde belirgin bir etkisi olmasa da, orta vadede TL’de değer kaybının kaçınılmaz olacağını düşünüyoruz. Bu nedenle kurda geri çekilmenin riskli pozisyonların kapatılması bağlamında kollanabileceğini düşünüyoruz. Özellikle GBP/TL kurunda (GBP/USD kaynaklı) yükseliş yaşanabileceği ihtimalini göz ardı etmiyoruz. USD/TL kurunun güne 2,14 , EUR/TL 2,91 , GBP/TL 3,6450 , Sepet kurun ise 2,5250, XAU/TL (altın gram) 90 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
