ABD’de TÜFE enflasyonu beklentilerin üzerinde sonuçlanması gelişmekte olan piyasalarında satış baskısı kurdu
Dün açıklanan enflasyon verisi ardından günün bir numaralı gündem maddesi gece geç saatlerde açıklanacak FED FOMC toplantısı
ABD'de ekonomik büyüme şu anda zayıf seyretse de, enflasyonun hız kazandığına dair işaretler, FED'in faiz artırımını değerlendirebileceği günü öne çekebilir
USD/TL kurunda 2,15 seviyesinin aşılması 2,1750 seviyesini gündeme getirebilir
Günün Grafiği
USD/TL kurunda gerek jeopolitik riskler, gerekse bu akşam sonuçlanacak FED Açık Piyasa Kurulu Toplanıtısı (FOMC) öncesinde tedirgin hava devam ediyor. Dün ABD’de açıklanan enflasyon verisinin beklentileri aşması ve Türk rehinelerin henüz serbest bırakılmamasına paralel TL’nin baskı altında kalarak teknik seviyeleri zorlamaya başladığını görüyoruz. Yerel seçimler ardından aşağı yönlü kırılan 2,1750 seviyesi 2,0750’ye varan bir düşüşü beraberinde getirmişti. 2,0750’den gelen alımların ve 2,1250 ara direnç seviyesinin yukarı yönlü aşılması ile dün 2,15 seviyesindeki önemli direnç seviyesi test edildi. Negatif havanın korunması dahası bu akşam FED’in toplantısından gelecek şahin bir uslup, USD/TL’nin yukarda bulunan 2,1750 seviyesine kadar yükseltebilir. Madalyonun diğer tarafında ise FED’in tonunu koruması ve Türk rehineleri kurtarması durumunda 2,1250 seviyesi aşağıda hedeflenebilir.
Piyasa Özeti ve Yorumu
Türk mali piyasalaraı malum son 1 haftalık süreçte oldukça sert sayılabilecek bir satış baskısına maruz kaldı. Musul’da patlak veren ve jeopolotik risk kapsamında ele alınan gelişmelerin Irak’a sınırı olan Tükiye’de daha fazla hissedilmesi, dahası Musul’da rehin alınan tır şöförleri ve konsolosluk çalışanlarının henüz serbest bırakılmaması TL ve TL cinsi yatırım araçlarında baskı kurdu. Irak, Türkiye açısında gerek net hata ve noksan kalemi üzerinden gelen dövizin cari açığı finansmanında; gerekse Almanya ardından ihracat yaptığımız ikinci en büyük pazarımız olması anlamında Türkiye’yi konunun daha da bir içine çekiyor (2013 yılında Irak’a yapılan ihracat toplamı $12 mia). Artan jeopolotik risk algılaması ve hızla yükselen petrol fiyatları (son 1 haftada Brent cinsi ham petrol yaklaşık % 4 değer kazandı) küresel anlamda risk iştahını bozarken, Türkiye’nin yumuşak karnı olan cari açık ve enflasyona da negatif etki yapabileceği endişesi satış baskısının arkasında yatan diğer ana bir neden olarak ön plana çıkıyor. Bütün bu negatif haberler yetmezmiş gibi, dün ABD açıklanan enflasyon verileri de bugün sonuçlanacak FED FOMC toplantısı öncesinde riskli pozisyonların kapatılmasını tetikledi. Günün ikinci yarısınıda ABD'de açıklanan ve tahmin edilenden daha önce faiz artışına gidebileceği endişesi yaratan enflasyon verileri doların aslında küresel bazda değer kazanmasına neden oldu. ABD'de tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) 2013’den beri en yüksek seviyede açıklandı. TÜFE Mayıs ayında % 0,4 ile % 0,2 olan beklentinin oldukça üzerinde artış kaydederken, yıllık enflasyonun da % 2 seviyelerin yükselmesi tedirginlik yarattı. Özellikle verinin dün başlayan ve bugün sonuçlanacak FED FOMC toplantısı öncesinde açıklanması tedirginlik boyutunun bir kademe daha artırdığını rahatlıkla söyleyebiliriz. Basit anlatımla FED’in istihdam piyasasında görülecek toparlanma ve enflasyonda görülecek kıpırdanmaya paralel tahvil alım programın bitirmesi arıdından faiz artışına bir noktada başlayacağı herkes tarafından kabul görüyor. Sadece havanın son bir haftada yaşanan gelişmeleri göz ardı edersek, bu akdar olumlu olduğu ve özellikle ECB ardından artan risk iştahı ile alınan pozisyonların hızlı bir şekilde kapanması ile satış baskısının da sert hissedildiğini görüyoruz.
FED’in bu akşam sonuçlanacak toplantısı dün açıklanan enfasyon verisi ardından oldukça dikkatli bir şekilde takip edilecektir. Takdirinizdir ki, FED oldukça düşük seyreden enflasyon karşısında uzunca bir süre faizleri düşük tutacağını taahhüt etmişti. Bu akşamki toplantıda piyasalar Başkan Yellen’den güvercin duruşunu korumasını beklerken, dün açıklanan veri ardından acaba Yellen biraz dişini gösterir mi korkusu da hissedilmiyor desek yanlış düşünmüş oluruz. FED’in faiz oranlarını sabit tutması, $ 10 mia dolar tahvil alım programını azaltması ve faiz oranlarını uzunca bir süre düşük tutacağına dair tahhütünü koruması beklentisi baz senaryo olmaya devam ederken, yukarda değindiğimiz gibi acaba Yellen süpriz yapar mı korkusu da hissediliyor. Dün bu gelişmeler ışığında gün içinde 2,13 seviyesine kadar gerileyen USD/TL kuru günün son işlem saatinde 2,1530 seviyesine varan bir yükseliş kaydetti. Gün içinde tepki alımlarına sahne olan Borsa Istanbul bir ara % 1 civarıda prim yapsa da kazanımlarını koruyamayarak günü % 0,4 yükselişle 78bin puan seviyelerinden tamamladı. Tahvil ve bono piyasasında ise 24 Şubat 2016 itfalı gösterge tahvilin bileşik faizi ise % 8,50’li seviyelerde salınmaya devam etti.
Yeni gün başlangıcında Asya cephesinde dün açıklanan ABD TÜFE verisi ardından karmaşık bir seyir hakim. Gösterge endeks Tokyo borsası % 1 yukarda işlem görürken, diğer bölge borsalarından hafif çapta düşüşler görülüyor. ABD’de dün açıklanan güçlü TÜFE ve İngiltere’de son dört buçuk senenin en zayıf enflasyon verisine rağmen sterlinin dolar karşısında faiz artırım beklentileri nedeniyle gerilemede zorlandığını görüyoruz. Halen daha GBP/USD paritesi 1,70 seviyelerine yakın bir seviyede işlem görüken, EUR’nu zayıf seyri de gözden kaçmıyor. Her ne kadar gündemin kuşkusuz bir numaralı maddesi FED FOMC toplantısı olasa da, sabah saatlerinde İngiltere’den açılanacak bir önceki faiz toplantısında ait tutanaklar da göz ucuyla takip edilecektir. USD/TL kurunun güne 2,1480 , EUR/TL 2,9050 , GBP/TL 3,64 , Sepet kurun ise 2,53, XAU/TL (altın gram) 87 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
