– Enflasyon Ekim ayında olumlu yönde sürpriz yaptı…
Türkiye İstatistik Kurumu tarafında açıklanan Eylül ayı TÜFE enflasyonu, piyasa beklentisinin altında % 0,14 olarak gerçekleşirken, yıllık TÜFE enflasyonu da % 8,86 seviyesine geriledi. TCMB’nin yakından takip ettiği ve çekirdek enflasyon olarak adlandırılan kontrol edilebilir enflasyon “I” endeksi Eylül ayında % 0,28 artış kaydederek yıllık anlamda hafif gerileyerek % 9,25 düzeyinde gerçekleşti. Büyük resme baktığımızda Eylül ayı rakamları piyasa beklentisinden bir nebze de olsa daha iyi sonuçlandığını görüyoruz. Geride bıraktığımız haftalarda elektrik ve doğalgaza yapılan zamlarının ise Ekim ayı ile birlikte enflasyona yaklaşık yarım puanlık yukarı yönlü etki yapacağı hesaplanıyor.
Türkiye’deki seyre paralel, KKTC Devlet Planlama Örgütü tarafından açıklanan Eylül ayı enflasyon verilerinin de yönünü kısmen aşağıya çevirdiği görüyoruz. Manşet enflasyon verileri yeniden tek haneye gerileyerek % 9,74 olarak gerçekleştiğini not edelim.
– ABD İstihdam Raporu beklentileri aştı…
Türk Mali piyasalarının arefer günü nedeniyle yarın gün çalıştığı Cuma günü, ABD’de günün ikinci yarısında açıklanan Eylül ayı istihdam raporu beklentilerden olumlu sonuçlandı. Tarım dışı sektörde bordrolu çalışan sayısı Eylül ayında 248bin artış kaydederken, işsizlik oranı da % 5,9 seviyesine gerilediğini ve Ağustos 2008’den beri en düşük seviyeye ulaştığını görüyoruz.
İstihdam verileri piyasa beklentisinin de ötesinde gelmesi ABD’de istihdam piyasasındadaki gidişatın oldukça güçlü olduğuna işaret ediyor. Veri, FED’den beklenenden faiz artırım sürecinin daha da erken gelebileceğine işaret etmek suretiyle gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde ciddi anlamda baskı kurdu. Doların elinin kuvvetlenmesi ve ABD dolar endeksinin neredeyse 87 seviyesine yaklaşması ardından EUR/USD paritesi 1,25 seviyesine gerileyerek son yıllarn en düşük seviyesini test ederken, USD/TL kuru da içerde 2,30 seviyesini kısa bir süreliğine de olsa aştığını görüyoruz.
ABD tarım dışı istihdam artışı (mor çizgi 248 bin) ; ABD işsizlik oranı (sarı çizgi % 5,9)
– Fitch korkulanın aksine not veya görünüm değişikliğine gitmedi
Cuma günü gece geç saatlerde Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in değerlendirmesi takip edildi. Fitch endişe edilenin aksine Türkiye’nin hem kredi notunu hem de not görünümünü sabit bıraktığını duyurdu. Piyasa da az da olsa not görünümün olumsuza çevirebileceği yönünde karın ağrısının da var olduğunu not etmek gerekiyor. Fitch’in kararı ardından Moody’s’in 5 Aralık’ta yapacağı değerlendirme önem arz ediyor. Keza, Moody’s tıpki Fitch gibi Türkiye’yi yatırım yapılabilir not skalasında değerlendirirken, not gürünümünü ise Fitch’in aksine negatifte tutuyor. Negatif not görünümü olası bir not indirimine zemin hazırlayabilir.
– Jeopolitik risk tırmanmaya devam ediyor…TL negatif ayrışabilir…
IŞİD’in Suriye’nin kuzeyindeki ilerleyişi devam ediyor. Kurban Bayramı döneminde Türkiye sınırlarına komşu Kobani’nin birçok bölgesinin IŞİD güçlerinin eline geçtiğine ilişkin haberler küresel anlamda yankı bulmaya başladı. Her ne kadar bültenimizin kapsamın dışı giren bu politik süreç yorun yapmamızı engellese de, Türkiye açısından neden olduğu jeopolitik riskler mali piyasalar üzerinde de negatif baskı kuruyor. Televizyon kanallarından görüleceği üzere Türkiye’nin birçok bölgesinde sokak gösterileri yaşanıyor ve bazı bölgelerde sokağa çıkma yasağı ilan edildi. Türk mali piyasalarının gelişmekte olan ülke para birimlerinden bir miktar da olsa negatif ayrışabileceğini düşünüyoruz. Keza, Türk Mali piyasalarının bayram nedeniyle tatil olduğu Pazartesi ve Salı günü 2,26 seviyelerine kadar gerileyen USD/TL kuru, dün tansiyonun zirve yapması ile sabah saatlerinde 2,2850 seviyelerine yeniden yaklaştığını görüyoruz.
USD/TL
– Piyasa Özeti ve Yorumu…
Yukarda sıraladığımız haber akışına paralel kısa ve gerigin bir haftaya başlıyoruz. Doğu ve Güneydoğu bölgelerinde yaşanan olaylar ve Suriye sınırında Kobani ekseninde devam eden IŞID tedirginliği Türk mali piyasalarında karın ağrılı sürecin artarak devam etmesine neden olabilir. Cuma günü 2,3060 seviyesini test eden USD/TL kuru, dün sabah saatlerinde 2,2630 seviyesine kadar geri çekilme göstermişti. Sabah ilk işlemler 2,2850 seviyesine yakın başladı. Tedriginliğin devam etmesi durumunda TL ve TL cinsi yatırım araçlarının gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışabileceğini düşünüyoruz. Gergin havanın korunması ve tırmanması durumunda kur cephesinde yeniden 2,30’lu seviyeler gündeme gelecektir. Cuma günü ABD istihdam verisi ardından 1,25 seviyesine kadar gerileyen EUR/USD paritesi aşırı satış bölgesinden tepki alımları bağlamında 1,26 seviyesinin üzerinde yükseldi. Sırası ile 1,2660 ve 1,2750 seviyeleri yukarda teknik ve önemli destek/direnç seviyeleri olarak gösterilebilse de, ana trendin aşağıya olduğu ve olası yükselişlerin orta vadeli bir bakış açısıyla satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. USD/TL kurunun güne 2,28 , EUR/TL 2,88 , GBP/TL 3,6650 , Sepet kurun ise 2,58 , XAU/TL (altın gram) 89 , XAG/TL (gümüş gram) 1,2650 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
