Perşembe gecesi yeniden artan jeopolitik risklere paralel 100 günlük ortalamanın (mor çizgi) üzerine yükselen USD/TL kuru, bu girişimde başarılı olamayarak yeniden 100 ve 200 günlük ortalamaların arasına döndü. Sıkışmanın daralarak devam ettiğini görüyoruz. Ortalamalarını birbine oldukça yaklaştığını da not edelim. Yukarda 2,14 ; aşağıda ise 2,11 seviyesi önem arz ediyor. Kurda olası gerilemeler, orta vadeli bir yaklaşımla alım yönünde kollanabilir.
Piyasa Özeti Ve Yorumu
Geride bıraktığımız haftanın maalesef insanlık namıma acı, keder ve trajedi dolu haberlere sahne oldu. Rusya ve Ukrayna ekseninde yeniden ön plana çıkan tedirginlik küresel piyasalar üzerinde satış baskısı kurdu. Rusya’nın Ukrayna'ya ait bir savaş uçağını düşürmesi, Malezya hava yollarına ait bir yolcu uçağının ise roket ile vurularak düşürülmesi sonucu 298 can kaybının yaşanması ve İsrail’in Gazze’ye yönelik kara hareketı başlatması küresel piyasalarda riskten kaçısı tetikledi. Perşembe gece geç vakitlerde küresel piysalarda görülen riskten kaçıs, ABD tahvil faizlerinin % 2,46 seviyesine gerilemesine, altın fiyatlarının ise hızlıca 1,320 dolar seviyesine yükselmesine, hisse senedi piyasalarının ise satış baskısı maruz kalarak adeta güvenli liman arayışını çağırması içerde USD/TL kuru üzerinde baskı kurdu. Gece geç saatlerde elektronik işlemlerde 2,1430 seviyesine varan bir yükseliş yaşandığını paylaşmıştık. Cuma sabahı ise negatif haber akışının göreceli olarak yavaşlaması ve panik satışlarının durulması ile kurun yönünü diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine paralel kısmen de olsa aşağıya çevirdiğini ve 2,1250 seviyelerinin yeniden test edildiğini gördük. Kur cephesinde yaşanan gevşemeye paralel faiz cephesinde de 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi % 8,30 seviyesinin altına geriledi.
Cuma günü raporumuzda da belirttiğimiz üzere uzunca bir süredir 1,36 seviyesinin etrafında sıkışık bir seyir izleyen EUR/USD paritesi Cuma gününün ikinci yarısında beklentimize paralel 1,35 seviyesinin hemen altını test etti. EUR/USD paritesinin seyri açısından ABD ve Avrupa Merkez Bankaları’nın bilanço büyüklükleri etkili oluyor. ABD cephesinde FED’in likidite enjeksiyonunun Ekim ayında bitecek olması ve 2015’de bilançosunu küçültmeye başlayacağı beklentisi; öte yandan Avrupa cephesinde devam eden dezenflasyon endişeleri ve bu bağlamda ECB’nin geçen ay atmış olduğu genişleme yönünde adımın tahvil alımları ile desteklenerek daha da belirginleştirileceği beklentisi EUR/USD paritesi üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Piyasa analistleri orta vadeli bir yaklaşımla Doların Euro karşısında değerlenme sürecine gireceği ve EUR/USD paritesinde 1,28 – 1,30 seviyelerini ön plana çıkmaya başladığını not edelim.
Yeni gün başlangıcında Asya piyasalarında satıcılı bir hava hakim. Gösterge endeks Tokyo borsası % 1 aşağıda işlem görüyor. ABD’de bilanço sezonunun açılması ile gerek mikro gerekse makro bazda yoğun veri akışı hafta genelinde etkili olacaktır. Bu bağlamda bugün veri takvimi göreceli olarak sakin bir seyir izlerken, yarın özellikle ABD’de açıklanacak ve FED’in para politikası açısından önemle takip ettiği manşet TÜFE enflasyonu (beklenti: aylık bazda % 0,3 ; yıllık bazda ise % 2,1) ; çekirdek enflasyon (beklenti: aylık bazda % 0,2 ; yıllık bazda ise % 2,0) yakından takip edilecektir. Enfasyonun beklenti değerlerinin üzerine yükselmesi FED’in para politikası duruşunu etkileyebileceğini düşünüyoruz. Hafta genelinde açıklanacak ABD bilanço verileri ve öte yandan jeopolitik risk algısı piyasaların seyrine ışık tutacaktır. USD/TL kurunun güne 2,1220 , EUR/TL 2,8750 , GBP/TL 3,6275, Sepet kurun ise 2,4975, XAU/TL (altın gram) 89,50 , XAG/TL (gümüş gram) 1,43 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
