FED’den faiz artırım kaygısı piyasalara geri dönerken, doların geniş bantta değer kazancı dikkat çekiyor
TÜİK’in açıkladığı zayıf büyüme verisi ardından dün USD/TL kuru 2,21 seviyesini test ederek son 5 ayın zirvesine yükseldi
FED’in 17 Eylül tarihinde düzenleyeceği FOMC toplantısında söylem değişikliğine gidebileceği endişesi sıkıntılı sürecin devam edebileceğine işaret ediyor
Sterlin, İskoçya endişeleri ve gelen anketlerle dalgalı bir seyir izlemeye devam ediyor
TCMB tarafından bugün TSİ10:00’da açıklanacak cari denge dikkatle takip edilecektir
Günün Özeti / Grafikleri
USD/TL
USD/TL kurunda son günlerde hareketli seyir dikkat çekiyor. FED’in piyasaları faiz artırımı konusunda uyarıları dikkate almaya davet etmesi ardından USD/TL kuru 2,1870 seviyesindeki direncini yukarı yönlü kırarak 2,21 seviyesinin üzerine yükseldi. Hatırlanacağı üzere (aşağıdaki grafikten de görülebilir) uzunca bir süre 2,08 – 2,15 aralığında işlem gören kur, 2,1530 seviyesini yukarı yönlü aşması ardından Ağustos başından itibaren 2,1530 – 2,1870 aralığında işlem görüyor. FED’den gelen uyarıya paralel piyasa oyuncularının dolara hucum etmesi ile USD/TL kurunun da hızlı bir yükseliş kaydederek yeniden 2,1870 seviyesinin üzerine yükseldiği ve psikolojik bir seviye olan 2,20’yi de yukarı yönlü aşarak 2,21 seviyesinin üzerinin test ettiğini görüyoruz. Yükselişin devam etmesi durumunda (bizi yakından takip eden yatırımcılar uzun bir süredir düşüşlerde döviz alımı yönünde görüşümüz olduğunu bilir) 2,2450 seviyesini radar menziline girdiğini düşünüyoruz (grafik 8 numaralı nokta). FED’den söylem değişikliği gelmemesi veya beklenildiği kadar şahin bir tutum izlenilmemesi durumunda kurun kademeli olarak gevşeyebileceğini düşünmemize rağmen, orta vadeli bir bakış açısıyla doların güçlenmeye devam etmesini bekliyoruz.
EUR/USD
Avrupa Merkez Bankası’nın izlediği politikanın bilinçli bir şekilde EUR’yu zayıflatmaya yönelik olması, orta vadeli bir bakış açısı ile (her ne kadar EUR şu anda aşırı satış bölgesinde olsa da) zayıf kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Olası tepki yükselişlerinde EUR satıp USD alma yönünde pozisyon alınması mevcut konjonktürde kollanabilir. Teknik bir bakış açısıyla EUR/USD paritesinde 1,2750 seviyesi önem arz ediyor. 1,2750 seviyesinin altı ise 1,20 seviyesine kadar boş görünüyor.
USD/TL kurunda yükseliş veya yüksek seviyelerde kalmasını beklentimiz ve EUR’nun zayıf seyredeceği beklentisi ile EUR/TL kurunda aşağıya doğru bir hareketin daha olası olduğunu düşünüyoruz.
Dün Türk Mali piyasalarının gündeminde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından sabah saatlerinde açıklanan yılın ikinci çeyreğine ait büyüme rakamları bulunuyordu. TÜİK verilerine göre ikinci çeyrekte büyüme beklentilerin altında kalırken, küresel ortamda devam eden dolar talebi ile birleşen olumsuz veri içerde USD/TL kurunu son 5 ayın zirvesi olan 2,21’in üzerine itti. Kurda elbette yaşanan yükselişi sadece Türkiye’ye özgü olduğunu söylemek haksızlık olur. Özellikle iyimser havalarda rağbet gören Türkiye ve Güney Afrika gibi para birimleri, kötümser havalarda ise en çok satılan para birimlerinin başında geliyor (Salı günü söz konusu iki ülkenin para birimleri % 1’in üzerinde değer kaybetti). FED’in uyarısı ardından özellikle söz konusu iki ülke para birimi değer kaybında başı çekerken, dün açıklanan zayıf büyüme verisi ardından USD/TL kurunda yükseliş bir kademe daha arttı. Ancak günün ikinci yarısında kayıpların ilginç bir şekilde telafi edildiğini de söylemek gerekiyor. FED’in faiz artırım sinyallerini dikkate alın yönündeki uyarısı ile 2,17’li seviyelerden 2,21 seviyesinin üzerine sert yükselen kur, kar satışları ile günü 2,1950’li seviyelerde tamamladı. Öte yandan tahvil ve bono piyasında 13 Temmuz 2016 iftalı gösterge tahvilin bileşik faizinin ise % 9,16 seviyesine yükselirken, borsa istanbul ise son 2 günde 82 bin seviyesinden 79binli seviyelere sert gerilediğini görüyoruz.
Merkez Bankası’nın yerinde olmak isteyen var mı sorusunu dünkü büyüme verisi ardından sormadan geçemiyorum. Düşme konusunda direnen enflasyon, dışarda FED endişesi ve dış finansman ihtiyacı bir yanda, büyüme endişeleri diğer yanda…Dün Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) bu yılın ikinci çeyreğinde iç talepte yavaşlama ve özel sektör yatırımlarındaki daralma nedeniyle beklentilerin altında % 2,1 büyürken, Ekonomi Bakanı Sn. Zeybekçi TCMB’ye neden yüklendiklerini büyüme verisi ile cevapladı. Zeybekci, TCMB'ye faiz konusundaki sitemlerinin sebebinin bugün açıklanan büyüme verilerinde daha net olarak görülebileceğini söylerken, faiz kemerinin çok sıkıldığını ve iç talep katkısının negatife indiğini söyledi. TÜİK verilerine göre 2014 yılının ilk yarısında büyüme % 3,3 olarak gerçekleşirken, mevsim ve takvim etkisinde arındırılmış endeks ise bir önceki çeyreğe göre % 0,5 daralma kaydetti.
TÜİK Büyüme Verisi
ABD borsaları geceyi hafif yükselişle tamamalarken, sabah pasifiğin diğer tarafında karmaşık bir seyir hakim. Japon Yeni’nin 107 seviyesine dayanarak dolar karşısında son 6 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin etkisi ile ihracat odaklı ekonomik yapısı olan Tokyo, ihracatçı şirketlerin olumlu etkileneceği beklentisi ile % 0,7 yukarda işlem görürken, geriye kalan Asya piyasaların ise hafif gerileme görülüyor. Türk mali piyasalarının gündeminde bugün TCMB tarafından açıklanacak cari denge takip edilecek. Cari işlemler açığının Temmuz ayında $2,5 milyar olması beklenirken, cari açığın yıl sonunda $50 milyar doların altında yılı bitirmesi bekleniyor. USD/TL kurunun güne 2,1950, EUR/TL 2,83 , GBP/TL 3,55 , Sepet kurun ise 2,5150, XAU/TL (altın gram) 88 , XAG/TL (gümüş gram) 1,33 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
