TCMB verisine göre cari açık $50 milyar doların altına geriledi
Ama halen daha doların küresel anlamda güçlü seyrini korumaya devam ettiğini görüyoruz
İskoçya bağımsızlık referandumuna günler kala hayır oylarının % 52 ile öne geçmesi, sterlinin kısmen de olsa toparlanmasına neden oldu
USD/TL kurunda yükselişin devam etmesi durumunda ilk etapta 2,22 akabinde ise 2,2450 seviyesi ön planda olacaktır
17 Eylül tarihinde düzenlenecek FED FOMC toplantısına kadar tedirgin hava korunabilir
Günün Özeti / Grafikleri
Dün Türk mali piyasalarının gündeminde sabah saatlerinde TCMB tarafından açıklanan cari açık verisi bulunuyordu. Cari denge Temmuz ayında beklentiler dahilinde sonuçlanırken veri ardından USD/TL kurunun ılımlı bir seyir izlediğini gördük. TCMB verisine göre cari açık iç talepte yavaşlama, dış ticaret açığındaki azalma ve altın ticaretinde ithalatın azalmaya devam etmesi ile düşüşünü Temmuz ayında da sürdürdü. Ekli grafikten de görüleceği üzere 2014 yılının ilk yedi ayında – $26,7 mia açık veren cari denge, 2013 yılının ilk yedi ayına göre % 38 gerileme kaydetti (2013 ilk 7 ay – $43,4 mia). Cari açığın yeniden 50 milyar doların altına gerilediğini görüyoruz.
Cari açık verisi ardından kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in açıklamaları ve akabinde TCMB Başkanı Başçı’nın Kastamonudaki konuşması takip edildi. Fitch, yılın başındaki politika düzenlemelerinin başarısına karşın, Türkiye ekonomisinde yeniden dengelenme sürecinin yılın geri kalanında daha güç hale gelebileceğini açıklarken detaylarda beklentinin dışında yeni birşey söylemediğini görüyoruz. TCMB Başkanı Erdem Başçı ise cari açığın GSYH'ye oranının bu yıl % 5'li seviyelerde gerçekleşme ihtimali olduğunu (şu anda % 5,9), enflasyon ve büyümenin ise ancak gelecek yıl % 5'e yaklaşabileceğini söyledi. Başçı’nın faizi indirmleri durumunda vatandaşın dövize yönelebileceğini de vurgu yaptığının not etmek gerekiyor.
TÜİK tarafından açıklanan büyüme verisinin beklentilerin altında kalması ve haftabaşı FED’den “faiz artırım sinyallarini dikkate alın” uyarsı ile sarsılan Türk mali piyasalarını Güney Afrika Randı ile birlikte en fazla satış baskısına maruz kalan piyasalar olduğunu not edelim. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin % 2,31 seviyesiden hafif kıprıdayarak % 2,55 seviyesine yükselmesi ile doların geniş bantta değer kazanımının devam ettiğin de not edelim. Hafta başında 2,17 seviyesinin altında olan USD/TL kurunun kademeli olarak 2,21 seviyesine yükselmesi ardından dün gün içinde 2,19 seviyesinin hemen altı görüldü ama kalıcı olamadı. Dolarda ana trendin uzunca bir süredir yukarı yönlü olduğunu paylaşıyorduk. Özellikle USD alma ihtiyacı içinde olan yatırımcıların kurda gevşeme görülmesi durumunda açık pozisyonlarını kapatma / azaltma yönünde kollamalarının akıllıca bir yatırım tercihi olacağını düşünüyorum. EUR/TL kurunun zayıf EUR nedeniyle orta vadeli olarak TL karşısında da zayıf kalacağını, referandum sonucunda bağımsız olarak sterlinin orta vadede yükselişini sürdüreceğine ise neredeyse kesin gözüyle bakıyoruz.
FED’in haftabaşı yaptığı uyarılar ardından tüm piyasalar 17 Eylül tarihinde sonuçlanacak olağan FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) kararını bekliyor. FOMC kararı arından açıklanacak metinde piyasalar tahvil alım programının Ekim ayında bitmesi ardından uzunca bir süredir devam eden gevşek para politikası duruşunun terk edilmeye ne zaman başlanacağına yönelik ip uçları arayacak. Bu bağlamda toplantı ardından yayımlanan kısa bildiri notunda (considerable period – önemli/uzunca bir süre) ibaresinin karar metninden çıkarılması durumunda, ilk faiz artırımının tahmin edilenden daha erken olabileceği ihtimali devreye girecektir ki böyle bir durumda küresel anlamda başta riskli varlıklar ve gelişmekte olan ülke para birimlerinde ciddi satış baskısı görülebilir.
ABD borsalarının geceyi yatay tamamlaması ardından pasifiğin diğer tarafından Tayvan borsası % 1 değer kaybıyla negatif ayrışsa da, yeni gün başlangıcında Asya genelinde kararsız / ılımlı bir seyir izlendiği görülüyor. Yurtiçinde önemli veri akışları geride kalırken, bugün ABD’de açıklanacak perakende satışlar verisi günün en önemli verisi olarak takip edilecektir. USD/TL kurunun güne 2,2050, EUR/TL 2,85 , GBP/TL 3,5750 , Sepet kurun ise 2,5250, XAU/TL (altın gram) 87,50 , XAG/TL (gümüş gram) 1,31 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
