Günün Grafiği
Irak’ta tırmanan gerginlik ve petrol üretiminin sekteye uğrayacağı beklentisi, jepolotik riski kapsamında Brent cinsi ham petrolün varil fiyatının 116 dolar seviyesine fırlamasına neden olmuştu. Irak gerginliğinin hafif de olsa azalması yada daha doğru bir yaklaşımla negatif haber akışının göreceli olarak azalmasına paralel Brent’in varil fiyatının 108 doların altına sarktığını görüyoruz.
USD/TL kuru 100 ve 200 günlük ortalamaların arasında sıkışmaya devam ediyor. Yukarda 2,1400 seviyesinde olan 100 günlük ve aşağıda 2,1150 seviyesinde olan 200 günlük hareketli ortalamaların arasında salınımın devam ettiğine şahit oluyoruz. Bant aralığının korunma ihtimalini yüksek görmekle birlikte bandın kırıldığı tarafa doğru sert bir hareket görülebilir.
Küresel mali piyasalarda yaz rehavetinin iyiden iyiye hissedildiğini görüyoruz. Başta ABD Merkez Bankası konumunda FED’in normalleşme politkası devam ederken, henüz faiz artırımına işaret eden bir politika duruş değişikliği gelmemesi, diğer tarafta ise Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) dezenflasyon sürecine giren Avrupa’da enflasyon yaratmak adın atmış olduğu yeni adımların küresel risk iştahını kıpırdatması ile iyimser havanın devam ettiğine şahit oluyoruz. Küresel piyasalar açısından FED’in gevşek para politikasından bebek adımları ile çıkmaya çalıştığı bir ortamda ECB’nin devrede olması, iyimser havanın hatta daha doğru bir yaklaşımla likidte bolluğunun getirdiği şarhoşluk etkisinin devam etmesine neden oluyor. Kısa vadeli iyimser hava nedeniyle orta vadeli riskleri göz ardı eden piyasalarda özellikle hisse senedi endeksleri yükselmeye devam ederken, döviz piyasalarında yatay hareket dikkat çekiyor. Günlerdir EUR/USD paritesi 1,3580 – 1,3620 bandında hareket ederken, güçlü bir görünüm sergileye sterlin ise 1,71 seviyesinin hemen üzerinde salınmaya devam ediyor. Türkiye cephesinde ise son günlerde hakim olan temkinli hava yerini dün itibari ile daha iyimser bir seyre terk etti. Yaklaşan Cumhurbaşkanlığı seçimi artık piyasalarda ağırlığının hissetirmeye başlarken, Irak krizi ile sıçrama kaydeden petrol fiyatları TL üzerinde negatif baskı kurmuştu. Başbakan Erdoğan’ın Cumhurbaşkanı olması durumunda partinin başına kimin geçeceği ve ekonomi yönetiminin nasıl şekilleneceği merak ediliyor. Öte yandan Irak krizi ile 116 dolar seviyesine tırmanan petrol fiyatlarının yönünü aşağıya çevirmesi, net enerji ithalatçısı olan Türkiye’nin gerek cari açık, gerekse enflasyon konusunda göreceği ekonomik zararın azalacağı beklentisi dün TL’yi desteklemiş. Hatırlanacağı üzere petrolün varil fiyatında her 10 dolarlık yükseliş, Türkiye’nin enerji faturasını (bir noktada cari açığı) $ 4 milyar artırdığı, enflasyona ise % 0,5 yükseliş yönünde destek sağladığı tahmin ediliyor. Bu bilgiler ışığında petrolün varil fiyatının dün $ 107 seviyesine gerilemesi (19/06 tarihinde $ 116) TL’ye destek oldu. USD/TL kuru güne başlamış olduğu 2,13 seviyesinden kademeli bir şekilde 2,1230 seviyelerine doğru gerilerken, Borsa Istanbul’un da yeniden 79,290 puan seviyesine yükselidi. Tahvil ve bono piyasasında ise 24 Şubat 2016 itfalı gösterge tahvilin bileşik faizi bir önceki güne nazaran yaklaşık 10 baz puan gerileyerek % 8,28 seviyesine çekildi.
ABD borsaları Cuma günü başlayacak bilanço dönemi öncesinde dün geceyi hafif düşüşle tamamladı. Yeni gün başlangıcında, Çin'de beklentilerin hafif altında açıklanan Haziran ayı enflasyon verisinin gölgesinde Asya borsaları satış eğilimli bir seyir izliyor. Mali piyasaların gündeminde bugün önemli bir makroekonomik veri bulunmuyor. FED'in Haziran ayı toplantısının tutanakları bu akşam açıklanacak. FED toplantısı öncesinde ABD 10 yıl vadeli devlet tahvil getirileri % 2,60 seviyelerinde salındığını not edelim. FED’den şu aşamada piyasaları rahatsız edecek bir açıklama gelemesini beklemiyoruz.
Yukardaki grafiklerden de görüleceği üzere USD/TL kuru bültenlerimizde birçok kez grafiksel olarak da gösterdiğimiz üzere 100 ve 200 günlük ortalamaların arasında sıkıştı. Yukarda 2,14 seviyesinde olan 100 günlük ve aşağıda 2,1150 seviyesinde olan 200 günlük hareketli ortalamaların arasında salınım devam ediyor. Bu bant aralığının bir müddet daha korunmasını beklemekle birlikte, TL faizlerin indiği ve daha da ineceği yorumundan, ABD’de ise faiz artırımının bizce beklenildiği kadar uzak olmadığı hissimizden hareketle orta/uzun vadede TL’nin satış baskısına maruz kalma ihtimalinin daha yüksek olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle sırası ile 2,1150 ve hatta görülmesi durumunda 2,08 – 2,10 aralığı döviz ihtiyaçlarının realize edilmesi bağlamında kollanabilir. USD/TL kurunun güne 2,1230 , EUR/TL 2,89 , GBP/TL 3,6375, Sepet kurun ise 2,5050, XAU/TL (altın gram) 90 , XAG/TL (gümüş gram) 1,4335 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
