ABD’de açıklanan zayıf mikro ve makro veriler sıcak faiz artırım beklentilerinin oldukça azalmasına neden olurken, doların geniş bantta değer kaybettiğini görüyoruz
Doların değer kaybı başta gelişmekte olan ülke para birimleri ve EUR’da ciddi değer kazanımlarının beraberinde getirdi
USD/TL kuru elim terör olayları ardından 2,9750 seviyesindeki teknik bölgeye ulaşamadan dün artan risk iştahının yardımı ile yeniden 2,90 seviyesine yöneldi. Devamının da gelecebileceğini düşünüyoruz
EUR/USD paritesinde ilk hedefimiz olan 1,1450-70 bölgesini dün test edildi. Bir sonraki hedef 1,1710
ABD bugün açıklanacak TÜFE enflasyonu günün en önemli verisi olarak takip edilecektir
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün günün ikinci yarısında ABD'de açıklanan makroekonomik verilerin hayal kırıklığı yaratması, beraberinde ciddi piyasa yansımasına neden oldu. Hatırlanacağı üzere, her ayın ilk Cuma günü olduğu gibi, Ekim ayının ilk cuma günü açıklanan ve ABD ekomomisinin sağlığı açısından en güvenilir bilgiyi verdiğine inanılan ABD istihdam raporu hayal kırıklığı yaratmış ve veri FED’den bu yıl beklenen faiz artırımının iyice azaldığı inanışını tetiklemişti. Benzer bir şekilde, dün günün ikinci yarısında da açıklanan perakende satışlar verisi ile üretici enflasyonu tahminlerin oldukça altında kalarak ABD’de ekonomik aktivitenin canlılığını sorgular nitelikte FED’den beklenen faiz artırımının bu sene iyice azaldığı inanışını perçinledi. Hal böyle olunca, FED’in para politikasını normalleştirmesinin önümzdeki seneye kaldığı yönünde artan inanışlar, gevşek para politkasının da devam edeceğine yönelik beklentileri kamçılamak suretiyle risk iştahını artırdı. ABD 10 yıllık devlet tahvil getirisi % 2 seviyesinin altını test ederken, EUR/USD paritesi bültenlerimizde son günlerde ön plana çıkardığımız 1,1450-70 seviyesini test etti. Doların zayıflığına paralel tırmanan risk iştahı gelişmekte olan ülke para birimlerinde alımları destekledi. USD/TL kuru, elim terör saldırısı ardından 2,91 seviyesinden 2,96 seviyesine varan yükselişini dün günün ikinci yarısında adeta telafi ederken, bültenimizi yazdığımız sabah saatlerinde 2,90 seviyesinin test edildiğini görüyoruz. Seçimlere kadar yurtdışı piyasaların olumlu tarafta kalması ve seçim ardından Türkiye’nin hükümetsiz kalmayacağı beklentimize paralel USD/TL kurunda kademeli olarak 2,77 seviyesine varan bir geri çekilmenin yaşanabileceği ihtimalini göz ardı etmiyoruz.
Sabah saatlerinde Pasifiğin diğer tarafında da iyimser bir seyir hakim. Asya borsaları % 1’in üzerinde primli işlem görüyor. Dahası, Çin’de yaşanan ekonomik yavaşlama nedeniyle, Çin'li otoritelerden gelmesi beklenen yeni adımlar da iyimserliği körüklemeye devam ediyor. Dün küresel piyasalarda etkili olan iyimserliğin sabah Asya piyasalarına taşınması ardından Avrupa boralarının da iyimser havadan nasibini olumlu yönde alacağını düşünüyoruz. Günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak TÜFE enflasyonu önemle takip edilecektir. Reuters anketine göre çekirdek TÜFE’nin yıllık % 1,8 artış kaydetmesi bekleniyor. Yıllık manşet TÜFE enflasyonunun ise % – 0,1'e geleceği yönünde bir beklentiye rastılyoruz. Enflasyonun beklenti doğrultusunda veya daha kötü sonuçlanması küresel mali piyasalarda dün başlayan iyimserliği bir kademe daha yukarıya taşıyabilir.
Türkiye özelinde ise dün olumlu yönde açıklanan ve daralmanın devam ettiğini teyit eden cari işlemler dengesinin vermiş olduğu itici güce (bakınız grafik), zayıf ABD verisinin de eklenmesi TL üzerinde olumlu havayı beraberinde getirdi. USD/TL kuru 2,90 seviyesine gerilerken, alternatif piyasalarda da (borsa ve faiz cepehsinde) iyimser havanın devam ettiğini görüyoruz. Seçimler ardından oluşacak siyasi istikararın beraberinde TL’de ciddi anlamda olumlu havaya destek olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda, USD/TL kurunda 2,89 seviyesinin bugün aşağı yönde kırılması düşüşün ivme kazanmasına neden olabilir. Benzer bir şekilde, zayıf ABD verileirne paralel yukarı yönlü bir hareket içinde olan EUR/USD paritesi de (bakınız grafik) olumlu havanın devasmı koşulu ile 1,17 seviyelerine varan bir yükseliş kaydedeceğini düşünüyoruz (Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta düzenleyeceği toplantıya kadar).
Ø EUR/USD paritesinde ilk hedefimiz gerçekleşti. Sırada 1,1700 seviyesi bulunuyor
Zayıf ABD verilerine paralel EUR/USD paritesinde beklediğimizi yükselişi kademe kademe gerçekleşiyor. Bu bağlamda dün test edilip kırılan 1,1450-70 seviyesi ardından yukarı yönlü hareket 1,1710 seviyesine kadar devam edebileceğini düşünüyoruz (2 numaralı bölge).
Kaynak: Reuters
Ø USD/TRY kurunda 2,9750 seviyesine yönelemeyerek aşağıda 2,90 seviyesini test etti. Devamı gelebilir…
USD/TL kurunda geride bıraktığımız haftalarda kaydedilen olumlu hava, haftasonu meydana gelen elim terör saldırısı ile yerini bir miktrar da olas temkinli bir seyre terk etmesi ardından, dün ABD cephesinden açıklanan zayıf üretici enflasyonu ve beraberinde perakande satışlar verisi ekonominin sanıldığı kadar güçlü olmadığı ve faiz artırımının hemen gelmeyeceği beklentisini pekiştirmek suretiyle risk iştahının yeniden tırmanmasına neden oldu. Bu bağlamda, aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, dün sabah saatlerinde 2,96 seviyesine varan bir yükseliş kaydeden USD/TL kuru, zayıf ABD verileri ardından yönünü sert bir şekilde aşağıya çevirerek (kara bulut formasyonu) yeniden 2,90 seviyesine yaklaştı. USD/TL kurunda geride bıraktığımız haftlarda 2,89 seviyesinin hemen altı test edilmişti. Bu bağlamda, yeniden 2,89 seviyesinin radar menziline girdiği, aşağı kırılması durumunda ise sırası ile 2,81-2,83 bölgesi ve devamında 2,7750 seviyeleri radar meziline girebileceğini düşünüyoruz. Görüşümüz yanlış çıkması durumunda, USD/TL kurunda yukarda takip edilmesi gereken en önemli bölgenin 2,9750 seviyesi olduğunu düşünüyoruz.
Kaynak: Reuters
Ø Cari işlemler açığındaki dengelenme hızlanarak sürüyor
TCMB verilerine göre cari denge Ağustos ayında 163 milyon dolar açık verdi. Yıllandırılmış rakamın Ağustos ayında 43 milyar dolara gerilediğini, yılın ilk 8 ayında ise cari dengenin 25.6 milyar dolar açık veridiğini görüyoruz. Enerji fiyatlarının düşük seyri, ithalatçı konumunda olan Türkiye açısından büyük bir fırsat.
Kaynak: TCMB
İktisatbank'ın sunduğu avantajlı döviz kurlarını piyasa ile eş zamanlı ve 24 saat kesintisiz takip etmek için lütfen tıklayınız.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari
