Avrupa cephesinde Yunanistan iyimserliği, beklentileri aşan enflasyon ve buna paralel yükselen Alman tahvil faizleri ile EUR/USD paritesini yeniden 1,13 seviyesine dayandı
İçerde ise seçim öncesinde daralan işlem hacmi ve koalisyon beklentilerine paralel TL’nin değer kaybetmeye devam ettiğini görüyoruz
TÜİK verilerine göre TÜFE enflasyonu ilk 5 ayda % 5,30 oldu (TCMB yıl sonu beklentisi % 5). Yıllık enflasyon ise gıda fiyatlarına rağmen % 8,09 seviyesine yükseldi
Brezilya Merkez Bankası 11 yılın zirvesine çıkan enflasyona karşı üst üste altıncı kez faiz artırımına giderek politika faizini % 13,75 seviyesine yükseltmesi TCMN üzerinde baskı kurabilir
Ø TÜİK – Mayıs ayı enflasyon verilerini açıkladı
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Mayıs ayı enflasyon verilerini açıkladı. TÜFE Mayıs ayında aylık bazda % 0,56 ile beklentilerin altında artış kaydederken, yıllık enflasyon ise % 8,09 seviyesine yükseldi (Nisan % 7,91). TÜİK verilerine göre yılın ilk 5 ayında enflasyon % 5,30 seviyesine yükselirken, yıllık enflasyon da 2015 yılında ilk kez % 8 seviyesinin üzerine çıkmış oldu. Enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında gıda kaynaklı düşüşün olumlu yönde; giyim fiyatlarının ise olumsuz yönde katkı yaptığını görüyoruz. TCMB’nin çekirdek enflasyon olarak takip ettiği favori endeksi “I” enflasyonu aylık % 1,96 ile yüksek gerçekleşirken, yıllık olarak da % 7,48’e yükseldi (Nisan % 7,0). TL’deki değer kaybının çekirdek enflasyonu olumsuz etkilediğini rahatlıkla söyleyebiliriz. Yılın ilk çeyreğinde TL’nin değer kaybının yarattığı negatif etki, olumlu baz etkisinin yılın ilk yarısında avantaja çevrilememesi nedeniyle yıllık enflasyonun % 7,5 – 8 civarında oluşacağını düşünüyoruz. Gıda fiyatlarının düşüş yaşadığı Mayıs ayında çekirdek enflasyonun bile yukarıya gitmesi, enflasyon konusunda sıkıntının sadece gıda kaynaklı olmadığını ve genele yayılan bir sorun olduğunu gösteriyor.
Ø EUR/USD, Avrupa Enflasyon ve Alman tahvil faizleri
Dün gözler günün ikinci yarısında Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkan Drahgi’nin basın toplantısında idi. Başkan Draghi’nin açıklamalarında sürpriz bir haber göremedik. Mevcut para politikası uygulamasının devam edeceğine ve enflasyonun % 2 seviyesine yükselene kadar parasal genişlemenin ucu açık bir şekilde korunacağına işaret etti. Draghi’nin açıklamaları arasında Yunansitan’ın birlikte tutulması yanlısı olduğunu söylemesi ve enflasyon beklentilerinin yükselmesine paralel EUR/USD paritesinde yükseliş yaşandığını gördük. Özellikle enflasyonun % 0,3 seviyesine yükselmesi, deflasyon kaygılarının azalmasına neden olarak EUR’da hızlı bir toparlanmayı da beraberinde getirdi. Elbette Bund faizlerinde yani Alman 10 yıl vadeli devlet tahvil faizlerinin getirisinin yükselmesi ile EUR’da da güçlenme emeralerini korumaya devam ediyor. Yunanistan borç krizi konusunda yakın bir zamanda anlaşmaya varılacağı ve Yunanistan’ın kaderine terk edilmeyeceğine yönelik algının artması da Avrupa cephesinde iyimerliği şimdilik desteklemeye devam ediyor.
Ø EUR/TL
Seçim öncesi TL’de var olan satıcılı seyir ve dışarda güçlenen EUR, Türk Lirası karşısında da dün kendini gösterdi. 3 seviyesini aşarak koşar adım 3,1 seviyesine doğru gittiğini görüyoruz.
Ø TL sepet bazında tarihi düşük seviyeyi yeniden test etmek üzere
(½ USD/TL + ½ EUR/TL)’den oluşan Türk Lirası’nın sepet değeri, seçim öncesinde TL varlıklarda artan satış baskısına paralel bu sabah 2,87 seviyesine yaklaşarak tüm zamanların zirvesi olan 2,90’a bir adım daha yaklaştı
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Haftabaşından itibaren Avrupa kaynaklı haber ve veri akışı küresel piyasalarda etkli oldu. Euro Bölgesi’nde Salı günü açıklanan TÜFE enflasyonun yıllık olarak piyasa beklentisinin üzerinde % 0,3 olarak sonuçlanaması ve beraberinde Yunanistan’ın kreditörler ile görüşmelerinde ilerleme sağlandığı yönünde gelen açıklamalar, ortak para birimi EUR’nun hızlı bir şekilde değer kazanmasına neden oldu. Haftabaşında 1,09’lu seviyelerde gezinen EUR, deflasyon kaygılarının azaldığı yönünde algılanan enflasyon verileri ve beranerinde oldukça sert bir şekilde yukarıya gelen Alman tahvil faizlerine paralel EUR/USD paritesi de dün 1,13 seviyesine yaklaşarak değer kazandı. Avrupa Merkez Bankası’nın tahvil alımlarına devam ettiği bir ortamda tahvil faizlerinin yukarıya gitmesi ise dikkat edilmesi gereken bir husus olduğunu düşünüyoruz.
Türkiye cephesinde ise dün garip bir günü geride bıraktık. Yukardaki grafiklerden de görüleceği üzere, döviz piyasasından TL değer kaybederken, Borsa Istanbul son günlerde oldukça sert satışlar ardından günü % 2’nin üzerinde değer kazancı ile tamamladı. Faiz cephesinde ise kısmı geri çekilme görüldü. İşlem hacminde azalma ve seçim öncesi pozisyonların ayarlanması nedeniyle volatilitenin artabileceği konusunda yatırımcıları daha önce de uyarmıştık. Seçimlere 2 iş günü kala Türk Mali piyasalarında var olan yüksek tansiyonun devam edeceğini düşünüyoruz. Seçim öncesi Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı isithdam verisinin piyasaları ve özellikle EUR/USD paritesinin seyirin belirleyeceğini düşünüyoruz. Kısa vadede EUR açısından yukarda sırası ile 1,1320 ve 1,1470 seviyeleri gündeme gelecektir. Aşağıda ise 1,12 seviyesini takip edeceğiz. EUR’da kısa vadede olumlu hava ile iyimserlik devam edebilir olabilir ama orta vadeli beklentimizde herhangi bir değişiklik yok. Türk Lirasında var olan satıcılı ve yüksek volatil seyrin bugün de devam etmesini bekliyoruz.
İktisatbank'ın sunduğu avantajlı döviz kurlarını piyasa ile eş zamanlı ve 24 saat kesintisiz takip etmek için lütfen tıklayınız.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari
