TCMB Para Politikası Kurulu dün sonuçlanan olağan toplantısında faiz koridorunun üst bandında 25 baz puan indirime gitti
Mevcut konjonktürün küresel merkez bankası desteği ile olumlu olduğu bir dönemde, faiz indirim kararı tahmin ettiğimiz gibi herhangi bir negatif piyasa yansıması yaratmadı
Paskalya tatili nedeniyle Avrupa piyasalarını büyük bir kısmı tatil nedeniyle kapalı konumda olacak. İşlem hacminin düşmesini bekliyoruz
Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün sonucu büyük bir heyecanla beklenen TCMB’nin Mart ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı tahmin ettiğimiz üzere ölçülü bir adım ile sonuçlandı. Borç verme faiz oranı olan koridorunun üst kısmında 25 baz puan indirime gidildi. Karar ile birlikte yayımlanan metinde özellikle küresel merkez bankalarının kordineli atmış oldukları adım ardından Ocak sonunda itibaren görülen düzeltmenin yarattığı oynaklıklarda düşüşe atıfta bulunulduğu, geniş faiz koridoruna olan ihtiyacın azaldığı ancak özellikle çekirdek enflasyon göstergelerinde yüksek seyir nedeniyle likidite politikası ile sıkı duruşun korunacağına yer verildi. TCMB Başkanı olarak Sn. Erdem Başçı’nın görev süresinin dolmasına günler kala almış olduğu kararı olumlu piyasa dinamiklerine paralel tahmin ettiğimiz üzere piyasalar tarafından nötr olarak karşılandı. Erdem Başçı’nın görevine devam edip etmeyeceği şu anda bilinmiyor. Sosyal medyada bir çok isim zikredilmesine rağmen bunları spekülasyon olarak kabul ediyoruz. Başkanın yanısıra, Para Politikası Kurulu üyelerinden 4 kişinin daha görev süresinin dolacağını da unutmamak gerekiyor. Nisan toplantısından önce, bir ihtimal da olsa, TCMB içerisinde köklü bir değişiklik olabileceğini düşünüyoruz. Gerek Erdem Başçı’nın görevine devam etmesi gerekse yeni gelecek başkanın nasıl bir vizyona sahip olacağı Nisan ayındaki olağan PPK toplantısında kendisini belli edecektir. Hatırlanacağı üzere, 2015 yılında alevlenen enflasyon – faiz tartışmasında Cumhurbaşkanı Erdoğan ile TCMB Başkanı Başçı karşı karşıya kalmışlardı. Hükümetin büyüme yanlısı politikalara destek vermesi bağlamında TCMB’den halen daha faiz indirimi talep eder tarafta yer almaya devam ettiklerini görüyoruz. Keza bu sabah, Cumhurbaşkanlığından Ertem’in dün atılan 25 baz puan faiz indirimi adımını yeterli bulmadığı yönünde açıklamalarına rastlıyoruz. Görünen o ki, 2016 yılından da faiz, büyüme, enflasyon girdabında tartışmalar devam edecek.
Dün TCMB’nin atacağı faiz indirim kararının TL ve TL cinsi yatırım araçlarını hırpalamayacağını, konjonktürün olumlu olması bağlamında hisse senedi ve tahvil piyasalarına yönelik alımları teşvik edeceğini, kur cephesinde ise, kısa vadeli iyimser havanın ve TL’nin sağladığı yüksek getiri nedeniyle güçlü görünümüm orta vadeli biriken risklere karşı korumaya devam edeceğini tahmin ediyorduk. Özellikle son günlerde ABD’de tutuklanan İran’lı iş adamı Reza Sarrab ile ilgili Halk Bank hisselerinin de ağır satış baskısına maruz kalması ardından dün gelen tepki alımlarının da yardımı ile BIST100 endeksi günü yükselişle tamamlarken, USD/TL kuru 2,88’li seviyelerde denge aradı.
Bugün ve Pazartesi günü Avrupa piyasalarının büyük bir bölümü Paskalya tatili nedeniyle kapalı konumda olacak. Avrupa seanslarında işlem hacminin oldukça düşük seyretmesini bekliyoruz. Önemli bir gelişme olmaması kaydı ile dar bantta gün boyu salınım deva edecektir.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari