Yunanistan sorununun bu hafta içinde çözülebileceğine yüksek ihtimal verilse de, piyasaların artık biraz daha ötesine bakmaya başladığını görüyoruz
Dün FED cephesinden açıklama yapan Powell faiz artırım konusunda Eylül ve Aralık aylarını işaret etti
1,12 seviyesinin altında gecelik kapanış yapan EUR/USD paritesinde aşağıda 1,1050 seviyesini takip edeceğiz
ABD’de TSİ15:30’da açıklanacak büyüme rakamları önemle takip edilecektir
Dün sonuçlanan olağan TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından beklentilere paralel herhangi bir politika değişiklik kararı çıkmadı. PPK, genel seçim ardından devam eden hükümet kurma süreci ve haliyle siyasi belirsizliğin korunduğu bir ortamda bekle ve gör stratejisine geçerek kısa vadeli faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. TCMB önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının ise enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızına bağlı olacağını belirtti. TCMB faiz koridorunun alt bandı olan gecelik borçlanma faizini % 7,25, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını % 7,5 , koridorun üst bandı olan gecelik borç verme faizini % 10,75 seviyesinde sabit tuttu. Toplantı ardından yayımlanan kısa bildiri notunda ise gıda fiyatlarında beklenen kısmi düzeltmenin katkısıyla kısa vadede enflasyonun düşeceği, "Bununla birlikte, son dönemde yaşanan döviz kuru hareketleri çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmeyi geciktirmiştir. Bu çerçevede, küresel piyasalardaki belirsizlikler ile enerji ve gıda fiyatlarındaki oynaklıklar da dikkate alındığında, para politikasındaki temkinli yaklaşımın sürdürülmesi gerekmektedir ifadesine yer verilmiş. Politika metninde bir miktar daha temkinli ibarelere yer verildiğini görüyoruz. TCMB kısa vadeli faizleri sabit tutarken, seçim ardından artan siyasi belirsizliğe paralel gecelik fonlama faizini % 8,67 kadar yükseltmişti. Her ne kadar kısa vadeli faizler sabit tutulsa da, enflasyon beklentilerinin gittikçe daha da kötüleştiğini not etmek gerekiyor. TCMB’nin likidite adımları ile bir müddet daha gelişlemleri izlemesini bekliyoruz.
Her ne kadar bültenimizin ilk parakrafında TCMB’nin dünkü olağan PPK toplantısına yer versek de, Türk Mali piyasalarının PPK kararını sadece göz ucuyla takip ettiğini de söylemek gerekiyor. Beklentilere paralel sonuçlanan toplantı ardından TL ve TL cinsi yatırım araçlarında önemli bir değişim görülmese de, gün içinde USD/TL kurunun dalgalı bir seyir izlediğini not etmek gerekiyor. Dün haber başlıkları arasında FED’in yönetim kurulu üyelerinden Jerome Powell’ın açıklamaları dikkat çekti. Powell, ABD ekonomisinin ilk faiz artışına Eylül ayında hazır olacağını, ikinci faiz artışının ise Aralık ayında yapılabileceğini söylemesi ile EUR/USD paritesinde sert bir geri çekilme görüldü. Dün de bültenimizde söz ettiğimiz üzere, Yunanistan’ı kaderine terk edilmeyeceğinin anlaşılması ardından yatırımcıların daha ileriye bakmaya başladığını, Yunanistan riskinin potadan düşmesi ile birlikte FED’in faiz artırımı önünde önemli bir engelin de aşılacağını ve bu bağlamda Eylül ayında faiz artırım ihtimalinin güç kazandığını not etmek gerekiyor. EUR/USD paritesi haftabaşı 1,1410 seviyesini test etmesi ardından dün 1,1130’lu seviyelere kadar geri çekildi. EUR’da 1,12 seviyesinin altında yaşanan gecelik kapanış ardından 1,1050 seviyesine varan bir düşüşün radar menziline girebileceğini düşünüyoruz. Dün, özellikle Powell’in açıklamaları ardıdan doların küresel olarak değer kazandığını not etmek gerekiyor. Bu bağlamda koalisyon beklentisini satın alan ve 2,66 seviyesine kadar geri çekilen USD/TL kuru, ABD cephesinden gelen haberler ile 2,6850 seviyesini gün içinde test etti. Kur cephesinde görülen hafif çapta yükseliş ve genel olarak doların güçlü seyri ile Borsa Istanbul günü hafif çapta gerileyerek 83binli seviyelerden tamamladı.
USD/TL kuru her ne kadar seçim öncesi 2,66 ; seçim ardından 2,80 seviyelerini test ettiği, koalisyon beklentileri ile yeniden seçim öncesi seviyelere döndüğü düşünülürse, kısa vadede iyimser orta ve uzun vadede ise birçok bilinmezin bir arada olması bağlamında net konuşmak pek de mümkün durmuyor. Kısa vadede Türkiye’nin hükümetsiz kalmaması ve erken seçime sürüklenmemesi olumlu bir gelişme olarak TL ve TL cinsi varlıkları destekleyeceğini düşünürken, TL’de biraz daha güvenin oluşması için ayakları yere sağlam basan bir hükümet ve elbette oluşacak ekonomi takımının vizyonlarına bakmak gerekecek. Bu bağlamda, hükümetin kurulması durumunda kur cephesinde oluşacak iyimser hava, orta vadeli risklerin kapatılması için fırsat olarak okunmaya devam edileceğini düşünüyoruz. Teknik bir bakış açısıyla 2,64 seviyesinin altına geçilmesi ile USD/TL kurunda 2,55’li seviyeler yeniden radar menziline girecektir. Bugünün veri takvimi önemli görünüyor. Sabah saatlerinde Almanya’da açıklanacak IFO endeksi, günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak büyüme verileri yakından takip edilecektir.
https://www.iktisatbank.com/doviz-kurlari
