Değirmencioğlu'nun günlük ekonomi yorumu! - Havadis Gazetesi

Bugün gözler içerde Meclis’e Başkanlığı seçimine çevrildi. 4 adayın yarışacağı seçimde 367 oy alan aday TBMM’nin 26. Başkanı seçilecek

Milli Güvenlik Kurulun’dan özellikle Suriye konusunda tahmin ettiğimizin ötesinde bir açıklama gelmedi

Yunanistan cephesinden 5 Temmuz’da düzenlenecek referandum, bankaların 7 gün kapatılması, sermaye kontrolleri ve bugün temerrüde düşmeleri ile Yunanistan krizi gündemin ilk sırasında kalmaya devam ediyor

Ancak, Yunanistan ve kreditörlerinin de karşılıklı hamleleri devam ediyor. Tsipras referadumdan evet çıkması durumunda istifa edeceğini açıkladı

Referandumdan hayır çıkması durumunda ise haftaya Pazartesi’nin adı “Kara Pazartesi” olabilir

Bugün sabah saatlerinde Almanya’da açıklanacak perakende satışlar, İngiltere büyüme verileri ve Euro Bölgesi enflasyon rakamları yakından takip edilecektir

Piyasa Özeti ve Yorumu

Dün ilginç bir günü geride bıraktık. Kreditörler ile uzunca bir süredir devam eden görüşmeleri haftasonu başarısızlık ile tamamlanması yada taraflar arasından görüş ayrılıklarının derin olması nedeniyle kesilmesi ve Yunan Başbakanı Tspiras’ın seçim vaadelerine bağlı kalarak kreditörlerin teklifini Yunan halkının görüşüne sunmak istemesi veya tabir caize topu halka atamasına paralel ister istemez Asya piyasalarında Pazar akşamı düşük likidite ile sert bir piyasa açılışı görüldü. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, sert bir satış baskısına maruz kalan EUR, Cuma akşamı 1,1170 seviyesinde haftayı tamamlaması ve mutlak surette nasıl olmasa haftasonu anlaşırlar yaklaşımı ile eve giden yatırımcılar, haftasonu görüşmelerin kesilmesi ve referadnum kararının çıkmasına paralal Pazar gecesi ilk işlemlerde kapı aralığı veya kırılış aralığı olarak adlandırılan grafik formasyonu ile günü 1,1030 seviyesinden başlayarak 1,0950 seviyesine kadar geri çekildi. Dün sabah saatlerinde de kararsız bir piyasa açılışı ardından anlam veremediğimiz üzere EUR’nın yeniden değer kazanarak günün ikinci yarısında 1,1275 seviyesine kadar yükseliş kaydettiğini görüyoruz. Yunansitan’ın bugün IMF’ye yapması gereken EUR 1,5 milyar tutuarında borcunu yerine getiremeyeceğini açıklaması ve fiilen temerrüde düşmesi hatta Grexit (Greece Exit – Yunanistan’ın EUR’dan çıkma ihtimalinin) belirmesine rağmen EUR’nun değer kazanmasını anlamak zor geliyor. Muhtemelen piyasalar çıkmayan candan ümit kesilmez tarzında AB’nin sisyasi bir adım atarak birliğin dağılmasını engellemek adına Yunanistan’ı kurtaracağı görüşünün ağır basacağını düşünüyor. Bir diğer kısım ise Yunansitan’ın AB’den çıkması durumunda FED’in faiz artırımını erteleyebileceği veya Yunansitansız bir Avrupa’nın daha güçlü olacağını savunanlar var…Bize bunları tümü hikaye geliyor. GSYIH (Gayri Safhi Yurt İçi Hasıla) 1990’lı yıların başında kabaca 90 milyar dolar civarında olan Yunan ekonomisi, küresel kriz dönemi öncesinde 350 milyar dolara yükselerek Avrupa Birliğinin getirdiği kaynaklar ve avantajları rehavet içerisinde kullanması ardından şu anda borcu GSYIH’nın % 177 katına ulaştığı (son GSYIH verisi 242 milyar dolar olarak karşımıza çıkıyor), bugün fiilen temerrüde düşen Yunanistan’a rağmen EUR’daki yükselişi anlatmak için yetersiz kalıyorum. Grexitmiş hadi canım sende diyesi geliyor insanın…

Cumartesi günü yapılacak referandumda, Yunan halkından, kreditörlerin kemer sıkma önerisine hayır yönünde oy kullanılamsası çağrısı yapan Yunan Başbakan Tsipras, evet oyu çıkması durumunda ise istifa edeceği sinyalini verdi. Yunanistan'ın Euro'dan çıkma yönünde bir adım atması sonrasında küresel mali piyasalar dün haliyle tedirgin bir seyir izledi. Dün bültenimizde, ilk etapta Yunanistan haberlerinin kısmi panik havası yaratacağını anacak büyük bir türbülans beklemediğimiz paylaşmıştık. Sabah saatlerinde başlayan panik havası, günün ilerleyen saatlerinde yerini daha dengeli bir seyre terk etti. Hisse senedi piyasaları genel olark değer kayberdeken, riskten kaçış anlamında Amerikan tahvilleri değer kazandı. Dün, ABD Başkanı Obama'nın Almanya Başbakanı Merkel'den sonrasında ise Fransa Cumhurbaşkanı Hollande'yi aradığını da not etmek gerekiyor. Yunanistan'ın Euro'da kalması yönünde desteğini talep etmesini önemsemek gerektiğini düşünüyoruz. Her ne kadar Yunan halkı ile geçmişe yönelik sorunlar yaşasak da, bir ülkenin iflas etmesi ve bunu yaratacağı domino etksisini kestirmek pek kolay değil. Bu bağlamda Cumartesiye kadar gündemin yoğun kalacağını düşünüyoruz.

Dün gece saatlerinde açıklanan MGK bildirisi tahminlerimize paralel sonuçlandı. Her ne kadar komşulardaki sıkıntılara atıfta bulunulduysa da, askeri operasyon ihtimalini akıllara getirecek herhangi bir bildiri yapılmadı. Gözler bugün TBMM’de başlayacak dört turlu seçimlere çevrilmiş durumda. AKP’nin adayı: İsmet Yılmaz CHP’nin adayı: Deniz Baykal, MHP’nin adayı: Ekmeleddin İhsanoğlu ve HDP’nin adayı Dengir Mir Mehmet Fırat. İlk iki turda 367 oy bulunamazsa yarın üçüncü tura geçilecek. CHP’nin adayı Deniz Baykal’ın AKP destekli bir şekilde seçilmesi durumunda AKP-CHP koalisyonu için kapını aralanacağı konuşuluyor.

Yunanistan nedeniyle bültenlerimizin büyük bir kısmı ister istemez AB cephesine çevrildi. Makroekonomik cephede ise bugün sabah saatlerinde Almanya’da açıklanacak perakende satışlar, İngiltere büyüme verileri ve Euro Bölgesi enflasyon rakamları yakından takip edilecektir. Dışada Yunansitan, içerde ise Suriye riski ile dün 2,71 seviyesini test eden USD/TL kurunun bugün 2,69 seviyelerinden güne başlaadığını görüyoruz. Yunansitan sorunu nedeniyle içerde hükümet kurma çalışmlarının ivme kazanacağı TBMM seçimleri ardından başta büyük koalisyon olan AKP-CHP’nin devamında ise AKP-MHP’nin yada Türkiye’nin hükümetsiz kalmaması piyasalar tarafından ilk etapta olumlu karşılanacaktır. Olası bir erken seçim durumunda ise olumsuz havanın ciddi anlamda ağır basmasını bekliyoruz.

EUR/USD (saatlik grafik)

Yunan Başbakan Tspiras, kreditörlerin ilave kemer sıkma yönünde teklifini kabul etmeyerek halkın oylamasına sunmak istemesi ardından Pazar gece saatlerinde Asya piyaslarında 1,0950 seviyesine kadar gevşeyen EUR/USD paritesi, dün birçok kişinin tahminin akisine günü sert bir şekilde değer kazanarak tamamladı. Yunanistan’da 5 Temmuz tarihinde yapılacak kritik referanduma kadar EUR’da volatil seyir devam edebilir. Teknik anlamda 1,1050 seviyesinin altında kalınması ile aşağı yönlü seyrin ağır basacağını düşünüyoruz. Aşağıda ilk önemli destek bölgesi 1,0810 olurken yukarda ise 1,1260 seviyesine dikkat etmek gerekiyor.