FED’in dün akşam sonuçlanan FOMC toplantısında güvercin politika duruşunun korunduğu ve korkulanın aksine piyasalarada yeniden iyimserliğin hakim olduğunu görüyoruz
FED kararı ardından TCMB’nin 24 Haziran tarihinde politika faizini 50 baz puan daha da rahat bir şekilde indireceğini düşünüyoruz
2,1530 seviyesini aşamayan USD/TL kuru yeninden 2,1250 – 2,13 bandına geriledi
Kurda geri çekilmeler riskli pozisyonların kapatılması yönünde kollanabilir
Günün Grafiği
USD/TL kurunda artan jeopolitik riskler, yükselen petrol fiyatları ve dün akşam sonuçlanacak FED Açık Piyasa Kurulu Toplanıtısı (FOMC) öncesinde hakim olan tedirgin hava ile 2,1530 seviyesine varan bir yükseliş kaydeden USD/TL kuru, FED’in güvercin politika duruşunun korumasına paralel yeniden 2,1250 seviyesien gerilediğini görüyoruz.
Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün Türk mali piyasaları gün boyu ABD Merkez Bankası konumda FED’in gece sonuçlanacak olağan FOMC toplantısını bekledi. Son günlerde Irak kaynaklı tırmanan jeopolotik risklerin yanısıra ADB’de açıklanan ve beklentileri aşan enflasyon verisi ardından FED’in güvercin vari olan politika duruşunu acaba şahinleştirir mi sorusu zihinleri meşkul etti. Avrupa Merkez Bankası’nın almış olduğu genişlemeci yönde adım ardından reel ve nominal anlamda yüksek getiri sunan TL ve TL cinsi yatırım araçlarına hücüm eden sıcak para, Irak’ta yaşanan olaylar ve akabinde ABD’de açıklanan güçlü enflasyon verisi ardından Türk mali piyasalarını satış baskısına maruz bıraktı. Borsa Istanbul hızla kapanan pozisyonlar eşliğinde sert satışların gölgesinde yönünü 82bin seviyesinden 78 bine çevirirken, benzer bir şekilde 3-4 günlük zaman diliminde USD/TL kuru da 2,0750 seviyesinden 2,1530 seviyesine varan bir yükseliş kaydetmişti. Faiz cephesinde de % 8 seviyesine kadar gevşeyen 2 yıl vadeli gösterge faiz % 8,55 seviyesine kadar düzeltme yaptığını not edelim. Öte yandan İngiltere ekonomisinin görünümünün her geçen gün yatırımcılara biraz daha güven vermesi ve İngiltere’den beklenen faiz artırımının ışığında sterlinde görülen yükselişin yardımı ile GBP/TL kurunun da benzer bir şekilde 3,65 seviyelerine varan bir yükseliş kaydettiğini de not etmek gerekiyor. Sterlinin dolar karşısında son yılların en yüksek seviyesi olan psikolojik 1,70 seviyelerinde salınmaya devam ediyor (bugün açıklanacak perakende satışları verisi yakında takip edilecektir).
Türkiye piyasalarının kapanışı ardından sonuçları açıklanan FED toplantısından piyasaların ürkütecek boyutta bir politika duruş değişikliği veya söylemi gelmedi. FED beklenildiği üzere tahvil alım programını 10 milyar dolar daha azaltarak 35 milyara dolara çekti. FED, ilk faiz artışının tahvil alım programı sona erdikten “uzunca” bir süre sonra olacağını ifa etti. Belli başlı ekonomik beklentilerini güncelleyen FED’in dünkü toplantısı ardından çıkarımlarımızı özetleyelim: Büyük bir aksilik yaşanmazsa, FED bu yıl tahvil alım programını bitirecek. Benzer bir şekilde ilk faiz artışını 2015 yılının ikinci yarısında olacağı tahmin ediliyor. ABD’de artacak faizlerin EUR üzerinde orta vadede baskı kurmaya devam edeceğini düşünüyoruz (piyasanın büyük bir kısmı EUR/USD paritesini 1,28 seviyesine gerileyeceği düşünüyor). ABD borsalarında FED’in yumuşak tutumu nedeniyle rallinin devam edeceğini ve balonun da da şişeceğini düşünüyoruz!
FED kararı ardından piyasaların korku endeksi olarak görülen VIX (volatilite endeksinin) yeninden Şubat 2007 seviyesine geriledi. Korku endeksinin gerilemesi ile ABD borsalarının geceyi rekor kapanış ile tamamladığını; sabah saatlerinde Asya cephesinde de Çin hariç iyimser bir havanın hakim olduğunu görüyoruz. Mali piyasaların gündeminde İngiltere’de TSİ11:30’da açıklanacak perakende satışlar verisi, ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philedelphia FED endeksleri takip edilebilir. FED korkusunu üzerinden atan piyasalar ortadoğudan gelecek haberleri takip edecektir. USD/TL kurunun güne 2,1270 , EUR/TL 2,89 , GBP/TL 3,6150 , Sepet kurun ise 2,5050, XAU/TL (altın gram) 87 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
