ABD’de dün açıklanan zayıf büyüme verisi arıdından gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik ilginin canlı kalacağını tahmin ediyoruz
FED’in yakından takip ettiği PCE enflasyon verisi günün en önemli verisi olarak takip edilecektir
USD/TL kurunda aşağıda 200 günlük ortalamaların geçtiği 2,11 ; yukarda ise 100 günlük ortalamaların geçtiği 2,1450 aralığında sıkışma devam ediyor
Günün Grafiği
ABD’de dün açıklanan 2014Q1 büyüme verisinin kötü hava şartlarına paralel % 2,9 daralma kaydetmesi, ABD’den beklenen faiz artırım sürecinin daha da gecikebileceğine işaret etmek suretiyle gelişmekte olan ülke para birimlerine olan talebi canlandırdı. Daralma beklentilerin üzerinde ve 2009'un ilk çeyreğinden bu yana görülen en yüksek seviyede gerçekleşti.
USD/TL kurunda aşağıda 200 günlük ortalamaların geçtiği 2,11 ; yukarda ise 200 günlük ortalamanın geçtği 2,1450 seviyesi arasında sıkışma görülüyor. Teknik anlamda ise bayrak ve daralan üçgen formasyonu dikkat çekiyor. Yaşanan sıkışmanın kısa vadede ne tarafa doğru kırılacağını henüz kestirmek zor gibi görünse de, düşen faizin orta vadeli bir bakış açısıyla TL’nin koruma kalkanını zayıflatacağına kesin gözüyle bakıyoruz.
Dün Türk mali piyasaları günün her iki yarısında farklı bir eğilim kaydetti. Hatırlanacağı üzere bir önceki gün TCMB’den gelen faiz indirim kararı, ardından uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in önde gelen Türk bankalarının notunu düşürmesi ve Rusya Başkanı Putin’in Ukrayna’ya asker gönderme kararının parlemetodan geri çekilmesini talep etmesi Türkiye varlıklarında satış, Rusya varlıklarında ise alışı tetiklemişti. USD/TL kuru Fitch ve Putin haberleri ardından gece elektronik işlemlerde 2,1450 seviyelerine varan bir yükseliş kaydetmesi ardından dün güne 2,14 seviyelerinin hemen üzerinde bir başlangıç yaptı. Gün içinde yön bulmakta zorlanan kur, günün ikinci yarısında ABD'de açıklanan büyüme verisi ardından gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik artan girişlerin de yardımı ile yönünü aşağıya çevirerek 2,13 seviyesini tekrar test etti. Yukardaki grafikten de görüleceği üzere, ABD’de birinci çeyrek 2014 büyüme verisi beklentilerin ötesinde % 2,9 daralmaya işaret etti. Diğer bir deyişle, her ne kadar kötü hava şartlarına bağlansa da, ekonominin tahmin edildiği kadar iyi gitmediğini gösteren ilk çeyrek verisi ABD’de faizilerin uzunca bir süre daha düşük tutumasının gerektiği yönünde yorumlandı. Bu beklenti, mevcut bol likiditenini gelişmekte olan ülke para birimlerine yöneleceği beklentisini artırmak suretiyle doların değer kaybetmesine neden oldu. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi % 2,55 seviyesine gerilerken, EUR/USD paritesinin de yeniden 1,3640 seviyesine toparlandığını not edelim. Her ne kadar piyasalar Irak’ta yaşanan olayları jeopolotik risk kapsamında yakından takip etse de, petrol fiyatlarında görülen hafif gevşeme ve yeni bir gelişme/haberin gelmemesi, makroekonomik verileri haliyle bir adım öne çıkardı. PPK her ne kadar politika faizini % 8,75 seviyesine çekse de, gerek görülmesi durumunda gecelik faizi koridorun üst bandı olan % 12 seviyesine kadar yükseltebilek esnekliğe sahip olması, TL’de korkulduğu kadar satış baskısına neden olmadı. Küresel likidite koşullarının şu anda oldukça elverişli olması, TCMB’yi önümüzdek aylarda da ölçülü faiz indirimine yöneltecektir. Bu bilgiler ışığında kısa vadede tahvil ve bono ve hisse senedi piyasasına olası yabancı kaynaklı girişler USD/TL kurunu aşağıya itebilir. Yukardaki ikinci grafikten de görüleceği üzere, USD/TL kurunda aşağıda 100 günlük ortalamaların geçtiği 2,11 ; yukarda ise 200 günlük ortalamaların geçtiği 2,1450 seviyesi arasında; teknik anlamda ise bayrak ve daralan üçgen formasyonu dikkat çekiyor. Yaşanan sıkışmanın ne tarafa doğru kırılacağını henüz kestirmek kısa vadede zor gibi görünse de, düşen faizin orta vadeli bir bakış açısıyla TL’nin koruma kalkanını zayıflatacağına kesin gözüyle bakıyoruz. Dün ABD verisi ardından 24 Şubat 2016 itfalı gösterge tahvilin bileşik faizi % 8,31 seviyesine gerilerken, borsa istanbul gün içinde % 1’in üzerinde seyreden kayıplarının benzer bir şekilde veri ardından geri alarak günü yatay tamamladı.
ABD borsalarının geceyi yükselişle tamamlaması arıdından yeni gün başlangıcında Asya cephesinde de zayıf ABD büyüme verisi ardından hakim renk yeşil. Mali piyasaların gündeminde bugün ABD’de günün ikinci yarısında açıklanacak ve FED’in enflasyon konusunda yakından takip ettiği PCE (personal consumption expenditure – kişisel harcama verisi) endeksi günün en önemli verisi olarak takip edilecektir. PCE versinin yansıra her hafta Perşembe günü olduğu üzere haftalık işsizlik maaşı başvuruları da takip edilecektir. USD/TL kurunun güne 2,13 , EUR/TL 2,90 , GBP/TL 3,63 , Sepet kurun ise 2,5250, XAU/TL (altın gram) 89,50 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
