En büyük petrol ihracat eden ülkeler arasında ilk beşte yer alan Irak’ta meydana gelen kanlı olaylar, geride bıraktığımız haftalarda haliyle petrol fiyatlarının ciddi anlamda yükselmesine neden oldu. Artan jeopolotik risk, güvenli liman arayışlarını hızlandırırken, kuzey denizi ham petrolü Brent’in varil fiyatı 116 dolar seviyesine yükselerek gelişmekte olan ülke para birimlerinin de kendi içinde ayrışmasına neden oldu. Enerji ihraç eden ülkeler arasından Rusya’nın bu bağlamda olumlu anlamda ön plana çıktığını görüyoruz. Rusya Başkanı Putin’in geçen hafta Ukrayna’ya asker gönderme kararının parlemetodan geri çekilmesini talep etmesi ardından Türkiye varlıklarında satış, Rusya varlıklarında görülen alış, Irak gerğinliği ile tırmanan petrol fiyatları ardından daha da bariz hale gelmişti. Net enerji ithalatçısı konumunda olan Türkiye’nin yükselen enerji fiyatları nedeniyle gerek cari açık gerekse enflasyonla olan savaşının sekteye uğrayacağı beklentisi, TL ve TL cinsi varlıklarda satış baskısını tetikledi. Dün bültenimizde de belirtiğimiz üzere, petrolün varil fiyatında görülecek her 10 dolar yükselişin enflasyona % 0,5 ; cari açığa ise yaklaşık 4 milyar dolar negatif etki yapacağı hesaplanıyor. Enerji fiyatlarındaki yükselişin Türkiye’nin cari açık ve enflasyonla savaşına negatif etki yapacağı haliyle ekonomisini negatif etkileneceği yorumunda hareketle USD/TL kuru geride bıraktığımız haftalarada 2,15 seviyesine varan bir yükseliş kaydederken, borsa istanbul 78bin seviyesinin altına sarkmış, tahvil cephesinde ise faiz yükseliş kaydetmişti. Bu olumsuz havaya rağmen küresel likiditenin bol olmasından hareketle TCMB’nin faiz indirmede tereddüt etmemesi, yabancı kaynaklı girişlerin tahvil ve bono piyasasına yönelmesine, USD/TL kurunun ise 2,15 seviyesinden kademeli olarak gerilemeye başlamasına neden olmuştu. Akabinde, çatışmaların kuzey Irak bölgesinde yoğunlaşması ve petrol üretim bölgesi olan güney Irak Musul’a yansımamsı ve Irak’ın günlük petrol üretimine devam etmesi petrol fiyatlarının da gerilemesine neden oldu. Bu bağlamda 19 Haziran tarihinde 116 dolar seviyesine yaklaşan Brent, dün 111 dolar seviyesine geriledi. Haliyle petrolün yükselişinden negatif etkilenen TL ve TL cinsi varlıklar, dün kayıplarını telafi etti. Rusya para birimi Ruble % 1’e yakın değer kaybederken, USD/TL kuru hafif çapta bir gerileme ile 2,12 seviyesinin hemen altını test etti. Tahvil ve bono piyasasında 24 Şubat 2016 itfalı gösterge tahvilin bileşik hafif yükselişle % 8,25 seviyesine yükselirken, borsa istanbul günün ilk yarısında elde ettiği kazanmların tümünü koruyamadı. Küresel piyasalardaki iyimser görünüm ve petrol fiyatlarındaki düşüş eğiliminin etkisiyle güne yükselişle başlayan BIST100 endeksi, kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmeleri satış baskısına yol açarken, endeks günü 78,498 puan seviyesinde yatay tamamladı. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Irak'taki krizin Türkiye'nin cari işlemler açığı ile büyüme üzerinde baskı yarattığını ve enflasyon baskılarını artırdığına dikkat çekerek, kredi notu üzerinde negatif bir unsur olduğunu belirtti.
Dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere gerek iç gerek dış veri akışı yönünden yoğun bir haftaya başlıyoruz. İç piyasada bugün hükümetin cumhurbaşkanı adayını açıklaması bekleniyor. Cumhurbaşkanlığı için AKP'nin Başbakan Erdoğan'ın ismini açıklanması beklenirken; Perşembe günü TÜİK tarafından açıklanacak Haziran ayı enflasyon verileri TCMB’nin ilerleyen dönemlerde izleyececeği faiz politikasına ışık tutması anlamında yakından takip edilecektr. Yurtdışı cephede ise Perşembe günü ABD'de açıklanacak tarım dışı istihdam, FED Başkanı Yellen’in konuşması ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararının yakından takip edilecektir. Yeni gün başlangıcında Çin'de açıklanan güçlü PMI verisinin ardından gösterge endeks Tokyo borsasının % 1 yukarda işlem gördüğüne şahit oluyoruz. Dün özellikle doların küresel anlamda değer kaybetmesine paralel altının ons fiyatı da 1,330 seviyesine yaklaşıtı. Sterlinin özellikle dolar karşısında neredeyse son 6 yılın en yüksek seviyesi olan 1,71’e yükseldiğini not edelim. İngiltere ekonomisine yönelik beklentilerin olumlu tarfta yoğunlaşması ve beklenen faiz artırımı sterlinin sıkı duruşunu korumasına neden oluyor. Öte yandan doların zayıflığı ile 1,37 seviyesini yeniden test eden EUR/USD paritesinde 1,3720 seviyesinin aşılıp aşılamayacağına bakacağız. EUR’da değer kaybının daha olası olduğunu düşünüyoruz. Dün bültemimizde belirttiğimiz üzere Irak tedirginliğinin göreceli olarak hafifilemesi ve petrol fiyatlarında görülen düşüşün de yardımı ile USD/TL kuru yukarda 100 günlük ortalamaların geçtiği 2,1450 ; aşağıda ise 200 günlük ortalamaların geçtiği 2,11 seviyesi arasında sıkıştı. Bandın bir müddet daha korunmasını beklemekle birlikte bandın kırıldığı yöne doğru sert bir hareket görülebileceğinin de altını çizmek isteriz. Kurda olası gevşemeler, riski pozisyoınların kapatılması/azaltılması anlamında kollanabilir. USD/TL kurunun güne 2,12 , EUR/TL 2,90 , GBP/TL 3,6250 , Sepet kurun ise 2,51, XAU/TL (altın gram) 90,00 , XAG/TL (gümüş gram) 1,4330 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
