Sabah saatlerinde içerde açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu ve Dış Ticaret Verisi; günün ikinci yarısında ise Avrupa’da açıklanacak enflasyon ve gece geç saatlerde FED faiz kararı günün önemli gelişmeleri olarak takip edilecektir.
USD/TL kurunda 2,10 – 2,15 bant aralığının korunmasını beklemekle birlikte bandın alt tarafının test edilme ihtimalini de göz ardı etmiyoruz.
Dün Türk mali piyasaları bir önceki gün olduğu üzere iyimser bir seyir izledi. Yurtdışı kaynaklı girişlerin yardımı ile hisse senedi piyasası gün boyu yukarıya giderken, kur ve faiz cephesinde ise gerileme görüldü. TL ve TL cinsi varlıkların değer kazanmasının arkasında geride bıraktığımız hafta faiz oranlarını sabit bırak ve mevcut duruşunu koruyan TCMB’nin de büyük pay sahibi olduğunu not etmek gerekiyor. Yurtdışında ise Rusya – Ukrayna gerginliği ekseninde ABD ve AB’nin Rusya'ya uygulayacağı yaptırımların piyasalarca sanıldığı kadar sert bulunmamaması da gelişmekte olan ülke para birimlerine girişleri destekelediğini söyleyebiliriz. Rusya para birimi Ruble’nin son iki gündür değer kazanması gelişmekte olan ülke para birimlerinin de geneline olumlu yansıdı. USD/TL kuru haftabaşı 2,1420 seviyesini test etmesi ardından dün gün içinde 2,1170’li seviyelere kadar gevşeme gösterdi.
Bugünden itibaren açıklanmaya başlanacak önemli verilerin piyasaların orta vadeli seyrine ışık tutabileceğini düşünüyoruz. Sabah TSİ10:00’da TCMB Başkanı Başçı tarafından açıklanacak Enflasyon Raporu ve Mart ayı dış ticaret verileri yakından takip edilecektir. TCMB Başkanı’nın iyi iletişim politikasına sadık kalarak geçen haftalarda yapmış olduğu açıklamalara sadık kalacağını, enflasyon hedefini ise hafif yukarı yönlü revize edeceğini düşünüyoruz. TCMB’nin faiz oranları konusunda duruşunu sürdürmesi, elbette TL’nin koruma kalkanını destekleyecektir. Enflasyon raporunun yanısıra, TL’de görülen keskin değer kaybına paralel bu yıl dış tricaret açığının (cari denge) belirgin anlamda iyileşme kaydetmesi bekleniyor. Bu bağlamda bugün yine TSİ10:00’da TÜİK tarafından açıklanacak Mart ayı dış ticaret verisi (beklenti – $ 5,1 milyar) yakından takip edilecektir. Günün ikinci yarısında ise (TSİ 12:00) Avrupa’da açıklanacak enflasyon verisi özellikle EUR/USD paritesi üzerinde etkili olabileceğini düşünüyoruz. Dün de paylaştığımız üzere, Avrupa’da açıklanacak enflasyonun beklentilerin altında kalması durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın işinin biraz daha zorlaşacağını düşünüyoruz. Uzun bir süredir deflasyon riskinden söz eden Başkan Draghi’nin gerek negatif mevduat faizi, gerekse tutarı €1 trilyon olacak tahvil alımı ile EUR’nun değerini düşürebileceği yönünde yapmış olduğu sözlü müdahalelerin pek de işe yaramadığını görüyoruz. ECB’nin 8 Mayıs günü düzenleyeceği faiz toplantısından somut yönde bir karar çıkmaması durumunda, EUR’nun psikolojik 1,40 seviyesine doğru bir hareketinin önü açılabileceğini düşünüyoruz. Avrupa’da enflasyonun bir türlü yükselememesi sıkıntı yaratıyor. ECB’nin genişleme yönünde atacağı adımın özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerine olumu yansıyacağını, ana ihracat partneri Avrupa olan Türkiye ekonomisinin ise bu genişleme adımında en fazla olumlu anlamda faydalanacak ülke konumunda olacağını düşünüyoruz. Türkiye piyasalarının kapanması ardından gece geç saatlerde sonuçlanacak FED FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi – faiz toplantısı) küresel piyasaların odağında olacaktır. FED’in tahvil alım programında $10 milyar daha azaltmaya gideceğine kesin gözüyle bakılırken, toplantıdan mevcut gidişatı negatif yönde etkileyecek bir kararın çıkmasına da beklemiyoruz. 01 Mayıs tatili ardından ise ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıklayacağı resmi istihdam raporu takip edilecektir. Beklenti tarım dışı sektörde Nisan ayında 200 ile 215 bin kişinin istihdam edildiği yönünde. İsthdam raporu piyasaların seyrini bire bir etkileyebilir.
Yeni gün başlangıcında Asya cephesinde karmaşık denebilecek bir seyir hakim. Gösterge endeks Tokyo borsası hafif yukarda işlem görürken, Kore ve Taywan borsasında ise % 1 civarında düşüş görülüyor. Sabah günün ilk işlemlerinde USD/TL kurunun günü 2,1220 seviyelerinden başladığını görüyoruz. Bugün enflasyon raporunda Başkan Başçı’nın açıklamalarının satır araları dikkatlice takip edilecektir. Piyasaları bozacak bir gelişmenin yaşanmamasını bekliyoruz. Yarının da tatil olacağında hareketle piyasalar açısında Cuma günü açıklanacak istihdam raporu belirleyici olacaktır. USD/TL kurunda sakin ve yavaş yavaş aşağıya doğru gidişin korunmaya devam ettiğini söyleyebiliriz. Genel anlamda aşağıda 2,10 yukarıda ise 2,15 seviyeleri bant aralığını oluşturuyor. USD/TL kurunda beklentilerimizin gerçekleşmesi durumunda 2,11 seviyesinin hemen altına doğru bir hareketin mümkün olabileceğine, orta vadeli risklerin ışığında ise dün de belirttiğimiz üzere bandın üst kısmına yaklaştıkça TL’ye geçiş, alt tarafa yaklaştıkça ise döviz alımı kısa vadede izlenecek en mantıklı senrayo olarak görülüyor. USD/TL kurunun 2,1220 , EUR/TL 2,9250 , GBP/TL 3,5680 , Sepet kurun ise 2,5250, XAU/TL (altın gram) 89.25 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
Kıbrıs İktisat Bankası – Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu
