FED’in duruşunun geç de olsa şahin olduğunu anlayan piyasalar, yeniden dolar almaya başladı
FED’i takiben dün İngiltere Merkez Bankasını’da (BOE) faiz artırım heyecanı sardı
TCMB sıkı duruşunu koruyarak beklenildiği üzere faiz oranlarında değişikliğe gitmedi
Türkiye cephesinde USD kuru işaret ettiğimiz üzere 3,48’li seviyelerden yeniden yükselişe geçti (bakınız grafik)
Beklediğimiz teknik hareketin gerçekleşmesi için 3,55 üzeri gecelik kapanış görmemiz gerekiyor. Aksi tadirde 3,48 – 3,55 arası dengelenme devam edebilir
Yurtiçi yerleşiklerin döviz alımları hız kesmeden devam ediyor! Yabancının Türkiye algısı iyileşiken, yerleşiklerin ise içerde havası halen daha bozuk (bakınız grafik)
Sanal para Bitcoin’de sert hareketler can yakmaya devam ediyor
Ø Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün aslında ilginç sayılabilecek bir günü geride bıraktık. Bir önceki gün güvercin bir FED beklentisinin aksine karşılarında buldukları FED’i ilk etapta tam olarak fiyatlayamayan piyasalar, ilerleyen saatlerde dolar taleplerini artırdılar. FED’in zayıf açıklanan enflasyon verisi ardından yumuşak duruşunu aynen koruyacağı beklentisinin aksine, faiz artıran, faiz artırım patikasını koruyan ve devamında bilanço küçültmesi ile ilgili yol haritası çizen FED’in daha şahin bir görünüme geçtiği yönüne inanışlar bir tarafta, nasıl olsa söyler ama yapamaz tarzında inanışlar ise diğer tarafta yer almaya devam ettiği dünkü günün karmaşık bir tabloda geçtiğini söylemek gerekiyor. Keza, son senelerde kredibilitesi sarsılan, 4 kere faiz artıracağım deyip 1 kere artırabilen FED ile piyasalar arasındaki düellodan galip hep piyasalar çıktı. Dün bu minvalde, zayıf enflasyonun geçici olduğuna vurgu yapan FED’in dik duruşunu koruması ardından sahneye çıkan İngiltere Merkez Bankasının’da bir miktar daha şahinleşmesi, piyasalarda günün ikinci yarısında heyecan yarattı. İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) 8 üyesinden 3 tanesinin faiz artırım yönünde oy kullanması ardından Sterlin çaprazlarında ciddi sayılabilecek bir volatilte yaşandı. FED’in bilanço küçültme haritası, BOE cephesinde ise başlayan faiz artırım heyecanı, yaklaşık 8 senedir devam eden bol ve ucuz para döneminden yavaş yavaş çıkılıyor mu mesajını piyasalara vermek suretiyle bir gün önce yaşanan irrasyonel coşkunun da frenlenmesine neden oldu. USD/TL kuru, 3,48 seviyesinin altını test etmesi ardından 3,53 seviyelerine doğru toparlanırken, benzer bir şekilde EUR/USD paritesi de bir önceki günün 1,13 zirvesinden gerileyerek 1,1130 seviyelerine kadar gevşedi. Günü göreceli olarak değer kazanımını ile bitiren para birimi ise haliyle faiz artırım yönünde oy kullanan üyelerin desteği ile İngiliz Sterlin’i oldu. Dışarda FED ve BOE heyecan takip edilirken, dün günün diğer önemli gelişmesi ile TCMB’nin hemen FED toplantısı arkasına yerleşitirdiği ve bu sene 8 kere toplanacak olan olağan toplantısı idi. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) piyasa tahminlerine paralel sıkı duruşunu devam ettirerek tüm faiz oranlarını sabit tutarken enflasyon görünümünde iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki mevcut sıkı duruşu da koruyacağı yönünde piyasalara mesaj da gönderdi. FED toplantısı ve BOE ardından dalgalanan USD/TL kuru, günü 3,52 seviyesinin altında tamamlarken, Borsa Istanbul ise günü % 1’e yakın düşüşle tamamladı.
Aşağıda detaylandırdığım üzere, USD/TL kurunda beklentim yükseliş eğilimli seyrin devam edeceği yönünde. Ancak, 3,55 seviyesi yukarı yönlü geçilmeden hareket bir müddet daha 3,48 – 3,55 aralığında devam edebilir. Bugünün makroekonomik gündeminde Euro Bölgesi TÜFE enflasyonu ve ABD tüketici güven endeksi ile konut satışları bulunuyor.
Ø CDS
Yabancı Yatırımcının Türkiye algısını gösterir. Grafiğin yükselmesi risk algısının arttığına, düşmesi ise riskin azaldığına işaret eder. Yılbaşında 300 seviyesine dayanan CDS, dün itibarı ile 180’li seviyelere geriledi. Yani yabancının Türkiye algısı düzeldi
Kaynak: Reuters
Ø Yurtiçi yerleşiklerin Yabancı Para cinsinden toplam mevduatları 165 milyar dolar seviyesine ulaşarak rekor kırdı
TCMB verilerine göre, 9 Haziran ile biten haftada, yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatları 165milyar dolar seviyesine yükseldi. Yılbaşına nazaran yükselişin 20 milyar dolar olduğunu görüyoruz. Yabancının Türkiye algısı yukardaki grafikten de görüleceği üzere düzelirken, yurtiçi yerleşiklerin dövize sığınma eğilimleri devam ediyor. Yabancı kaynaklı döviz girişleri ile kur düşerken, alımları ise yurtiçi yerleşiklerin karşıladığını görüyoruz. Kur yükselişe geçtiğinde, yurtiçi yerleşiklerin döviz stoğu dengeleyici bir unsur olabilir. Lakin, güven erozyonunun devam etmesi ve dövize olan talep (TL faizin Türkiye’de % 15’lere vardığı bir ortamda) bile devam etmesini pek sağlıklı bir gelişme olarak yorumlamıyoruz.
Kaynak: TCMB
Ø USD/TL kurunda 200 günlük ortalamaların geçtiği 3,4750 – 3,48 seviyesinin üzerinde kalınması önemli. Teknik anlamda yükseliş için 3,55 seviyesinin üzerinde gecelik kapanış görmek lazım
Kaynak: Reuters
Ø Sterlin cephesinde faiz artırım sesleri dün etkili oldu
Dün sonuçlanan İngiltere Merkez Bankası olağan toplantısında 3 üyenin faiz artırımı yönünde oy kullanması ardından Sterlin cephesi bir kez daha 1,28 seviyelerine varan bir yükseliş kaydetti. Hafta için açıklanan enflasyonun son 4 yılın en yüksek seviyesine yükselmesi anacak büyümenin istenildiği kadar güçlü olmaması, devam eden Brexit belirsizliği ve hükümetin henüz kurulamamış olmasının getirdiği siyasi belirsizlik ve beraberinde güçsüz hükümet sinyali Sterlin’in yükselişin şimdilik devam etmeyebileceği algısını güçlendiriyor. Teknik anlamda 1,2640 seviyesinin üzerinde 1,2970 ve 1,3040 seviyesi takip edilebilir.
Kaynak: Reuters
Ø Bitcoin cephesinde sert hareketler dikkat çekiyor
Sanal para birimi Bitcoin’in dolar karşısında son 3 günde % 28 değer kaybettiğini not etmek gerekiyor. Almanya Merkez Bankası Başkanı Weidmann’ın dijital paralar nedeniyle bir sonraki ekonomik kriz daha da sorunlu olabilir yönünde açıklaması ardından sanal para birimlerinin balon tarzında hareketlerine daha da yakından bakmakta fayda görüyorum.
Kaynak: Reuters
