Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi piyasalara yine mavi boncuk dağıtarak “ne gerekiyorsa yapacağım” taahhütünü yineledi
Draghi ardından petrol fiyatlarının da dip seviyelerden toparlanma gayreti ile oldukça iyimser bir hava ile güne başlıyoruz
Asya borsalarının gösterge endeksi Japonya borsası Nikkei sabah saatlerinde % 6 yukarda işlem görüyor
İyimser havanın yardımı ile artan risk iştahı Türk Mali piyasalarında da hissediliyor
USD/TL kuru 3,05 ; EUR/TL kuru ise 3,31 seviyesinin üzerinden kalıcı olamayarak yönünü şimdilik aşğıya çevirdi
Ancak, Çin özelinde devam eden sorunların tüm çıplaklığı ile masada olduğunu unutmadan fiyat seviyelerini gelmiş olduğu seviyeleri riskli pozisyonları azaltmak adına fırsat olarak görmek gerektiğini düşünüyoruz
Bu bağlamda USD/TL kurunda 3 ve altına doğru sarkamlar, EUR/TL kurunda ise 3,25 seviyesi alım yönünde kollanabilir
Zayıf pound ve artan risk iştahı GBP/TL kurunu beklentimiz olan 4,28 seviyelerine kadar itti. Devamı için izlemedeyiz (bakınız grafik)
Piyasa Özeti ve Yorumu
Dün birçok ortak gelişmenin yardımı ile küresel mali piyasalar yılbaşından beridir devam kötümser havadan bir nebze de olsa kurtularak soluklanma fırsatı buldu. Hatırlanacağı üzere, seneye Asya piyasaları ve özellikle Çin öncülüğünde ciddi anlamda satış baskısı ile başlayan küresel mali piyasalar, karamsar ve kalabalık fiyatlamaların öncülüğünde çöken emtia fiyatları ile kriz vari bir havaya büründü. Öyle ki, Aralık ayında faiz artıran ve 2016 yılında 4 kez daha faiz artıracağı tahmininde bulunan ABD Merkez Bankası’nın projeksiyonlarının aksine, risk iştahında görülen keskin azalış güvenli liman arayışlarını ön plana çıkardı. Amerikan 10 yıllık tahvil faizleri dün % 1,95 kadar seviyesine kadar gerilerken, ABD doları, Alman tahvilleri ve kısmen altın değer kazandı. Gündemi meşkul eden ana konu henüz değşmedi: Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin’in devasa borcu ve bu borcu çevirecek kadar ekonomisinin eskisi kadar büyüyememesi. Bu bağlamda Çin’de atıl kalan yatırımları ve kapasite fazlasına karşı çözümü para politikası kapsamında rekabet avantajı yaratarak Yuan’ın devalüe etme girişimi veya faiz indirimi ve makro ihtiyati çözümler… Buraya kadar değişen hiçbirşey yok. Çin’de şu anda Çin’li yetkililerin açık para piyasası işlemleri ile almış olduğu önlemler şimdilik gündemin soğumasına neden olsa da sorun tüm çıplaklığı ile masa üzerinde duruyor.
Dün Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) toplantısı ardından küresel piyaslarda kalabalık fiyatlamaların getirdiği pozisyonların hızla kapanması ile ortamın birden yumuşadığını gördük. Başkan Draghi, faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmemesine rağmen, toplantı ardından düzenlediği basın toplantısında piyasalara duymak istediği tarzda ip uçları verdi. Özellikle, petrol fiyatlarında görülen sert değer kaybına paralel hedeften uzaklaşan enflasyona karşı Mart ayında ilave tedbirler açıklayabilecekleri sinaylini veren Draghi piyasalarda iyimserliğin ateşini yaktı. Draghi’nin açıklamaları ardından Mart ayında mevduat faizini daha da gevşetmesi ve parasal genişleme adımını artırması bekleniyor. ECB toplantısı arından yükselişe geçen petrol fiyatları, haliyle karamsar pozisyonların da hızla kapanmasına neden oldu. Bu bağamda günü ve geceyi iyimser tamamlayan Asya ve ABD borsalarına paralel sabah saatlerinde Asya cephesinde de iyimserlik hakim. Gösterge endeks Tokyo borsası % 6 yukarda işlem görürken, Çin borsasının da % 1 prim yaptığının görüyoruz. Petrol fiyatları 27 dolar seviyelerinde 30 doların üzerine yükselirken, artan risk iştahının yardımı ile gelişmekte olan ülke para birimlerinde de alım geliyor. Dün sabah saatlerinde 3,05 seviyesini test eden USD/TL kuru, ECB açıklamaları ardından artan parasal genişleme yönünde beklentiler ile psikolojik 3,000 seviyesine doğru geri çekildi. Teknik bir bakış açısı ile USD/TL kurunda 3 seviyesi ve altına doğru sarkmalar görülebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir durumda, orta vadeli risklere karşı fiyat seviyelerinin gelmiş olduğu seviyeleri döviz alma ihtiyacı içinde olan yatırımcıların değerlendirmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Avrupa Merkez Bankası'nın dün daha fazla parasal genişlemeye gidebileceği yönünde verdiği sinyal ve petrol fiyatlarındaki toparlanmanın yarattığı iyimserliğe TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın Davos'ta yaptığı açıklamalar da destek oldu. Başçı, şu aşamada geniş faiz koridorunu terk etmek için erken olduğuna karar verdiklerini, TCMB’nin gerekli adımları atmaktan imtina etmeyeceğini yineledi. Mali piyasaların gündeminde bugün günün ilk yarısında Avrupa’da açıklanacak PMI verileri, İngiltere kamu sektörü borçlanma gereği ve perakende satışlar; günün ikinci yarısında ise ABD’de açılanacak konut istatistikleri takip edilebilir.
Ø GBP/TL kurunda 4,28 seviyesinin alıtında geçilmesi durumunda teknik resim değişebilir
2014 yılında faiz artırımına en yakın ülke olarak görülen İngiltere’nin düşen enerji fiyatları nedeniyle gerileyen enflasyona ve akabinde bir miktar da olsa gücünü kaybeden makroekonomik verilere paralel yatırımcıların gözde para birimi olmaktan son günlerde uzaklaştığını görüyoruz. Sterlin dün dolar karşısında 1,41 seviyesinin altını test ederek neredeyse son 7 senenin en düşük seviyelerine geriledi. Temel nedenlerin ötesinde, İngiltere’nin Avrupa Birliğinden çıkma yönünde referanduma gideceği beklentisi (Britain Exit – BREXIT) haliyle sterlin üzerinde de ciddi anlamda baskı kurmaya devam ediyor.
Sterlinin dolar karşısında son 7 senenin dibinde gerilemesi paralel GBP/TL kuru da, dün artan risk iştahı ile TL’nin de değer kazanması ile 4,28’li seviyelere geriledi. Teknik bir bakış açısı ile 4,2800 seviyesinin altında geçilmesi durumunda 4,11 seviyesine kadar aşağısının boş olduğunu görüyoruz. Sterlin alma ihtiyacı içinde olan yatırımcıların ilk etapta 4,28 seviyesini değerlendirmesini önerebiliriz.
