Değirmencioğlu'nun günlük ekonomi yorumu! - Havadis Gazetesi

Petrol fiyatlarında iki günlük soluklanma ardından yeniden başlayan geri çekilme, haliyle geçici iyimserliği de aldı götürdü

USD/TL kuru 3 seviyesinden beklentimize paralel yönünü yeniden yukarıya çevirdi

USD/TL de 3,05 – 3,07 seviyesinin yeniden radar menziline girdiğini düşünüyoruz

Asıl hareketin ise EUR/TL kurunda olacağını, kısa bir sürede 3,35 – 3,37 aralığının test edileceğini düşünüyoruz (bakınız grafik)

İngiltere’nin AB referandumu ve BREXIT endişesi nedeniyle GBP/TL kuruna yönelik yükseliş yönünde önemli bir beklentimiz bulunmuyor

GBP/TL kurunda 4,2800 seviyesi alım fırsatı yaratmaya devam ediyor

Yarın sonuçlanacak FED toplantısından çıkacak politika tonu piyasaların seyrini tayin edecektir

Ø Piyasa Özeti ve Yorumu

Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) toplantısı ardından başlayan iyimserlik, dün günün ikinci yarısında yerini yeniden satış baskısına terk etti. ECB’nin düşük enflasyon ve düşük petrol fiyatları nedeniyle önümüzdeki aylarda negatif seviyelere inmesini beklediği enflasyona karşı yetki ve sorumlulukları çerçevesinde ne gerekiyorsa yapacaklarının ve bu bağlamda Mart ayını işaret ederek ilave parasal genişleme ve faiz indirimini gündeme alan ECB’nin yarattığı iyimserlik, hemen hemen tüm piyasalarda kendisini göstermişti. Petrol fiyatları, günlerdin süren sert satışlar ardından toparlanan morallerin de yardımı ile varil fiyatı 27 dolar seviyesinden 33 dolar seviyesine yaklaşmış, devamında emtia ihracatçısı ülke para birimleri de değer kazanımıştı. Güney Afrika, Rusya, Meksika ve Kanada Dolarında görülen değer kazanımlarına paralel içerde USD/TL kuru da 3,05-3,06 aralığını test etmesi arından dün 3 psikolojik seviyesine kadar geri çekilme kaydetti. Hatta iyimser havaya ek olarak, yaşlı nüfüsü nedeniyle büyüyemeyen ve tüketmeyen Japonya’nın da enfasyon yaratmak adına ekonomisini likidite okyanusuna döndürmesine rağmen yine para basarak genişlemeye gideceği bekentisi ile Asya piyasalarında ılmılı bir yükseliş görüldü. Ancak, ne olduysa günün ikinci yarısında oldu. Kabaca 2 günde % 20 değer kazanan petrol fiyatarının yeniden % 6 civarında değer kaybetmesi ile, sanal mutluluk da sona ermiş oldu. USD/TL kuru 3 psikolojik seviyesinden almış olduğu destek ile 3,025 seviyesini gece geç saatlerde test ederken, bu satırları yazdığımız sabah erken vakitlerde yükselişin 3,03 seviyesine kadar devam ettiğini görüyoruz. 3,0250 seviyesinin üzerinde kalıcı olması durumunda kurun yeninde 3,05-3,0750 aralığındaki zirveyi test etmek isteyebileceğini düşünüyoruz (bakınız grafik). Benzer bir şekilde, risk iştahını azaldığı günlerde alım gören EUR/USD paritesine paralel yakında vadede EUR/TL kurunda da sert bir hareket olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda, EUR/TL kurunda da yukarı yönlü hareketin 3,35 – 3,37 aralığına kadar devam etmesini bekliyoruz. Sterlin cephesinde ise, Başbakan Cameron’un seçim vaadi olan referandumun Haziran ayında yapılacağı bekleniyor. Bu bağlamda, İngiltere’nin Avrupa Birliğinden çıkmasının oylanacağı seçim öncesinde sterlinin baskı altında kalacağını düşünüyoruz. Elbette, FED ardından faiz artırması beklenen İngiltere Merkez Bankası’nın da enerji fiyatları öncülüğünde düşük seyreden enflasyona karşı şimdilik kenara çekilmiş olması, poundu biraz daha zayıf kılıyor. Her ne kadar EUR/TL ve USD/TL kurlarında yükseliş beklesek de, GBP/TL’nin bir müddet daha zayıf seyredeceğini düşünüyoruz. GBP/TL kurunda 4,28 seviyesi önemli. Sterlin ihtiyacı olan yatırımcılar bu seviyeyi kollayabilir. Altına geçilirse yeni bir kapı 4,11 seviyesine kadar açılabilir. Şimdilik bu beklentiye oldukça az bir ihtimal tanıyoruz.

Bugün başlayan ve yarın sonuçlanacak FED toplantısı önemle takip edilecektir. FED'in yeni yılın oldukça sert satış baskısı ile başlaması ardından yarın akşam yumuşak bir tutum içinde olacağını düşünüyoruz. Aralık ayıda faiz oranını 9 yıl aradan sonra 25 baz puan artıran ve 2016 yılında da 4 kere daha faiz artıracağı beklenen FED’in yarın yumuşak bir tutum içine girmesi, EUR/USD paritesini yukarıya itebilir. Öte yandan, dünyanın zayıf seyri nedeniyle FED’in de frene basacak olma ihtimali, piyasalarda sert bir satış baskısı kurabilir. Hem USD/TL hem de EUR/USD anlamında (USD/TL x EUR/USD) EUR/TL kurunu öne plana çıkarıyoruz (bakınız grafik).

EUR/TL kurunda 3,35 – 3,37 aralığı radar menziline girdiğini düşünüyoruz