Emre Değirmencioğlu’ndan günlük ekonomi yorumu

Dün sabah elim bir trafik kazasında kaybettiğimiz canlarımızın üzüntüsünü yaşıyoruz. Çocuklar bir daha ölmesin!

Küresel mali piyasalarda Kasım ayının son iş gününde göreceli olarak sakin bir seyir var

Dışarda OPEC toplantısı, Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam ve haftasonu İtalya Referandumu piyasaların yakın takibinde bulunuyor

Dolar’ın Türk Lirası karşısında aşırıya kaçan son dönemdeki hareketinin düzeltmesini takip ediyoruz

Dolar endeksinde yaşanan hafif geri çekilmenin de yardım ile USD/TL kurunda ilk etapta 3,37’li seviyeleri hedefliyoruz

İtalya Referandumundan gelecek olası bir “Hayır” ortak para birimi EUR üzerinde ciddi etkiler doğurabilir. EUR/GBP paritesinde sert bir düzeltme bekliyoruz (bakınız grafik)

Ø Piyasa Özeti ve Yorumu

Dün küresel mali piyasalarda farklı eğilimlerin kaydedildiği ilginç bir gün oldu. Malum gündemde uzun bir süredir petrol fiyatlarında yaşanan çöküş ardından petrol üreticisi ülkelerin bir nevi söylemleri ile müdahale ettikleri ancak bir türlü arz kısıntısı konusunda anlaşamadıkları bir süreçten geçiyoruz. OPEC’in bugün düzenlenecek toplantısı öncesinde dün Suudi Arabistan ve İran cephesinden gelen sert açıklamalar, cılız olan anlaşma ümitlerini de kırarak petrol cephesinde % 4’e varan bir düşüş yaşanmasına neden oldu. Petrol üreticisi yada emtia ihracatçısı ülkeler (Rusya, Brezilya gibi) düşen petrol fiyatları ile, Güney Afrika ise siyasi gündem nedeniyle günü değer kayıpları ile tamamlarken, Türk Lirası ise aşırıya kaçan son dönemdeki spekülatif hareket ardından dün günü ılımlı bir görünümle tamamladı. Merkez Bankası’nın faiz artırımına ancak ve Avrupa Parlamentosundan gelen tavsiye kararına paralel haftayı 3,48’e yakın seviyelerde rekor ile tamamlayan USD/TL kuru, yeni haftada kademeli olaran geri çekilme eğilimli bir seyir kaydediyor. Dün gün boyu 3,41 – 3,4350 arasında sıkışık ama her yukarı gidişte satışla karşılaşan USD/TL kuru, bu satırları yazdığımız dakikalarda 3,41 seviyesinin altını zorlamaya çalışıyor. Kırılması durumda, TCMB kararı ardından test edilen 3,37 seviyesine varan bir geri çekilme görebileceğimizi düşünüyoruz. Dün Türk Lirası, Dolar karşısında enerji fiyatlarında görülen düşüş ve beraberinde dolar endeksinde yaşanan hafif yumuşamaya paralel günü iyimser bir görünümle tamamlamasına rağmen, alternatif piyasalarda anlamlı bir düzeltme maalesef görülemedi. BİST100 endeksi dünya borsalarındaki satışlara ayak uydurarak günü %1 düşüşle tamamlarken, bono ve tahvil faizlerine anlamlı bir geri çekilme görülmedi.

Kasım ayının son iş gününe başlıyoruz. Sabah saatlerinde göreceli olarak sakin bir seyir var. Asya piyasalarının gösterge endeksi Tokyo Borsası yatay bir görünüm arz ederken, Çin borsasında % 0,9 düşüş görüyoruz. Yukarda da belirttiğimiz üzere, anlaşma çıkma ihtimali çok düşük olsa da, küresel piyasalar OPEC toplantısından çıkacak haberleri yakından takip ediyor. OPEC toplantısının yanısıra, Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam ve akabinde haftasonu düzenlenecek İtalya referandumunu takip edeceğiz. Bugüne dönersek, makro cephede içerde sabah saatlerinde açıklanacak dış ticaret verileri, dışarda ise Almanya perakende satışlar ve işsizlik oranı; günün ikinci yarısında ise ABD’de açıklanacak verilerin enflasyon yansımalarını takip edeceğiz.

Ø EUR/GBP paritesi İtalya Referandumunu bekliyor. Paritenin 0,8460 seviyesinin altına geçmesi durumunda, oldukça sert bir düşüş görebileceğimizi düşünüyoruz

EUR/GBP paritesi İtalya referandumunun bekliyor. Malum İtalya’da anayasa değişikliği yapıldı. Hükumet reformların hızlanması için bazı tedbirler aldı. İtalya Halkı da bu değişiklikleri haftasonu oylayacak. Anketlere bakılırsa, İtalya Halkının Hayır deme ihtimali önde görülüyor. Kuvvetle muhtemel, İtalya’dan gelecek olası bir Hayır, Başbakan Renzi’nin istifası ile sonuçlanacak. Renzi’nin istifası durumunda, İtalya ve AB’de işlerin karışmasına yüksek ihtimal veriliyor. Olası bir Hayır durumunda, 380 milyar EUR’luk kötü alacakları ile sıkıntılı bir süreç geçiren İtalya Bankacılık sektörünün daha da zor bir dönemden geçeceği, sermaye ihtiyacı duyacağı hatta bazı bankaların ayakta durmakta zorlanacağı söyleniyor. Bu elbette işin ekonomi ile bağlantılı olan tarafı. Siyasi cephede ise, son dönemlerde öne çıkan korumacı politikaların bir sonucu olan Brexit ve Trump örneğinden de görülebileceği üzere, İtalya’da AB karşıtı 5 yıldız partisinin devreye girmesi, AB’de işlerin daha işin içinde çıkmaz bir hal almasına neden olacaktır. Doların zaten güçlü seyri nedeniyle 1,06 seviyelerinde salınan EUR/USD paritesini 1,04’lü seviyelere kadar satış baskısı ile karşı karşıya kalması beklenebilir. Asıl hareketin ise EUR/GBP cephesinde yaşanabileceğine ihtimal tanıyoruz.