İhracat anlamında Türkiye’nin ilk sırasında yer alan Almanya 1915 olaylarına “soykırım” dedi
OPEC toplantısından arz kısma yönünde bir karar çıkmasa da, stok verisinin petrolü desteklediğini görüyoruz
Çin Yuan’da görülen zayıflığa dikkat etmekte büyük fayda görüyoruz. Tıpkı sene başında olduğu üzere Yuan fiksingi kademeli bir şekilde yükseliyor (bakınız grafik)
İçerde TSİ10:00’da TÜİK tarafından açıklanacak resmi Mayıs ayı enflasyonu, TL ve TL cinsi yatırım araçlarında hareketliliğe neden olabilir
Piyasalarını gözü kulağı ise her ayın ilk Cuması olduğu üzere ABD’de TSİ15:30’da açıklanacak Mayıs ayı istihdam raporuna çevrildi
Güçlü bir istihdam raporu FED’in faiz artışını kuvvetlendirebileceği gibi doların da güçlenmesine neden olabilir
Piyasa Özeti ve Yorumu
Gerek içerde gerekse dışardaki gündemin yoğunluğuna paralel hareketli geçen dünkü gün ardından haftanın son iş gününde de tansiyonun yüksek seyretmesini bekliyoruz. Hatırlacağı üzere, Ocak ayında son 12 yılın en düşük seviyesi olan 27 dolara kadar gevşeyen Brent cinsi petrolün varil fiyatı, Nijerya ve Venezuela’dan gelen üretim kesintileri ve ABD’de üretimin düşmesi ile birlikte yaklaşık % 80 değer kazarak 50 dolar seviyesine yükseledi. Haliyle, son dönemlerde yükselen petrol fiyatları nedeniyle göreceli olarak mutlu olan petrol üreticilerinin dün Viyana’daki olağan toplantısında mevcut üretim miktarları konusunda bir anlaşmaya varılamadığını görüyoruz. Özellikle İran petrolünün de devreye girmesi ardından tabir caizse süper markette raf kaybetmek istemeyen (piyasa payı) üreticilerin anlaşma konusunda bir mutabakata varamamalarına rağmen, OPEC toplantısı ardından açıklanan stok rakamlarının petrole destek sağlaması ile petrolün varil fiyatının 50 dolar seviyelerinde salınmaya devam ettiğini görüyoruz. Teknik bir bakış açısı ile ABD’de devam eden kaya gazı üretimi ve devamında dünya ticaret hadlerinde görülen düşüşün baskıladığı arz talep dengesizliğine paralel uzunca bir süre daha petrolde düşük seviyelerin korunacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda teknik bir bakış açısı ile 54 dolar seviyesine kadar yükselme potansiyeli taşıyan petrol, FED’in bu ay veya devamında önümüzdeki ay alacağı kararı bekleyecektir. Dün OPEC kararının yanısıra, Avrupa Merkez Bankası’nın da olağan faiz toplantısı takip edildi. Herhangi bir politika değişikliği beklenmeyen dünkü toplantı ardından Başkan Draghi’nin basın toplantısının satır aralarında parasal genişlemenin enflasyonda kalıcı bir düzelme yaşanana kadar sürdürmekte kararlı olduğu görüşü önem kazandı. 2016 yılı büyüme ve enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize eden Başkan Draghi, paritede 1,1140 – 1,1220 arasında yön arayışnına neden olsa da, toplantının somut anlamda yeni bir bilgi veya veri seti içermemesine paralel EUR/USD paritesi günü önemli bir değişim kaydetmeden tamamladı.
Türkiye’nin en önemli ticari ortaklarından biri olan Almanya (Türkiye’nin en fazla ihracat yaptığı ülkeler sıralamasında en üst sırada bulunuyor) Parlamentosu’nun soykırım tasarısını kabul etmesinin ardından Türkiye ile Almanya arasındaki ilişkilerin bundan böyle nasıl bir seyir alacağı merak ediliyor. Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin (TİM) verilerine göre, geçen yıl yapılan 133 milyar dolarlık ihracatın 13 milyar dolarlık kısmı Almanya’ya gerçekleştirildi. Turizm ve ihracat anlamında Rusya ile uçak düşürme krizi sonrasında meydana gelen sıkıntılar ardından en önemli diğer tricaret ortağımız olan Almanya ile yaşanan dünkü husumet ardından gözler iki ülke arasındaki diploması trafiğine çevrilecektir.
Sabah saatlerinde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK)’in açıklayacağı Mayıs ayı enflasyon rakamları dikkatle takip edilecektir. Çarşamba günü açıklanan ve TÜİK ile aralarında güçlü bir korelasyon olmasa da, İTO’nun (İstanbul Ticaret Odası) İstanbul için açıkladığı enflasyon rakamları düşük sonuçlandı. Tüketici fiyatlarına işaret eden perakende fiyatlar gıda fiyatlarının öncülüğünde % 0,11 gerileme kaydetti. ITO verileri ardından bugün TSİ10:00’da yayımlanacak resmi rakamın da beklentilerin bir miktar altında kalabileceği tahmin ediliyor. Piyasa beklentisi aylık TÜFE enflasyonunun % 0.7 civarında olacağı şeklinde. Özellikle, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne girdiği bir ortamda enflasyonun beklentilerin altında çıkması, TL ve TL cinsi yatırım araçlarında olumlu karşılanabilir. Ekonomi Bakanı Zeybekçi’nin TCMB ile Hükümet arasında buzların eridiği minvalinde yaptığı yorumlar özellikle faiz indirimlerinin devam ettiği bir ortmada dikkatlerden kaçmadı.
Bugüne döndüğümüzde ise, gözler günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak istihdam raporuna çevrilmiş durumda. Mayıs ayında, tarım dışı sektörde istihdam edilenlerin 164bin kişi olması ve işsizlik oranın ise % 4,9 olarak açıklanması bekleniyor. İstihdam raporunun alt kalemlerinde ücret artışının (ortalama saatlik kazançların % 0,2 artması bekleniyor) enflasyonist bir baskı yaratıp yaratmayacağına da dikkatle bakacağız. Manşet rakamın haliyle bekletilerin çok üzerinde gelmesi durumda, ABD ekonomisinde işlerin yolunda gittiği algısı perçinlenerek doların elini kuvvetlendirebilir. Öte yandan zayıf bir verinin ise bir miktar da olsa dolar üzerinde baskı kurmasını bekleyebiliriz. Daha da basit olmak gerekirse, güçlü bir istihdam raporu, USD/TL kurunu ilk etapta 2,9540 geçilmesi durumunda 2,9650 – 2,9750 seviyelerine kadar çekebileceğini; zayıf bir enflasyon raporunda ise aşağıda 2,9350 ve devamında 200 günlük ortalamaların geçtiği 2,9275 seviyesine kadar gerilemesine neden olabilir.
Yeni gün başlangıcında, ABD istihdam raporu öncesinde, Asya piyasalarında göreceli sakin bir piyasa görüyoruz. İngiltere’den gelen son anketlerde birlikten ayrılma yanlısı oyların (% 49) artmasına paralel sterlinin değer kaybederek dolar karşısında 1,44 seviyesine kadar gerilediğini görüyoruz. Tarihi referanduma 20 gün kaldı. İngiltere’den daha fazla Avrupa Birliğinde çözülmenin başlaması anlamına gelecek Brexit’in küresel ekonomi açısından da oyun değiştirici bir özelliği var. Bugün ABD istihdam raporu güçlü gelse dahi, FED’in referandum sonucunu görerek Temmuz ayında hamle yapmasını bekliyoruz.
CNY (Yuan) dolar karşısında değer kaybetmeye devam ediyor
FED’in faiz artırımına piyasa kendisini yavaş yavaş hazırlarken, Çin Yuan’da ise zayıflama görülüyor. Sabit bir kur rejimi izleyen Çin’de son yapılan fiksingin 6,60 seviyesine yaklaşması ve Ocak ayı seviyelerine döndüğünü görüyoruz. Hatırlanacağı üzere, Ocak ayında, Çin para birimindeki zayıflık, hükümetin büyümeyi desteklemek için Ağustos ayının ardından ikinci bir devalüasyona gidebileceği beklentileri ile birlikte, hisse senetlerinde küresel bazda satış dalgasına neden olmuştu.
