Haftaya, Japonya’dan gelen olumsuz büyüme verileri ile satıcılı bir başlangıç yaparak başlayan küresel mali piyasalar, dün günün geriye kalan kısmında göreceli olarak sakin bir seyir izledi. Dün de bültenimizde paylaştığımız üzere, Japonya ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde % 1,6 küçülme kaydetti (beklenti % 2 civarında büyüme yönünde idi). Bir önceki çeyrek Japonya’nın % 7,3 daralma kaydettiği düşünülürse, ekonomi teorisine göre iki çeyrek üst üstte daralan bir ekonomi resesyona giriyor. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda’nın uyguladığı ultra gevşek para politikasına rağmen ekonominin daralma kaydetmesi oldukça ilginç. Öte yandan özellikle Kıbrıs için önenli bir para birimi olan sterlinde son günlerde ciddi anlamda hareketli bir seyir yaşandığını görüyoruz. Hatırlancağı üzere İngiltere ekonomisine yönelik güçlü verilerin açıklandığı, enflasyonun İngiltere Merkez Bankası (BoE) hedeflerine yaklaşması ile 2014 son çeyreğinde faiz artışı beklenilen İngiltere’de son dönemlerde zayıflayan veriler ve enflasyonun düşen emtia fiyatlarına paralel % 2 olan hedeften aksi istikamete doğru uzaklaşması, netice itibarı ile pound üzerinde ciddi anlamda satış baskısı kurdu. Geride bıraktığımz hafta BoE Başkanı Carney'in açıkladığı enflasyon raporunda karamsar olarak algılanan tonu ve enflasyonda aşağı yönlü risklerin yükseldiğine vurgu yapması, İngiliz Poundu'ndaki değer kaybının şiddetlenerek artmasına neden oldu. Bu bağlamda bügün TSİ11:30’da İngiltere’de açıklanacak TÜFE enflasyonu (beklenti aylık % 0,1 ; yıllık % 1,3) dikkatle takip edilecektir. Beklentilerin altında açıklanacak bir veri sterlinde ilave kan kaybına neden olabilir.
Ø GBP/USD 1,5725 seviyesinin altı teknik olarak zayıf bir görünüme işaret ediyor
Ø EUR/GBP zayıf EUR nedeniyle ana trend aşağıya işaret etmeye devam ediyor…
Avrupa bölgesinde devam eden zayıf seyre rağmen, İngiltere enflasyon raporu ile hemen hemen birçok para birimine karşı değer kaybeden sterlin, EUR karşısında da değer kaybederek dün 0,80 seviyesini test etti. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, EUR/GBP de ana trend aşağıya işaret ediyor. İngiltere’de bugün açıklanacak enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmaması durumunda EUR/GBP de yönün yeniden sterlin leyhine dönebileceğini düşünüyoruz. Aşağıda en önemli seviye 0,7750 olarak ön plana çıkarken; yukarda 0,8015 seviyesinin üzerinde oluşacak gecelik bir kapanış resmi değiştirecektir.
Ø GBP/TRY 2014 yılının yeni en düşüğü bugün test edilebilir…
Dün de bültenimizde öne plana çıkardığımız üzere, sterlin özelinde yukarda saydığımız gelişmelerin ışığında TL karşısında 2014 yılında görülen en düşük seviyeye geriledi. Bir tarafta petrol fiyatlarının yarattığı yeni hikayeden olumlu yönde etkilenen Türk Lirası, diğer tarafta zayıflayan sterlin netice itibarı ile GBP/TL kurunda dün 3,4750 seviyesinin test edilmesine neden oldu.
Bugün İngiltere’de açıklanacak TÜFE enflasyonunun zayıf gelmesi durumunda, GBP/USD paritesinde görülecek yeni geri çekilmeler, GBP/TL kurunu 2014 yılının en düşük seviyesine itebilir. Öte yandan enflasyonun beklentilerin altında kalmaması durumunda ise 3,47 – 3,49 bandı çalışacaktır.
Ø USD/TL
Türkiye cephesinde petrol fiyatlarında yaşanan sert düşüş ve hükümetin açıkladığı yapısal reform paketi, TL ve TL cinsi yatırım araçlarında kayda değer bir iyileşme yaşanmasına neden oldu. Son haftalarda hisse senedi ve tahvil piyasalarına yönelik devam eden girişler ve elbette küresel döviz piyasasında Rus Rublesine yönelik spekülatif atağın da zayıflaması ile Türk Lirası Cuma gününü hem gecelik hem de haftalık kapanış olarak 2,23 seviyesinin altında tamamladı. Global konjonktürün ve özellikle petrol fiyatlarının yarattığı yeni hikayenin TL ve TL cinsi yatırım araçları için olumlu olduğu görüşünden hareketle ve teknik bir bakış açısıyla USD/TL kurunda geride bıraktığımız haftalarda test edilen 2,19 seviyesinin tekrar test edilebileceğini düşünüyoruz. Daha doğru bir yaklaşımla, psikolojik 2,20 seviyesinin altna doğru bir hareketin başladığının düşünüyoruz.
Türk mali piyasaları açısından TCMB'nin Kasım ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, rating kuruluşu S&P'nin Cuma günü açıklayacağı Türkiye değerlendirmesi önemle takiip edilecektir. Teminli ama iyimser görüşümüzü koruyoruz. Kurda oluşacak olası geri çekilmeyi hanehalkı ve şirketlerin riskli pozisyonlarının azaltmak / kapatma adına ve fırsat olarak okumaya devam edeceğiz.
