Arjantin yeninden iflas bayrağını çekti!
ABD’de dün açıklanan ve beklentileri aşan 2014 Q2 büyüme verisi FED’in elini kuvvetlendirecektir
Başta Türkiye, Arjantin ve Brezilya gibi ülkelerin etkilenebileceğine dikkat çeken IMF raporu, gelişmekte olan ülke para birimlerinin genelinde satış baskısı kurmuş
TL’nin bayram öncesi işlem gördüğü 2,09 seviyesinden dün 2,14 seviyesine varan bir yükseliş kaydettiğini görüyoruz
Bültenlerimizde hergün dile getirdiğimiz üzere USD/TL kurunda geri çekilmeler (özellikle 2,08 – 2,10 aralığı) riskli pozisyonların kapatılması / azaltılması yönünde kollanabileceği görüşümüzü yineliyoruz
Türkiye’de Ağustos ayının her zamankinden biraz daha sıcak geçeceğine inanıyoruz (08 Ağustos Moodys değerlendirmesi, 10 Ağustos Cumhurbaşkanlığı seçimi, 27 Ağustos PPK ve ABD Jackson Hole toplantısı…)
Günün Grafiği
ABD Büyüme Verisi: ABD’de dün açıklanan 2012 ikinci çeyrek büyüme verisi % 3 olan beklentinin ötesinde % 4 olarak gerçekleştirken, birinci çeyrek daralması da olumlu yönde revize edilmiş.
USD/TL: IMF’nin raporu gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde etkili olmuş. ABD ve İngiltere’nin erken faiz artırımı durumunda aralarında başta Türkiye, Arjantin ve Brezilya’nın olduğu ülkelerin etkilenebileceğine dikkat çeken IMF, USD/TL kurunun piyasa katılımının zayıf olduğu dünkü günde ciddi anlamda yükselmesine neden olmuş. Bayram öncesi 2,0920 seviyelerinde olan kur, dün 2,14 seviyesini test etti.
Piyasa Özeti ve Yorumu
Uzun sayılabilecek bayram tatili öncesinde en düşük 2,0880 seviyesine kadar gerileyen USD/TL kuru, bayram tatili sırasında elektronik işlemlerde hafif çaplı da olsa yukarı yönlü bir seyir izlerken, dün özellikle yukarda da belirttiğimiz üzere (1) Arjantin’in iflasın eşiğine gelmesi (2) ABD’de dün açıklanan büyüme verisinin beklentiler aşarak FED’i faiz artırma konusunda elini kuvvetlendirmesi (3) IMF raporunda özelikle faiz artırmaya yakın ABD ve İngiltere’nin bekleneneden önce davranması durumunda özellikle kırılgan ülkeler arasında adı geçen ve sıcak para ile finanse edilen cari açık nedeniyle yapısal sorunları olan başta Türkiye ve Brezilya’nın ciddi anlamda baskı altında kalacağına yer verilmesi; USD/TL kuru üzerinde satış şiddetini kuvvetlendirerek 2,1400 seviyesinin test edilmesine neden olmuş. ADB verisi ardından EUR/USD paritesinin de aşağı yönlü seyrini hızlandırarak 1,3370 seviyesine kadar gerilediğini görüyoruz. Çok derin analize girmeden EUR/USD’de 1,3370 seviyesinin teknik anlamda önemli bir seviye olduğunu, aşağı yönlü kırılması durumunda 1,3225 seviyesine kadar gerileme ihtimalinin (yıl sonu beklentisi 1,30) göz ardı edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Her ne kadar ABD verisi ardından steelinin de dolar karşısında değer kaybederek 1,69 seviyesinin altını kısa bir süreliğine test etse de, faiz artırım beklentilerinin sıcak kalması nedeniyle yeniden 1,6925 seviyelerinde işlem gördüğüne şahit oluyoruz.
Öte yandan FED'in iki günlük para politikası kurulu toplantısının ardından dün yapılan açıklamada, ekonomik büyümenin hızlandığına ve işsizlik oranındaki düşüşe dikkat çekilse de istihdam piyasasındaki durgunluğa dair endişeler de ifade edildi. FED aylık tahvil alımlarını da beklendiği gibi $10 milyar daha azaltarak $35 milyar $25 milyar düşürdü. Yukarda da belirttiğimizi üzere, her ne kadar FED’den piyasaları bozacak keskin cümleler görmesek de, dün açıklanan güçlü büyüme verisinin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde görülen yükseliş ardından sabah saatlerinde Asya cephesinde bir miktar da olsa satış baskısı görülüyor. Mali piyasaların gündemi bugün yoğun görünüyor. Makroekonomik cephede sabah saatlerinde açıklanacak Almanya perakende satış verisi ve işsizlik oranı, Euro Bölgesi enflasyon ve işsizlik oranı; günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Chicago PMI verileri yakından takip edilecektir.
Özellikle USD/TL kurunun bayram öncesine göre 2,09 seviyesinden dün 2,14’e yükselmesi ardından günün ilk işlemleri 2,13 seviyesinden başladığını not edelim. Kurda likiditenin de olmadığı bir ortamda gerçekleşen hızlı yükseliş ardından bugün bir miktar geri çekilme görülebileceğini düşünmekle birlikte ana stratejimiz olan geri çekilmelerde riskli posizyonların kapatılması / azaltılması yönündeki görüşünmüzü koruyoruz. ABD’nin Jackson Hole kasabasında Merkez Bankası Başkanlarının katılımı ile düzenlencek toplantıda verilecek önemli mesajlar piyasaların orta vadeli seyrini tayin edecektir. FED’in faiz artırımına göz kırpacak bir sinyali, TL ve TL cinsi varlıklarda satış baskısını hızlandıracağına kesin gözüyle bakıyoruz. Ağustos ayı sıcak geçecek! USD/TL kurunun güne 2,13 , EUR/TL 2,85 , GBP/TL 3,60 , Sepet kurun ise 2,49, XAU/TL (altın gram) 88,50 , XAG/TL (gümüş gram) 1,4050 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
