Çatı çöktü Balkon ayakta!
Erdoğan'ın seçimi ilk turda kazanması ardından gözler kabine ve ekonomi yönetimine çevrildi
Jeopolitik risk, Moodys endiseşi ve Cumhurbaşkanlığı seçimi öncesi 2,1870 seviyesini test eden USD/TL kuru yeniden 2,14 seviyesinin altına geriledi
Ekonomi yönetiminin nasıl şekilleneceği piyasanın da ne yöne evrileceğini tayin edecektir
Kısa vadede iç siyaset ön planda kalmaya devam edebilir ancak orta / uzun vadede piyasaları bekleyen en büyük tehlike FED olmaya devam edecektir
Kurda olası geri çekilmeler riskli pozisyonların kapatılması / azaltılması anlamında takip edilmeye devam edilebilir
Günün Grafiği
Türk mali piyasaları haftanın son iş gününde oldukça hareketli bir seyre tanıklık etti. Çevre çoğrafyada artan jeopolitik risk, Başkan Obama’nın Irak’a hava saldırısına izin vermesi ardından başlayan riskten kaçış, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moodys’in Türkiye hakkındaki değerlendirmesi ve haftasonu düzenlenen Cumhurbaşkanlığı seçimi öncesinde TL ve TL cinsi yatırım araçların gelişmekte olan ülke para birimlerinin ötesinde baskı altında kalırken, özellikle USD/TL kurunun 2,1530 seviyesindeki önemli direncini aşması arından 2,1870 seviyesine varan bir yükseliş kaydettiğini gördük. Günün ikinci yarısında ise Rusya – Ukrayna ekseninde devam eden huzursuzluğun hafiflemesi için Rusya’nın çaba göstereceği yönünde yaptığı açıklamanın yarattığı iyimserlik, TCMB’nin ise fonlama tutarının düşürerek içerde faizlerin yükselmesine neden olması ardından TL’de görülen aşırı satış yerini dengelenmeye terk etti. TCMB 22 milyar TL repo dönüşüne karşın 16 milyar TL tutarında repo ihalesi açarken, geçmişde olduğu üzere sıkılaştırma seçeneği ile kısa vadeli de olsa TL’yi olumlu yönde etkilemeyi başardı. Kur cephesinde uzunca bir süredir aşağıda 2,07 yukarda ise 2,1530 arasından görülen sıkışık seyrin artan risklere paralel yukarı yönlü kırılması ardından önemli bir teknik seviye olan 2,1850’ye varan bir yükseliş yaşandığını gördük. Gösterge faiz benzer bir şekilde Cuma gününe % 9,38 seviyesinden başlaması ardından % 9,68 seviyesine yükselirken, Borsa Istanbul günü 79bin seviyesinin hemen üzerinde tamamladı. Cuma günü bir türlü kredi derecelendirmesi hakkında görüşünü açıklayamayan Moodys’in Cuma gece yarısından hemen sonra Türkiye'nin "negatif" görünüm ile Baa3 düzeyinde olan kredi notunu güncellemediğini açıklaması ve akabine dün akşam Başbakan Erdoğan’ın yaklaşık % 52 oy oranı ile Türkiye’nin 12. Cumhurbaşkanı seçilmesi, kurdaki tansiyonun da gevşemesine neden oldu.
Cuma günü Rusya’nın Ukrayna sınırda tatbikatı sona erdirmesi ardıdan olumluya dönen küresel piyasaları takiben ABD borsaları da geceyi % 1’in üzerinde yükselişle tamamladı. Yeni gün başlangıcında Asya cephesinde iyimser bir hava görülüyor. Cuma günü % 3 gerileyen gösterge endeks Tokyo borsası şu dakikalarda % 2,5 yukarda işlem görüyor. Geride bıraktığımız 10 günlük süreçte özellikle USD/TL kurunda oldukça sert bir fiyatlamanın da yaşandığını görmezden gelemeyiz. Bayram öncesi olumlu küresel piyasalar ve bayram tatilinde TL faiz avantajı beklentisi ile 2,09 seviyesinin hemen altının test eden USD/TL kuru, bayram tatilinde yurtdışı piyasalarda havanın terse dönmesi, Moodys’den not indirini ihtimalinin ortaya altılması ile yönünü yukarıya çevirerek 2,1850 seviyelerine varan bir yükseliş kaydetmişti. TL’de özellikle yabancı yatırımcıların döviz talepleri ile kurda hareket boyutunun ne kadar sert yaşanabileceğini bir kez daha görmüş olduk. Teknik bir bakış açısıyla uzunca bir süredir 2,07 – 2,1530 aralığında sıkışan kurun yeniden 2,1530 seviyesinin altında gerilemesini elbette olumlu karşılıyoruz. Moodys gerginliği ve Cumhurbaşkanlığı seçimini netice itibarı ile kazasız atlatan (piyasa beklentisine uyumlu sonuçlanan) Türk mali piyasalarının ana teması Başbakan’ın kim olacağı ve akabinde ekonomi yönetiminin kime emanet edileceğine çevrildi. Piyasa açısından güven unsuru olarak görülen Başbakan Yardımcısı Babacan ve Maliye Bakanı Şimsek’in görev süresinin dolması ardından ekonomi yönetiminin nasıl şekilleneceği piyasanın da ne yöne evrileceğini tayin edecektir. Mali piyasaların gündeminde bugün önemli bir veri bulunmuyor. USD/TL kurunun güne 2,1380 , EUR/TL 2,8750, GBP/TL 3,5880 , Sepet kurun ise 2,50, XAU/TL (altın gram) 90 , XAG/TL (gümüş gram) 1,3650 seviyelerinden başlamasını bekliyoruz.
