Değirmencioğlu'nun günlük ekonomi yorumu! - Havadis Gazetesi

Eurogroup bugün toplanıyor. Yunanistan için tamam veya devam günü…

İçerde ise koalisyon kurulacağına yönelik artan iyimser beklentiler ile USD/TL kuru 2,70 seviyesinin altına indi

Yarın düzenlenecek olağan TCMB PPK toplantısından herhangi bir değişiklik beklenmiyor

Piyasa Özeti ve Yorumu

Geride bıraktığımız hafta sonuçlanan FED’in olağan faiz toplantısının yarattığı iyimser hava ardından gözler bugün Yunanistan’a çevrildi. FED’in sıcak faiz artırım beklentisini yılın son çeyreğine ötelemesi ardından Cuma günü 2,70 seviyesinin altın kayan USD/TL kuru, yeni haftada dışarda hızla temerrüde yaklaşan Yunanistan; içerde ise hükümet kurulma süreci ile TCMB’nin olağan PPK (Para Politikası Kurulu) toplantısını takip edecek. Acil kodu ile bugün toplanacak Eurogroup toplantısında Yunanistan ile ilgili bir anlaşma zemini çıkacağı tahmin ediliyor. Bugün düzenlenecek olan Euro Bölgesi liderler zirvesi, Yunanistan açısından tamam veya devam niteliği taşıyor. Yunanistan Merkez Bankası, Yunan Bankalarından çekilen mevduatlara karşı Avrupa Merkez Bankasından yardım almaya devam ederken, bugün bir anlaşma zeminine ulaşılamaması durumunda Yunanistan’da sermaye kontrollü getirilebileceği konuşuluyor. Hatırlanacağı üzere, Kıbrıs Rum Kesiminde de yanlışım yoksa 2 yıl kadar devam eden sermaye kontrolleri, en kaba tabir ile ülkenin dışına para çıkışını engelliyor.

Sabah saatlerinde Reuters haberleri arasında ekonomi bakanı Zeybekçi’nin “CHP'nin bir hükümette yer alması son derece zor görünüyor, MHP'den ise gittikçe pozitifleşen açıklamalar görüyoruz” yönünde değerlendirmeleri, bu hafta resmen başlayacak olan hükümet kurma görüşmeleri öncesinde tabanları da benzeyen AKP – MHP koalisyonu için ümitleri yeşertmeye devam ediyor. Yarın TBMM’de başlayacak yemin töreni ve Başkanlık Divanı'nın oluşturulmasının ardından hükümet kurma çalışmalarının en fazla sandalyeye sahip AKP Lideri Davutoğlu’na verilmesi bekleniyor. Kur cephesinde Cuma günü özellikle öğleden sonra artan iyimserliğe ve 2,70 seviyesinin altında yaşanan haftalık kapanış ardından piyasaların koalisyon beklentilerini satın almaya devam ettiklerini görüyoruz. Kur cephesinde görülen iyimserliğe paralel gösterge bileşik faiz yeniden tek haneye gerilerken, borsa istanbul ise seçim öncesi seviyeler olan 82,500 seviyesine yaklaştı. Elbette bu hafta başlayacak koalisyon görüşmelerinin çok da kolay geçmeyeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle liderlerden gelecek siyasi manevra tarzında açıklamalar her iki yöne de sert hareketi beraberinde getirebilir. Bu bağlamda seçim ardından koalisyon pazarlıkları TL ve TL cinsi yatırım araçlarında yüksek volatiliteyi beraberinde getirebilir. Hükümetin kurulması durumunda TL ve TL cinsi yatırım araçlarının olumlu etkileneceğini, olası bir erken seçim durumunda ise yeniden sert bir satış baskısının bizi beklediğini söylemek gerekiyor.

Mali piyasaların gündeminde bugün yurt içinde Haziran ayı tüketici güveni; yurtdışında ise günün ilk yarısında açıklanacak Avrupa genelinde PMI verileri; günün ikinci yarısında ise ABD'de açıklanacak Chicago FED ulusal aktivite endeksi ve Mayıs ayı ikinci el konut satışları verileri takip edilebilir.

EUR/USD paritesi Yunanistan gelişmelerini izliyor

Avrupa cephesinde sancılı devam eden ekonomik sorunların yanısıra son yılların en popüler başlıkları arasından yer alan Yunanistan borç sorununun birliğin geneli üzerinde yarattığı tehdit de devam ediyor. Sektörel çeşitlilği az, turizm ve gemicilik üzerine kurulu, zayıf bir büyüme ve yüksek işsizlik nedeniyle makroekonomik anlamda zayıf, hatta negatif enflasyonu olan Yunanistan’dan daha da fazla kemer sıkması talep ediliyor. Haliyle, seçim vaadlerinde daha fazla kemer sıkmaya karşı söylemi ile iktidara gelen Syriza partisinin şu ana kadar AB maliye bakanları ve liderler zirvesinde borç sorununun yeniden yapılandırılması için ilerleme kaydedemedi. IMF’ye yapılacak borç ödemesinin Haziran sonunda EUR 1,5 milyar civarında olması ve bu tutarın yeni bir kaynak alınmaması durumunda ödenememesi ve bunun da Yunansitan’ın temerrüde düşeceği anlamına gelmesi AB cephesinde sıkıntı yaratıyor. Yunanistan’ın Rusya ile son dönemlerde artan yakınlaşması, İngiltere’nin AB’den çıkma yönünde son dönemlerde artan BREXİT tartışmaları, birlik içinde gerek siyasi gerekse ekonomik anlamda sıkıntıları olan AB’yi terletmeye devam ediyor. İspanya ve Portekiz gibi göreceli sorunlu ülkelerin Yunansitan örneğinden negatif etkilenmesinden de korkuarak klasik de olsa bir son dakika anlaşması ile sorunun bugün tatlıya bağlanarak çözüleceğini düşünüyoruz. Zaten aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, EUR/USD paritesi 1,1439 seviyesini (kırmızı daire) yukarı yönlü kırması durumunda 1,15’li seviyelere kadar yükselebileceğini düşünüyoruz (kırmızı dikdörtgen). Her ne kadar kısa vadede iyimserlik yaratacak Yunanistan haberleri ile EUR’da bir miktar daha yükseliş görebileceğimizi göz ardı etmesek de (1,1586 teknik anlamda takip edilebilir) böyle bir gerçekleşme yıl sonu hedefi ile EUR satıp USD almak için fırsat yaratacağını düşünüyoruz. Sene sonu için EUR/USD paritesinde 1 – 1,05 aralığına doğru geri çekilmenin yaşanacağına yüksek ihtimal vermeye devam ediyoruz.

Kaynak: Reuters

Sterlin Haziran ayının kazananı oldu

Son iki haftalık zaman diliminde forex piyasalarına en fazla değer kazanan para biriminin Sterlin olduğunu görüyoruz. Son dönemlerde güç tarafta açıklanan İngiltere verilerinin faiz artırım beklentilerini güçlendirmesine paralel sterlinin, doların da zayıfladığı son iki haftalık zaman diliminde ortalama % 5 değer kazandığını ve 1,59 seviyesine yükseldiğini görüyoruz. Aşağıdaki grafikten de görüleceği üzere, sterlin cephesinde 1,5880 seviyesinin üzerinde kalınması durumunda bir sonraki teknik seviyenin 1,6193 seviyesi olduğunu görüyoruz. Benzer bir şekilde, 1,5880 seviyesinin altına geçilmesi durumunda ise paritenin aşağıda 1,5570 seviyesini hedefleyeceğini düşünüyoruz. ABD’den sonra faiz artırmaya en yakın ülke olarak gördüğümüzü İngiltere ekonomisi ve sterlinin güçlü seyrin korumasını bekliyoruz.