Son dönemlerde faiz – enflasyon tartışmaları ile oldukça yıpranan Türk Mali piyasaları, sabah saatlerinde Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan Şubat ayında enflasyon verilerini takip etti.
TÜİK verilerine göre Tüketici fiyatları Şubat ayında piyasa beklentisi ile uyumlu % 0,71 artış kaydederken; yıllık enflasyon bir önceki aya göre hafif yükseliş kaydettiği görüldü (Şubat yıllık TÜFE % 7,55 ; Ocak % 7,24)
Ancak, TCMB’nin yakından takip ettiği ve kontrol edilebilir enflasyon olarak görülen özel tanımlı “I” endeksi Şubat ayında 1 puandan fazla gerileyerek aşağı yönlü trendini devam ettirdi (Şubat “I” % 7,59 ; Ocak % 8,63)
Şubat ayında manşet enflasyonun bir miktar yükseliş kaydedebileceği tahmin ediliyordu. Olumlu baz etkisi nedeniyle Mart ayında manşet enflasyonun yeniden gerilemesini bekliyoruz.
Yükselen kurun ithalat malları aracılığıyla girdi maliyetini artırması (enflasyon geçişkenliği – hatta yapılan bir araştırmaya göre kurda % 10 yükselişin mal ve hizmet fiyatlarına % 1,5 artış yönünde yansıdığı), petrol fiyatlarında görülen sert gerilemenin durması hatta dip seviyelerin oluşmaya başladığı inanışının artması ve özellikle Haziran ayında FED’in faiz artırma yönünde ilk adımı atacağı beklentisi ile TCMB’nin bundan sonra nasıl bir adım atacağını kesitirmek zor görünüyor.
Kurun gelmiş olduğu seviye faiz indirimi için yer olmadığına işaret ederken, çekirdek enflasyonda gerilemenin devam etmesi, koşulların uygun olması durumunda TCMB’yi cesaretlendirebilir.
Enflasyonun alt kalemelerine baktığımzda:
· Gıda ve alkolsüz içecek kalemi beklediği gibi enflasyona yine yükseliş yönünde en büyük katkıyı koymuş
· Ulaştırma kalemi, petrol fiyatları ve kurdaki artışın yardım ile enflasyona bu ay yükseliş yönünde katkı koymuş
· Enflasyona düşüş yönüde ise giyim fiyatlarının katkı koyduğunu görüyoruz
Kaynak: Reuters
