Küresel mali piyasalarda risk iştahı devam ederken, içerde yaklaşan Kürt Referandumu ve Almanya seçimleri bir miktar da olsa negatif ayrışmaya neden oluyor
Jeopolitik veya jeostratejik risk kapsamında ele alınan bu gelişmelerin ötesinde, FED’in bu akşam sonuçlanacak olağan toplantısı da bir miktar baskı yaratıyor
USD/TL kuru dün 3,5070 seviyesine kadar gün içinde yükselirken, BIST100 endeksi günü % 1,5 düşüşle tamamladı. Tahvil faizlerinde de yükseliş görüyoruz
Referandum öncesine çekilen Cuma günkü MGK toplantısı bu minvalde önemle takip edilecektir
Dün başlayan ve bu akşam TSİ 21:00’de sonuçlanacak FED’in toplantısı ve akabinde Başkan Yellen’in basın toplantısı önemle takip edilecektir
FED’in 4,5 trilyon dolar büyüklüğünde olan bilançosunun daraltmaya başlaması bekleniyor. Satır aralarında, Aralık ayına yönelik faiz artırımı içeren başlıklar irdelenecektir
Dün Türk Lirası sepet bazında 3,85 seviyesine kadar yükseldi. Sepet kurun yeni yükselişlere adım atabilmesi adına teknik manada USD/TL kurunun 3,4750 seviyesinin üzerinde kalıcılığı önemle takip edilecektir
3,4750’nin altına geçilmesi durumunda, 10 günlük ortalamaların geçtiği 3,4455 seviyesi radar menziline girecektir
Ø Günün Özeti ve Yorumu
Türk mali piyasalarında etkili olan tedirgin hava dün de korundu. Almanya ile yaşanan siyasi gerilim bir tarafta, yaklaşan Kürt referandumu diğer tarafta Türk Lirası üzerinde baskı kurmaya başladı. Geride bıraktığımız hafta 3,38 seviyelerine kadar inen USD/TL kuru, dün sabah gün içerisinde birkaç kez 3,50 seviyesinin üzerini denedi. Benzer bir şekilde, EUR/TL kuru dün 4,20 seviyesinin üzerine yükselerek tüm zamanların zirvesini bir kez daha test etti. Diğer bir deyişle, TL’nin yarım USD/TL ve yarım EUR/TL’ye karşı değerin gösteren sepet kur, teknik olarak önemli bir seviye olan 3,85’e kadar dün yükseliş kaydetti. Aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, sepet bazında 3,85 seviyesinin test edilmesi ardından gelen satışlara paralel USD/TL kuru da 3,49 seviyelerinin altına gevşedi. Teknik bir bakış açısı ile, USD/TL kurunun 3,4750 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda, yukarı yönlü istek korunmaya devam edecektir. Altına geçilmesi durumunda ise 10 günlük ortalamaların geçtiği 3,4455 seviyesi radar menziline girecektir. Almanya ile yaşanan gerginlik, Kürt referandumunun tırmandırdığı jeopolitik riskler, ABD’de Halk Bankası özelinde devam eden duruşma derken Türk Lirası dün günü bir miktar negatif ayrışarak tamamladı. Kur cephesinde genele yayılan satış baskısı, hisse senedi cephesinde de hissedildi. 110bin seviyesini kıramayan endeks, günlerdir devam eden satışlara paralel dün günü % 1,5 düşüşle 105bin seviyesinin altında tamamlarken, 10 yıllık tahvil faizlerinin de yukarı yönlü bir seyir izlendiğini gördük.
Yeni gün başlangıcında haliyle piyasalarda FED heyecanı hakim. Enflasyonun yükselmemesi nedeniyle faiz artırım projeksiyonlarında kredibilite kaybı yaşayan FED’e ilave olarak Trump’ın da zayıf bir siyasi çizgide ilerlemesi, doların zayıf seyrinin devam etmesine neden oluyor. EUR/USD paritesi 1,20 seviyelerinin üzerinde gezinirken, faiz artırım heyecanı yaşayan Sterlin ise 1,35-1,36 bandında salınıyor. Bu akşam TSİ21:00’de açıklanacak olan olağan toplantının en önemli beklentisi, 4,5 trilyon dolara yükselen devasa bilançonun sıkılaştırmaya başlanması olacaktır. Her ne kadar FED’in daha önceki söylemleri bebek adımları ile devam edileceği yönünde olsa da, piyasalar açısından önemli bir gece. Tahvil alım programında azaltmanın yanı sıra Aralık ayına yönelik faiz artırım sinyali verilip verilmeyeceği de önemle takip edilecektir. Gün içinde veri gündemi sakin görülüyor. İngiltere’de açıklanacak perakende satışlar ve ABD’de konut sektörü istatistikleri takip edilebilir. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ABD ziyareti ile Kürt Referandumu cephesinden gelecek haberler önemle takip edilecektir.
Ø Küresel tahvil faizlerinde yeniden yükseliş eğilimi hakim
ADB tahvil faizlerinde % 2,02 seviyesinden başlayan yükseliş, dün % 2,2460 seviyesine kadar devam etti. Benzer bir şekilde, İngiltere’nin yeniden faiz artırım patikasına girmesi ile İngiliz faiz oranları da % 1,3 seviyesine kadar yükseldi. Küresel tahvil faizlerinde yükseliş, gelişmekte olan ülke para birimleri için olumsuz bir gelişme.
Kaynak: Reuters
Ø Türk Lirası 1 ay vadeli oynaklık oranların yükselmeye devam ediyor
Türk Lirası’nın seyir açısından, 1 ay vadeli oynaklık oranına bakmakta fayda görüyorum. Aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, oynaklık oranı % 8 ve altında gelmesi ardından yönün yeniden yukarıya döndüğünü görüyoruz. Diğer bir deyişle, volatilitenin % 8 seviyesine gerilemesi, kurda düşüş trendinin bittiğine işaret ediyor. Son 1 aydır, % 7,9 seviyelerinde başlayan yükseliş % 10,2 seviyelerine kadar devam ederken, TL’nin de döviz sepeti karşısında değer kaybı gözle görülür bir hal aldı.
Kaynak: Reuters
Ø Türk Lirası Sepet Kur 3,85 seviyesindeki direncini dün test etse de, geçmekte başarılı olmadı
Türk Lirası’nın seyri açısından, sepet kurun 3,85 seviyesindeki davranışı etkili olacaktır. Dün, teknik anlamda güçlü bir seviye olan 3,85 test edildi ancak geçilemedi. Geçilmesi durumunda, Türk Lirası sepet bazında 3,93 seviyelerine kadar değer kaybedebilir.
Kaynak: Reuters
Ø GBP/TL kurunda 4,70 – 4,74 beklentimiz nokta olarak gerçekleşti. Sırada hangi seviyeler var?
Kaynak: Reuters
4,74 seviyesinin üzerinde çıkılması durumunda, kanal boyu kadar ilave bir yükselişe imkan tanıyoruz. Böyle bir durumda, 4,44 – 4,74 hareketinin yükseliş tepkisi psikolojik 5 seviyelerine tekabül edecektir.
Kaynak: Reuters
