Emre Değirmencioğlu’ndan günlük ekonomi yorumu

İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu’ndan günlük ekonomi yorumu:

Hazine Müşteşarlığı 10 yıl vadeli 2 milyar USD eurobond ihalesi gerçekleştirdi. Getiri % 6,15. Son senelerin en yüksek faizi ile borçlandık

TCMB istisnai gün kapsamında repo ihalesi dün de açmadı. Bankalar Geç Likidite Penceresinden (GLP) % 10 faiz ile 26,3 milyar TL borçlandı

TCMB son günlerde artan aksiyonlarını bizzat kendisi özetledi (bakınız tablo)

Gece geç saatlerde konuşan FED Başkanı Yellen, faiz oranlarında artış sinyali verdi

USD/TL kurunda yukarda 3,81’li seviyeler korunmaya devam ediyor (bakınız grafik)

24 Ocak PPK toplantısında kadar piyasada bekleyişin devam edeceğini düşünüyoruz

Yarın seçilmiş Başkan Trump artık resmen ABD Başkanı olacak. Doların bir miktar da olsa gerileyebileceğini düşünüyoruz

Bugün gözler TSİ16:30’da ECB Başkanı Draghi’nin basın toplantısında olacaktır

Ø Piyasa Özeti ve Yorumu

Dün gün boyunca Türk Mali piyasalarında sakin bir seyir izlendi. Son haftalarda % 25 seviyelerine çıkan zimmi oynaklık oranı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın aldığı önlemeler ile % 20 seviyelerine geriledi. Durum böyle olunca, Türk Mali piyasalarında yüksek dalga boyundan ziyade dün daha öngörülebilir bir piyasa hareketine son günlerde şahit oluyoruz. USD/TL kuru, çılgın yükselişini bir kenara bırakarak, belli bir bant aralığında salınırken, borsa cephesine hangi cepheden bakılırsa bakılsın ucuz olarak görülen hisse senetlerine hacmin de desteği ile (bakınız grafik) alım gelirken, tahvil faizlerinde hafif çapta düşüler görüldü. USD/TL kuru aşağılarda 3,76 yukarda ise 3,80 aralığında gün boyu yön arasa da, gece geç saatlerde FED Başkanı Yellen’in açıklamaları ardından aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere 3,8150’li seviyelere kadar yükseliş kaydetti.

Dün aslında, Trump’ın güçlü ABD dolarından şikayetçi olmasına paralel dolar endeksinde geri çekilmeye görülürken, akşamüzeri ABD’de açıklanan enflasyon rakamları ve devamında gece geç saatlerde FED Başkanı Yellen’in açıklamaları doları yeniden destekledi. Yellen dünkü konuşmasında, ekonominin hedefler paralelinde ilerlediğini vurgulayarak, kademeli faiz artırım görüşünü korunurken, ayaklarını gaz pedalinin üzerinde tutacaklarını söyledi. Yellen’in ifadeleri bir miktar da olsa şahin olarak kabul edilmesi ardından USD’nin gece geç saatlerde değer kazandığını, EUR/SUD paritesinin ise gerilediğini görüyoruz.

Sabah saatlerinde Asya cephesinde karmaşık bir seyir var. Yen’in değer kaybetmesi ile Japon borsası Nikkei değer kazanırken, diğer bölge borsalarında parçalı bulutlu bir seyir hakim. Gözler bugün Avrupa Merkez Bankası’nın olağan faiz toplantısında olacaktır. Her ne kadar, ECB’den herhangi bir politika değişikliği beklemesek de, Başkan Draghi’nin 16:30’da düzenlenecek basın toplantısının satır aralarında vereceği mesajlar dikkatle takip edilecektir. ABD cephesinde ise artık gözler, yarın akşam Başkan sıfatı ile koltuğa oturacak Trump üzerinde olacaktır. İçerde ise tüm konsantrasyon, 24 Ocak tarihinde sonuçlanacak olağan TCMB toplantısı öncesinde yine TCMB’den gelecek önlemlerde olacaktır. TCMB’nin repo ihalesi açmayarak TL’yi sıkılaştırmaya devam edeceğini düşünüyoruz. USD/TL kuru açısından aşağıda 3,70 – 3,72 ; yukarda ise 3,8150 seviyesinin korunması koşulu ile PPK toplantısı öncesinde geniş aralığın devam edeceğini düşünüyoruz. 3,8150 seviyesini aşılması durumunda ise resim hızlıca değişecektir.

Ø USD/TL kurunda 3,81’li seviyelerin direnç görevi üstelenmesi durumunda aşağıda hedef 3,70 – 3,72 aralığı

Kaynak: Reuters

Ø USD/TL kurunda 3,81’li seviyelerin direnç görevi üstelenememesi durumunda ise yukarda hedef 3,92

Kaynak: Reuters

Ø Borsa Istanbul cephesinde yükseliş artan işlem hacmi ile destekleniyor

Her cepheden bakıldığında Borsamızın ucuz olduğunu görüyoruz. Mutlak surette, portföylerde, öçlülü miktarda hisse senedi taşınmasının mantıklı bir yatırım davranışı olacağını düşünüyoruz